Claro, lo mejor es invertir en lo que esté barato y sepas además que luego va a subir más que lo que está caro, nos ha jodido.
Así también invierto yo.
PD:
Estoy 100% invertido en RV, ¿qué porcentaje debería vender ya, porque estamos en máximos?
Estoy 100% invertido en RV, ¿qué porcentaje debería vender ya, porque estamos en máximos?
No es lo mismo que la bolsa esté en máximos históricos (como ocurre a menudo) que el CAPE esté en máximos históricos.
Una cosa es no saber lo que va a pasar el año que viene - no lo sabemos - y otra no saber en qué parte del ciclo estamos (al rojo vivo/alto/bajo/a precios de derribo).y estadísticamente qué retornos han sido los más frecuentes en cada caso. Son estadísticas, no opiniones.
No te he visto comprar Bitcoin cuando estaba a más de 120.000 euros pero sí cuando cayó a la mitad, igual que yo. No logro entender el por qué, ¡pero si eso es no entender! 
Posiciones distintas, manera de actuar distintas.
Mi hijo compra cada 15 días, llueva o truene. Está construyendo su propio patrimonio.
Yo tengo siempre todo en RV y en ocasiones creo que vendo S&P500 en máximos como a finales de la semana pasada, cojo un 0,08% de más de lo que necesitamos para este mes y compro un poquito de BTC haciendo DCA ahora que creo que compro en mínimos.
Este proceder se basa en tener fé no es una estrategia. ¡¡¡NO ES RECOMENDABLE PARA NADIE!!!
Si tengo que dar consejo daría lo que hace mi hijo, compra si o si cada 15 días sin mirar atrás.
Si a él le digo, sacamos de esto para meter en esto otro, lo único que conseguiré será un apostador que cuando herede dirá, mi padre era un matao, duplicaba patrimonio cada 8 años, eso lo mejoro yo. Voy a duplicar cada 4 años.
Prefiero que sea un aburrido rentista que hace cambios en la cartera como una tortuga, que un listo que siempre sabe lo que va a subir y lo que va a bajar.
Primero:
Luego:
Reconoces que compras BTC cuando crees que está “barato”. Pero no se lo recomiendas a nadie. Pues vale.
Y volviendo a la RV, del CAPE y los retornos históricos que he explicado antes no comentas nada. ¿Me lo he inventado? ¿No existe ningún estudio al respecto?
¿El zasca cuál es?
Anda, ¡buen finde a tod@s!
Faltan los últimos 13 años. Pero Japón jode todo el global jaja
Tuyo hacia mí.
Lo que quiero decir es que ese sistema es el ideal, pero no se me ocurre aconsejarle a nadie que lo siga ya que es muy peligroso. Eso no quita que yo con el 0,0x de mi cartera lo intente. Un golpe muy grande me tengo que llevar en la cabeza para que de repente venda todo lo indexado del S&P500 y lo pase a emergentes por que crea que uno está caro y lo otro barato. Hacerlo con lo que me gasto en pipas no es invertir, es jugar. Hago compras de 8 céntimos suponiendo que tengo 100€ de patrimonio.
Eso no es un sistema de inversión, para mi es jugar, para matar el gusanillo del ludópata que todos llevamos dentro. Te recuerdo que llevo desde 2020 sin tener nuevos ahorros para invertir.
Estoy yo para recomendar nada.
SIEMPRE DIGO LO QUE YO HAGO Y SUELO DAR EL MOTIVO. NUNCA LO QUE DEBERIA HACER NADIE.
Y menos en BTC, cuantas veces puse KAKA NO TOCAR.
No me da vergüenza admitir que no sé lo que es el CAPE. Procuro no comentar de lo que creo que no sé.
ESTO NO ES CONSEJO PARA NADIE
Esto es en serio, seguía los consejos de la OCU, hasta que empecé a seguir los consejos de gente de por aquí. Ahora, los que tienen que saber que es el CAPE son a los que les pago para que lo sepan: WB, Alejandro, los chicos de Cobas, los chicos de Az y los gestores de las 1.500 empresas más grandes del mundo.
Lo de Stellantis y el BTC es para darme de comer a parte, ya lo sé.
He tenido mucha suerte, está claro.
Transcribo el artículo entero porque habla de nosotros o de otros como nosotros
Cómo el ejército de inversores minoristas estadounidenses llegó a dominar el mercado de valores. Sin inmutarse por la guerra con Irán ni por otras crisis, los inversores individuales están alcanzando nuevas cotas de influencia a través del comercio.
