Voy a invertir en esta. Sigue estando barata. Sus ingresos han estado congelados, pero han aumentado el EPS y el DPS con buybacks. Han usado algo de deuda para ello, pero es asumible, por su alto cashflow.
Tienen que encontrar un nuevo blockbuster, porque les queda poco a los que tienen. Por eso tienen que comprar pequeñas farmas, lo cual es un riesgo por sobrepagar y porque las moléculas que tengan en el pipeline no sean tan buenas como parecen.
Por debajo de $250 es una buena entrada, aunque se puede ir comprando ya, haciendo DCA.
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Esto de Amgen sí que es un buen aumento de dividendo, sí señor.
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Parece que no la lleva mucha gente, yo entré algo por encima de 200$ y estoy pensando en salirme por fundamentales, me explico:
- La empresa ha pasado de 3-5x Deuda/EBIT a 9,5x
- Han parado las recompras, y a estos precios y con esa deuda, no se deberían reemprender en un tiempo
- El pago de intereses se ha duplicado a 2,8b y el FCF se ha reducido a 7,3b, unido a los 4,8b que reparte en dividendo…
- Han reducido el crecimiento del dividendo del 10% de los últimos años al 5%
Parece que han apostado todo a la nueva adquisición para relanzar la subida de BPA, y si bien si se cumplen las estimaciones, los números “salen”, me parece que se ha estrechado demasiado el margen de seguridad…
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¿Está contrastado ese 9,5x?
Un saludo.
Ojo que habla de Deuda/EBIT y no de Deuda/EBITDA
La deuda/EBITDA a mi me sale sobre 3 veces para este año
La deuda neta, si no me equivoco, asciende a 64,6b como anuncian en sus últimos resultados y 10,9b en cash:
Por otro lado, el net income en non GAPP son 10b y baja a 6,7b en GAAP…
Si la deuda outstanding son 64,6b y el cash 10,9b entonces la deuda neta será 53,7b (64,6 -10,9 ¿no?), que se parece bastante al 53,669 a cierre de 2023 de la imagen que he pegado 
El net income me da igual. El ratio que se suele usar es net debt/EBITDA ¿Cuánto es el EBITDA?
Deuda neta 63,17 + 1,44 -10,94 =53,5 bns$ aprox
EBIT 7,9 bns$ (9,5 bns$ en 2022)
EBITDA según ellos 14,8 bns$. Mi no comprender, porque 7,9 + 4,07= 12 bns$
Pero no la sigo así que… tomo 12 bns$ 
Según ellos:
Deuda neta/ EBIT → 53,5 / 7,9 = 6,77
Deuda neta/ EBITDA → 53,5 / 12 = 4,46
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A mi me gusta mas el EBIT o el FCF. Con EBITDA no pagas nada, en todo caso miraría contra OCF pero te falta capex. Contra EBIT aun te queda pagar los intereses… yo le veo utilidad a comparar deuda con el FCF la verdad
No restan otros ingresos y gastos. Qué cachondos.
EBIT 6,7b
EBITDA 14,8b
FCF 7,35b
Y recordemos el pago de intereses acercándose a 3b
Deuda neta/ EBIT: 8x
Deuda neta/FCF: 7x
A mí me parece preocupante…
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Vende y arreglado