Grifols (GRF)

#1

Siempre leo cosas buenas de esta empresa, pero es de las posiciones clásicas de las carteras de largo plazo. ¿Qué opináis?

Pongo una noticia sobre el final del proceso de refinanciación de 5800 millnes de deuda, por el que ha ampliado vencimiento y reducido diferencial.

https://www.efeempresas.com/noticia/grifols-refinancia-5-800-millones-de-euros-de-deuda/

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#2

Lo malo es que esta cotizando a PER 26 con media de 5 años PER 36 y un RPD del 1,5%.

¿Esperar a que baje si se quiere entrar?

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#3

Resultados de 2016:

Beneficio: 545,5 millones (+2,5%).
Ingresos: 4.000 millones (2,9%).

Buenos resultados fundamentados en el impulso de su división Bioscience, orientada al negocio de proteínas plasmáticas.

El 94% de las ventas totales procede de fuera de España: Estados Unidos y Canadá representan el 65,8% de la facturación total del grupo, mientras que la Unión Europea sólo supone el 15,8% de los ingresos.

https://www.elboletin.com/mercados/146241/grifols-beneficio-545-millones-eeuu-canada.html

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#4

Buenas,

Yo la tengo en cartera desde hace un par de años (las tengo compradas justo en 18) y definitivamente las voy a vender.

Hoy, las acciones A están cotizando a PER 27. Le he estado dando muchas vueltas, intentando ver si este PER tan alto puede estar justificado con crecimientos futuros, pero me considero incapaz de intuir nada.

Algunos datos:

  • Roce 15%
  • Deuda neta/Ebitda 3,65
  • Sus últimos Bpa han sido:
    • Año / Bpa /Crecimiento vs. año anterior
    • 2016 0,80 3%
    • 2015 0,78 13%
    • 2014 0,69 37%
    • 2013 0,51 35%
    • (Cada vez es más difícil crecer)
  • Acciones A: PER 27, Acciones B: PER 21
  • Cotiza a 3,65 veces su valor contable
  • Un 30% de sus activos son intangibles, con lo difícil que debe ser de valorar eso en la industria farmacéutica
  • Dividendo aproximado 1,3%. Empresa que da poca importancia al dividendo. No son crecientes.
Es una fantástica empresa, pero creo el precio al que cotiza no se lo vale. Entiendo que puede haber cosas mejores por ese precio. Es cierto que han invertido mucho durante 2016, pero no soy capaz de valorar si esas inversiones (en su mayoría adquisiciones) van a dar un fruto tan grande como lo espera el mercado.

Será casi la primera vez que vendo y ahora si he podido constatar que esto de vender es mucho mucho mucho más difícil que comprar.

Como no soy capaz de predecir si el crecimiento de GFR va a ser el que predice el mercado, prefiero vender y irme cosas con PER’S bajos. Si algún dia GFR vuelve a un PER más lógico, podría volver a entrar.

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#5

Resultados del 1Q2017:

  • Beneficio: 134 millones (+7%).
  • Cifra de negocio: 1.061,7 millones (+10,7%).
  • Ebitda ajustado: 322,9 millones (14,3%).
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#6

Resultados del primer semestre de 2017:

  • Beneficios: 277,9 millones (+5,1%).
  • Ingresos: 2.192,4 millones (+12,3%).
  • Ebitda: 644,4 millones (+16,4%).
  • Ebit: 537,8 millones (+18,8%).
  • Deuda: 5.440,5 millones.
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#7

Resultados de los primeros nueve meses de 2017:

  • Beneficios: 432 millones (+6,3%).
  • Ingresos: 3.250 millones (+10%).
  • Ebitda: 983 millones de euros (+16,6%).
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#8

Grifols aumenta sus beneficios un 21.5% gracias a la buena marcha del negocio y a la reforma fiscal en Estados Unidos:

https://www.efeempresas.com/noticia/grifols-5/

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#9

Incremento del beneficio hasta los 143 millones (+7%) a pesar del efecto divisa:

https://www.elconfidencial.com/empresas/2018-05-03/resultados-empresariales-grifols-primer-trimestre2018_1558335/

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#10

Resultados del primer semestre:

  • Beneficios: 319 millones (+15%).
  • Ventas: 2.120,1 millones (-3.3%).
  • Deuda: 5.560 millones.
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#11

Grifols podría ser al Alzheimer lo que Gilead a hepatits y SIDA, para los que quieran apostar por eso les dejo dos artículos, el segundo de la pasada semana.
https://www.lavanguardia.com/vida/20181028/452593371951/grifols-ralentizar-progreso-alzheimer.html
https://www.lavanguardia.com/vida/20190329/461322006164/grifols-da-nuevos-datos-sobre-la-eficacia-de-su-ensayo-sobre-el-alzheimer.html

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#12

Yo además elegiría las clase B, que son más baratas y dan 0.01 euro más año por no tener voto en las juntas de accionistas

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#13

Resultados del primer trimestre de 2019:

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#14
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