4.696
El autor es presidente de Rockefeller International. Su último libro es «¿Qué falló en el capitalismo?».
Los profesionales de Wall Street solían menospreciar a los inversores minoristas, llamándolos «dinero tonto»: aficionados que no sabían hacer otra cosa que perseguir la última moda. Pero últimamente, los pequeños inversores han obtenido ganancias impresionantes comprando en las caídas y se han convertido, sin duda, en el grupo de inversores más influyente del mercado bursátil. Impresionados por la facilidad con la que los inversores minoristas compran para superar las malas noticias, algunos profesionales han dejado de burlarse y han empezado a seguir su ejemplo.
El porcentaje de hogares estadounidenses que poseen acciones se ha disparado esta década hasta casi el 60 %, la proporción más alta de cualquier país. Los estadounidenses están totalmente involucrados en el mercado, y por primera vez poseen más riqueza en acciones que en sus viviendas. Y los inversores minoristas son ahora también la clase de inversores más activa.
La participación de los inversores minoristas en las operaciones diarias de acciones estadounidenses se duplicó en los últimos 15 años, alcanzando el 36%, superando la de los grandes bancos y los fondos de cobertura, y convirtiéndolos en los principales fijadores de precios del mercado. El año pasado, las operaciones minoristas en EE. UU. superaron los 5 billones de dólares, sobrepasando el máximo alcanzado durante la pandemia; solo que esta vez los estadounidenses no estaban confinados en sus hogares ni contaban con ahorros abundantes. Buscaban rentabilidad y el impacto de la guerra con Irán apenas los ha frenado. En lo que va de 2026, han seguido siendo compradores netos la mayoría de los días.
Tres factores impulsan la profunda confianza de los pequeños inversores en el mercado de valores: los estímulos económicos, los rescates financieros y la tecnología. Las cantidades récord de dinero que los gobiernos y los bancos centrales inyectan, destinadas a impulsar la economía real, han sido utilizadas por los hogares (especialmente los más ricos) para invertir en bolsa. Ante la prisa de los responsables políticos por rescatar la economía a la menor señal de problemas, los inversores han llegado a creer que el gobierno siempre los rescatará. Además, las plataformas de negociación móviles de bajo coste han facilitado el acceso a todo tipo de inversiones.
No es que la naturaleza de los inversores minoristas haya cambiado por completo. Siguen siendo cada vez más jóvenes, hombres y demasiado entusiastas. Buscan rentabilidad cuando los mercados suben rápidamente y son inversores clásicos que siguen el impulso del mercado. Por ello, sus hábitos han encontrado terreno fértil en la actual racha alcista del impulso; una de las más largas de la historia, con más de 15 años y contando, con solo breves pausas para crisis como la pandemia y la crisis arancelaria del pasado abril.
Antes, cuanto más operaban los inversores minoristas, más perdían. Los profesionales observaban a los aficionados solo para ver hacia dónde se dirigían y así poder apostar en sentido contrario. Ya no es así. Casi un tercio de las acciones en manos de los inversores minoristas también están en manos de instituciones “agresivas” como fondos de cobertura y fondos de inversión centrados en el crecimiento, una coincidencia récord. Últimamente, algunas instituciones incluso han empezado a ofrecer fondos de inversión que replican las acciones preferidas por los inversores minoristas.
Según Empirical Research Partners, los inversores minoristas han superado con creces a los profesionales al duplicar su exposición a las inversiones más controvertidas, incluyendo, por ejemplo, aquellas que han experimentado subidas de precio espectaculares. Entre sus favoritas se encuentran los metales preciosos y, sobre todo, las acciones de inteligencia artificial. El año pasado, los inversores minoristas superaron al S&P 500 por un sólido 10%.
Las plataformas y productos tecnológicos preferidos por los inversores minoristas, como los fondos cotizados en bolsa (ETF), están creciendo exponencialmente para satisfacer la demanda. Actualmente, los ETF superan en número a las acciones cotizadas en EE. UU. (5000 frente a unas 4000) y más de la mitad se lanzaron en los últimos tres años. Muchos de los ETF más recientes ofrecen a los inversores aficionados acceso por primera vez a opciones de riesgo antes reservadas a los profesionales, como las apuestas apalancadas en acciones individuales. En la última década, los activos gestionados por los ETF apalancados se multiplicaron por siete, alcanzando los 140.000 millones de dólares.
