Lar España Real Estate (LRE)

#1

Abro hilo para esta socimi, un poco eclipasa en la comunidad por Merlin Properties y por el hecho de que algún fondo value de renombre (no recuerdo cuál) deshizo posiciones en ella, para debatir sobre ella. Aprovecho para colgar la noticia de que ha comprado una cartera de 22 supermercados Eroski y un centro comercial en Toledo:

https://www.elconfidencial.com/empresas/2017-03-27/eroski-supermercados-lar-parque-abadia_1356127/

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#2

Abro hilo para esta socimi, un poco eclipasa en la comunidad por Merlin Properties y por el hecho de que algún fondo value de renombre (no recuerdo cuál) deshizo posiciones en ella, para debatir sobre ella. Aprovecho para colgar la noticia de que ha comprado una cartera de 22 supermercados Eroski y un centro comercial en Toledo:

https://www.elconfidencial.com/empresas/2017-03-27/eroski-supermercados-lar-parque-abadia_1356127/

uff supermercados Erosky que está en la ruina.

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#3

Entiendo que se quedan con las propiedades para sacarles rendimiento, que es su negocio. Pueden alquilárselos a otros supermercados, a un banco para que hagan oficinas o una cadena de comida rápida. El negocio que haya habido hasta ahora no creo que les importe demasiado…

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#4

Buenas,

Tengo acciones de esta Socimi desde hace un par de años. No la recomiendo para nada. Es una chapuza de empresa. El equipo gestor no está nada enfocado al accionista, cobran unas comisiones abusivas (muy por encima de la media de las otras socimis),lo que merma mucho la rentabilidad del inversor.

Cotiza con mucho descuento respecto a su NAV, básicamente porque el pasado verano hicieron una ampliación de capital por debajo de este (similar al valor contable, las socimis se valoran por su NAV), diluyendo a los accionistas anteriores y haciendo que sus acciones perdieran valor.

Mi consejo seria evitarla, por muy grande que sea el descuento respecto a su NAV.

 

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#5

Merece la pena leer las explicaciones de metagestion sobre lar españa.

 

https://www.metagestion.com/images/blog/Documentos/Nota-prensa-LAR-Metagestion.pdf

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#6

LAR incrementa su beneficio un 48% en 2017 y aumenta su dividendo también un 48% hasta los 0.49 € (RPD 5%).

https://www.europapress.es/economia/noticia-socimi-lar-espana-dispara-48-beneficio-20180226102931.html

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#7

Recomprara acciones hasta un 5% o 42M€ en los próximos 9 meses.

Dividendo esperado a precios actuales del 6% y posible complementario que lo elevaría al 9%

Hecho relevante
Visión de intermoney

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#8

Pues no lo estan haciendo tan mal, han desinvertido en naves logisticas, oficinas y residencial y con fuertes plusvalias, y se han centrado en centros comerciales, que es su objetivo.
Una de las razones por la que la han penalizado tanto es por su elevado managment fee, si bien es cierto que lo han modificado para bajarlo, y se han comprometido a recomprar las acciones que emitan para entregar a los directivos para compensar la dilucion.
Se han centrado en centros comerciales medianos y grandes, y han reducido su LTV, cosa que me gusta. Si bien yo buscaria los lideres del sector como es Unibail, o UK que estan muy penalizados, por ejemplo Hammerson. Si la incluyera en mi cartera, y no veo porque no hacerlo, le daria un peso bajo.
Es un sector que con el llamado apocalipsis del retail, se ha puesto a precios bastante atractivos, y por lo tanto es de esperar buenos retornos en el futuro proximo.

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