Ay… qué recuerdos, mi primera inversión: Abengoa
Ya aprendiendo de los errores desde los inicios. A todo esto, me quedaron ahí acciones en Ing que ni siquiera se pueden perder como minusvalías…
Hola,
Yo también tengo acciones de Abengoa con valoración ~0 € (eso sí que era jugar a la ruleta…) que evidentemente doy por perdidas, pero el tema es que tampoco podemos deshacernos de ellas y el coste de mantenerlas en el broker, ¿me equivoco?
Ni que decir tiene que compensar pérdidas sería lo suyo, pero bueno me conformo con dejar de pagar custodia por ellas.
Gracias.
Estaría bien que nos transformaran las Abengoa en acciones de Cox Energy
Buenas,
Tengo los Warrants de Abengoa (que no las acciones) en una cuenta en el Banco Santander y como estoy hasta el nabo de ellos, quiero cerrar la cuenta pero me dicen que como los títulos no son en papel, no se pueden dar de baja. Una opción es traspasarlos a otra entidad pero esto creo que no lo puedo hacer porque como el resto usa cuenta omnibus, no se puede hacer el traspaso (esto lo sé porque intenté traspasar unas acciones de o desde Degiro, no recuerdo, y no pude). ¿Alguien que pueda arrojar un poco de luz? Gracias
Creo que tienes que esperar a la fecha ejecucion. Hace tiempo subi una noticia que está en este hilo sobre los warrants de abengoa y el BSCH
Pues se me había pasado tu enlace, gracias.
También, no sé por qué, se me había metido en la cabeza que la fecha era 2026, si es marzo del 2025, ya me espero.
Ya iréis avisando si hay que hacer algo en marzo…
Gracias nuevamente!
Alguien viene siguiendo a Cox después de salir en el BME growth con los activos productivos de Abengoa?
tenemos algún derecho con los “guarronts”?
Yo no he mirado nada. Alguna noticia para los que tenemos Abengoa B?
Yo tengo en Degiro 5760 acciones con un valor el ultimo dia que cotizaron de 92,29€.
Mi duda es si se pueden quedar ahí hasta el fin de los tiempos o si falta algo por hacer antes de que desaparezcan.
Nunca me enteré bien de qué pasó con la historia de Abengoa, Abenewco y demás.
@jefedelforo sería correcto renombrar esto a COX?
Sí, tiene sentido. ¡Hecho!
Arranco porque esta la veo muy por debajo de su potencial:
Cox da un Salto de Gigante: La Compra de Iberdrola México Transforma la Tesis de Inversión
Cox Group (Cox) anunció el 1 de agosto de 2025 la adquisición del 100% de la filial de Iberdrola en México. En la conferencia, la directiva presentó esta operación como un hito “transformacional” que adelanta tres años su plan estratégico, convirtiendo a la compañía en un actor dominante en el mercado energético mexicano. El tono de la llamada fue extremadamente optimista, destacando el apoyo gubernamental y la solidez financiera de la estructura, aunque hubo cierta evasiva en detalles contables específicos.
Por qué importa
Esta adquisición cambia radicalmente la escala y el perfil de riesgo de Cox. Para el inversor minorista, los puntos clave son:
- Explosión en las Métricas Financieras: La operación catapulta a Cox a “otra liga” financiera. Una vez consolidada, se esperan ingresos anuales en el rango de €3.000 millones y un EBITDA superior a €700 millones. Esto no es un crecimiento orgánico lento; es una multiplicación inmediata del tamaño del negocio. Además, el flujo de caja operativo se situará entre €450 y €500 millones, lo que sugiere una fuerte capacidad de generación de efectivo.
- Adelanto del Plan Estratégico: La compañía afirma que con este movimiento completa su plan estratégico de 2028 tres años antes (en 2025). Para el inversor, esto valida la capacidad de ejecución de la directiva, pero también introduce el riesgo de “digestión” rápida de un activo tan grande.
- Posición Dominante y Sinergias con Agua: Cox adquiere una cuota de mercado del 25% en el suministro a usuarios cualificados en México. Esto es crucial porque permite asegurar energía estable y a buen precio para sus proyectos de desalación de agua, eliminando uno de los mayores riesgos (el coste energético) de su división de agua.
- Estructura “Sin Recurso” (Risk-off): La deuda para pagar la compra se aloja en una nueva compañía (“NewCo”) y no tiene recurso contra la matriz Cox. Esto protege al accionista actual: si la filial mexicana tuviera problemas, la deuda no arrastraría a todo el grupo Cox. Además, la directiva prometió que la deuda corporativa neta se mantendrá por debajo de 1x EBITDA.
En resumen
La tesis de inversión se fortalece significativamente, pasando de una historia de crecimiento a una de consolidación de liderazgo, aunque la complejidad financiera aumenta. - Sin Dilución para el Accionista: Un punto crítico aclarado en el Q&A es que no habrá ampliación de capital en Cox para financiar esto. La parte de capital (Equity) la pone Cox (fondos propios) y socios estratégicos mediante “acciones preferentes” en la filial, no emitiendo nuevas acciones de Cox en bolsa. Esto es muy positivo para el inversor minorista actual, ya que evita que su participación pierda valor.
- Riesgo Controlado pero Presente: Aunque la deuda es “sin recurso”, el coste de los socios estratégicos (acciones preferentes) es de “dígito simple alto” (high single digit, es decir, casi 10%). Es financiación cara. Además, aunque los contratos están dolarizados, la exposición política en México siempre es un factor a vigilar, a pesar de que la directiva asegura tener el visto bueno de la Presidenta y la Secretaría de Energía.
- Oportunidad de “Limpieza” de Cartera: La directiva insinuó que, tras esta compra masiva, podrían vender activos (rotación) en regiones que ya no consideren estratégicas. Esto podría liberar caja extra en el futuro.
Perspectiva a Largo Plazo
La adquisición posiciona a Cox para capitalizar el crecimiento de la demanda energética de México, que sube al 4% anual. Al combinar 2,6 GW de capacidad operativa (gas y renovables) con una cartera de nuevos proyectos de casi 12 GW, Cox se asegura ingresos recurrentes a largo plazo (contratos promedio de 8 años).
Lo que hay que vigilar:
A pesar de la euforia, hubo una pequeña bandera roja en el Q&A. Cuando un analista pidió detalles sobre los “ajustes” para llegar a la cifra de EBITDA de €570M (una cifra mencionada en la pregunta), el CEO esquivó la respuesta invitándole al “Capital Markets Day” en septiembre y bromeando con ofrecerle bebidas. Para un inversor minorista, esta falta de transparencia inmediata sugiere cautela: los números presentados son impresionantes, pero hay que esperar a septiembre para ver la “letra pequeña” contable.
Conclusión: Cox se ha transformado en un gigante de infraestructuras de agua y energía. Si la integración operativa es exitosa y la refinanciación de la deuda puente se ejecuta bien, la acción tiene un potencial de revalorización significativo fundamentado en flujos de caja reales y masivos.