Estas tendencias están democratizando el mercado, en el sentido de que es más accesible, pero no necesariamente más equitativo. El inversor minorista típico posee pocas acciones y mueve cantidades ínfimas de dinero. El 1% más rico posee más del 50% de las acciones estadounidenses y obtiene las mayores ganancias cuando el mercado sube. Pero cuanto mayor sea el número de inversores minoristas, mayor será la presión sobre los políticos para que apoyen el mercado. Lo que se dijo de los bancos de Wall Street tras la crisis de 2008 ahora se puede aplicar al mercado bursátil en su conjunto: es “demasiado grande para quebrar”.
Sin embargo, los mercados no pueden seguir subiendo indefinidamente. La euforia por las acciones impulsadas por la IA se atenuará algún día. Un shock inflacionario o el desafío de la creciente deuda pública podrían, con el tiempo, frenar o revertir el flujo incesante de liquidez, e incluso limitar el próximo rescate. Cuando eso ocurra, sacudirá la confianza de los inversores minoristas y convertirá a estos compradores confiados en vendedores agresivos. Hasta entonces, este ejército seguirá avanzando, imperturbable ante los shocks y envalentonado por su historial reciente.
https://www.ft.com/content/ee8a0604-84cb-44da-bb33-f36818944581
Bill Ackman y la trampa de liquidez: el precio de cerrar la puerta
El estreno en bolsa de Pershing Square USA demuestra que ni el mejor historial evita el castigo estructural que sufren los fondos cerrados.
Wall Street acaba de cobrarle a Bill Ackman el peaje habitual por inmovilizar el capital ajeno. Su nuevo vehículo de inversión de 5.000 millones de dólares, Pershing Square USA, debutó en la Bolsa de Nueva York y cerró su primer día hundido. El tropiezo no responde a una crisis repentina de los activos que compra, sino a un recordatorio brutal de cómo funciona la fontanería financiera. Cuando le pides dinero a los inversores pero les quitas la puerta de salida habitual, el mercado te cobra un peaje permanente.
El problema central reside en la propia arquitectura del fondo cerrado. En un vehículo tradicional, si quieres marcharte, la gestora te devuelve tu parte proporcional del valor liquidativo. En un formato cerrado cotizado, la única forma de recuperar el dinero es vender las acciones a otro inversor en el mercado secundario. Esta falta de liquidez directa es un escudo defensivo para el gestor, que puede invertir a largo plazo sin miedo a que una avalancha de reembolsos le obligue a malvender activos en plena tormenta. Pero para el cliente es una puerta bloqueada. El mercado sabe ponerle precio a la falta de opciones y exige un descuento. Si no puedo sacar mi dinero cuando quiera al precio exacto de la cartera subyacente, no voy a pagar el precio completo por entrar.
Esa penalización natural por la falta de liquidez empeora cuando le sumas la carga de las comisiones. Pagar tarifas premium por una cartera que además no puedes liquidar a su valor real genera una fricción insalvable. El resultado de esta ecuación es matemático: estos vehículos cotizan por debajo del valor de sus activos. Para un comprador oportunista es una ventaja, ya que adquiere exposición pagando menos. Para el inversor que entró en la salida a bolsa creyendo en el proyecto desde el primer minuto, supone comerse una pérdida inmediata.
Para intentar suavizar este castigo ineludible, el equipo de Ackman diseñó un endulzante financiero. Por cada bloque de acciones del fondo que el inversor compraba, recibía participaciones de la propia sociedad gestora con descuento. La idea era simple: usar los ingresos recurrentes por comisiones de la gestora como un parche para tapar la hemorragia del fondo. El mercado no compró el truco. El desplome del primer día certifica que la ingeniería financiera rara vez basta para domesticar a un comprador escéptico.
La firma conoce esta dinámica porque la sufre a diario en Europa. Su otro gran vehículo cotizado, Pershing Square Holdings, opera en la bolsa de Ámsterdam y arrastra un descuento crónico frente a su valor liquidativo. La narrativa de la gestora culpa de este desfase a las barreras normativas que complican la entrada de capital estadounidense en ese mercado. Bajo esa premisa, lanzar una versión puramente doméstica en Nueva York solucionaba el problema. El choque con la realidad demuestra que el código postal no arregla un defecto de fábrica. El descuento holandés no es un accidente geográfico, es el precio que exige el capital por dejarse encerrar.
Nadie discute el olfato histórico de la firma. Los inversores que confiaron en su inicio hace veinte años han visto cómo su dinero crecía a un ritmo que triplica el desempeño del S&P 500. Sin embargo, su trayectoria nunca ha sido una balsa de aceite, con caídas estrepitosas en su historial fruto de apuestas muy concentradas. Ahora, habiendo recaudado 5.000 millones en lugar de los 25.000 millones que llegó a proyectar inicialmente, el reto de Ackman no es solo acertar con las empresas que mete en la cartera. El verdadero desafío es demostrar que el envoltorio no está arruinando el regalo.
Euforia fuera de lugar’: Los mercados se dirigen sonámbulos hacia una recesión en medio de la crisis del petróleo provocada por la guerra con Irán.
…
“Esperen a que los precios de los alimentos empiecen a subir debido a la situación actual: la falta de transporte de urea y los precios del gas natural, o la restricción del suministro de gas natural en el sector de los fertilizantes”, dijo.
“Esta es una crisis energética enorme, de proporciones épicas. Me sorprende igualmente cómo el mercado de valores la está ignorando por completo, hablando de lo excelentes que fueron los resultados del primer trimestre. No van a ser tan buenos en el segundo trimestre.”
…
La SEC toma medidas para eliminar el requisito de presentación de informes trimestrales.
El principal organismo de control de Wall Street ha propuesto eliminar la presentación obligatoria de informes trimestrales para las empresas que cotizan en EE. UU. y sustituirla por la presentación semestral, acelerando así la iniciativa de desregulación del presidente Donald Trump.
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) anunció el martes que propondrá una norma y enmiendas que permitirían a las empresas públicas presentar informes de ganancias semestralmente en lugar de trimestralmente, como lo exigen las leyes federales de valores.
…
“Esto ahorrará dinero y permitirá a los gerentes concentrarse en administrar adecuadamente sus empresas. ¿Alguna vez escucharon la afirmación de que ‘China tiene una visión de 50 a 100 años para la administración de una empresa, mientras que nosotros administramos las nuestras trimestralmente’? ¡No es bueno!”, escribió Trump en Truth Social el año pasado.
…
Muchos otros países operan con calendarios semestrales. Quienes defienden esta práctica argumentan que ayuda a reducir la toma de decisiones a corto plazo, mientras que otros sostienen que los requisitos de presentación de informes trimestrales han contribuido a la contracción de los mercados públicos .
https://www.ft.com/content/3560d1e3-8271-453f-84d6-4a875b9efd98
China recibe al principal diplomático iraní pocos días antes de la trascendental visita de Trump.
…
«Los dirigentes chinos quieren que los petroleros circulen y que el comercio salga del Golfo Pérsico hacia los mercados asiáticos», afirmó. «No están dispuestos a afrontar el impacto inflacionario ni la posible recesión que un bloqueo prolongado desencadenaría en toda la región»
…
Las exportaciones de combustible de EE. UU. alcanzan un récord, lo que beneficia a las compañías petroleras y representa una amenaza para Trump.
Las exportaciones de combustible de Estados Unidos han alcanzado un nivel récord, ya que Europa y Asia dependen del suministro energético estadounidense para compensar la escasez causada por la guerra en Irán.
Según los últimos datos de la Administración de Información Energética de Estados Unidos, la semana pasada se exportaron desde EE. UU. más de 8,2 millones de barriles diarios de combustibles refinados, incluyendo gasolina, diésel y combustible para aviones, lo que supone un aumento de más del 20 por ciento con respecto al mismo período del año anterior.
…
“La situación se está poniendo fea para la administración”, declaró Robert Yawger, especialista en materias primas de Mizuho Securities. “Si la gasolina llega a los 5 dólares, es posible que tengan que recurrir a la prohibición de exportaciones”.
…
Jeff Currie, asesor sénior en materia de energía de la firma de capital privado Carlyle, afirmó que la magnitud de las exportaciones está provocando una rápida disminución de las reservas de petróleo en Estados Unidos para satisfacer la demanda extranjera. Las reservas de diésel en Estados Unidos se encuentran en su nivel más bajo en 20 años.
“La escasez no comienza cuando se interrumpe el suministro”, dijo Currie. “Comienza cuando se agotan las existencias”.
…
La administración Trump exigió una moratoria de 20 años sobre el enriquecimiento de uranio, mientras que Irán dijo que aceptaría entre tres y cinco años.
Un diplomático iraní declaró al Financial Times que la última propuesta estadounidense incluye un período de 30 días para “generar confianza” durante el cual se produciría una apertura “simultánea” del estrecho y el levantamiento del bloqueo, a lo que seguirían conversaciones más detalladas sobre el programa nuclear.
Irán ha insistido anteriormente en que no reanudará las negociaciones hasta que Estados Unidos levante el bloqueo de los puertos iraníes.
https://www.ft.com/content/cfc92825-68f6-4660-89ef-3854b3ead8dc
Jaja, claro. Seguro que eso es por los informes trimestrales.
Lo que tienen que hacer es prohibir las recompras de acciones sin justificación. Entonces el BPA es más difícil de dibujar a corto plazo y se vería más los ROIC y FCF reales.
porque se ve el FCF desvirtuado por las recompras?
Se desvirtúa si miras FCF por acción.
[details=“El Colapso Demográfico y el “Contrato Generacional” en Alemania”]
Alemania se enfrenta a una crisis de fertilidad sin precedentes que amenaza con desmoronar su estado del bienestar y, por extensión, la estabilidad de su economía.
Impacto en la Inversión y el Ahorro
Para un inversor centrado en dividendos, las conclusiones del video son especialmente relevantes:
| Factor | Situación actual | Consecuencia para el inversor |
|---|---|---|
| Carga Fiscal | Impuestos y contribuciones de hasta el 50 % [04:58]. | Menor capacidad de ahorro e inversión para las nuevas generaciones. |
| Mercado Laboral | Escasez de millones de trabajadores para 2030 [02:36]. | Posible declive en la producción industrial y en el crecimiento económico del país. |
| Gasto Sanitario | Explosión de costes en la última etapa de la vida [08:52]. | Mayor presión sobre los presupuestos públicos y posibles recortes en otros sectores. |
| Vivienda | Precios prohibitivos debido a la falta de oferta y exceso de regulación [05:31]. | Dificultad extrema para que los jóvenes construyan patrimonio. |
Reflexión Final
El video concluye que la inmigración puede aliviar temporalmente la falta de mano de obra, pero no es una solución definitiva dado que las tasas de natalidad están cayendo a nivel global [10:25]. La crisis demográfica no es solo alemana, sino que se extiende a otros países occidentales, incluidos España, Francia e Italia [10:57].
Para los miembros de “Cazadividendos”, este escenario refuerza la importancia de no depender exclusivamente del sistema público y buscar la independencia financiera a través de activos productivos, aunque el entorno macroeconómico se vuelva cada vez más desafiante.
[/details]
El video deja claro que el “Contrato Generacional” ha muerto. Los boomers han gestionado el sistema como si los recursos fueran infinitos, y ahora los jóvenes enfrentan una carga fiscal asfixiante para mantener un nivel de vida que ellos nunca alcanzarán.
El 25 % del presupuesto: ¿Inversión o gasto?
En Alemania (espejo de lo que viene a España), el 25 % de todo el presupuesto nacional se va directamente a tapar los agujeros de las pensiones de los jubilados, incluyendo a los más ricos de ellos.
Tabla de Realidad: El Contrato Generacional Roto
| Mito Boomer | Realidad Técnica (según Kurzgesagt) |
|---|---|
| “Cobro lo que me corresponde por lo aportado.” | El sistema es de reparto, no de capitalización. Cobras de lo que el joven produce hoy, y hoy hay la mitad de jóvenes que antes. |
| “La inmigración lo arreglará todo.” | La natalidad cae en todo el mundo. No habrá suficientes jóvenes en el planeta para sostener este modelo de pirámide invertida. |
| “Es culpa de los jóvenes que no ahorran.” | Con impuestos y cotizaciones del 40-50%, más el coste de la vivienda, el ahorro es matemáticamente imposible para ellos. |
Las recompras de acciones son una de las cosas más bonitas que puede hacer una empresa.
El ROIC (return on invested capital) no tiene nada que ver con las recompras de acciones. Si tienes que poner 1.000 millones para sacar 100 de beneficio, tienes 10% de ROIC. Da igual que haya 1 acción o que haya miles.
Las recompras te pueden modificar el ROE, pero de igual forma que te lo modifican los dividendos. Tienes una salida de Equity y te mejoran los ratios (que de todas formas, ya estaban ahí. Si no te apalancas solo estas dejando más claro el poder generador de tu negocio).
Lo que tienen que prohibir es que den SBC y luego lo añadan al EBITDA como si no fuese un gasto.
