M* dice:
Descripción del negocio:
Investor AB es un holding industrial con una
estrategia de cartera de inversión activa a largo plazo. El
empresa se enfoca en invertir en empresas que
enfatizar la innovación y el desarrollo de productos.
La llamada estrategia de “comprar para construir” de Investor AB
no busca desinvertir en participaciones, sino más bien desarrollar
con el tiempo para cerrar la brecha entre
precio y valor. La mayoría de sus inversiones de capital
Los trámites se realizan en el país de Suecia y
Gran Escandinavia, donde la empresa mayoritariamente
opera. La empresa mide el desempeño por
cambios en el valor liquidativo y busca superar
índice OMSX de la Bolsa de Valores de Estocolmo. En
2015, Investor AB también se formó y actualmente opera
ates Patricia Industries, un componente considerable de la
empresa que se formó para administrar sus acciones no cotizadas
inversiones
De seeking alpha:
Investor AB fue fundada en 1916 por la famosa familia Wallenberg. En ese entonces, la cartera consistía principalmente en acciones de Atlas Diesel (actualmente Atlas Copco AB (OTCPK:ATLKY)) y Skandinaviska Enskilda Banken AB (OTCPK:SVKEF). Estas empresas siguen siendo parte del portafolio de inversiones, destacando el enfoque de largo plazo de la empresa. Además, Investor AB todavía es propiedad y está administrado en parte por los Wallenberg, con Jacob Wallenberg y Marcus Wallenberg como presidente y vicepresidente de la empresa.
Estrategia:
Grow our net asset value
Our adjusted net asset value should grow in excess of our return requirement. To achieve this, we own high-quality companies and support them to grow profitably. We also strive to allocate our capital wisely.
Pay a steadily rising dividend
Investor’s dividend policy is to pay a steadily rising dividend. Our dividend policy is supported by cash flow from all three business areas: Listed Companies, Patricia Industries and Investments in EQT.
Fundamentos:
Is our base for sustainable value creation
Long-term perspective - with a focus on industrial development to increase the competitiveness
Strong network of people - to share best practice and experience to drive value creation
Value-driven culture - that guides us in our decision making
Proven governance model - built on clear roles and responsibilities between us as an owner, the companies’ boards and managements
Buy-to-build philosophy - as long as we see further value creation potential in our companies
Strong cash flow - enables us to capture investment opportunities and pay a steadily rising dividend
Resultados:
Ultimo informe de resultados: https://vp053.alertir.com/afw/files/press/investor/202301207961-1.pdf
Opinion
Me gusta esta empresa x varios motivos:
- Se alinea con mis objetivos de largo plazo B&H y crecimiento
- Paga un dividendo no despreciable (ahora mismo con un yield que ronda 2.2%) con un CAGR de entre el 5% y 9% de crecimiento en los últimos 10 años. Lo que agregaría presión al alza sobre la acción en caídas.
- Esta controlada mayoritariamente por una familia que usa el dinero de los dividendos para su propia fundación, por ende skin in the game
- suelen tener participaciones mayoritarias y representación en las juntas en las empresas que toman posición.
- compran y no “tocan nada”. Muy a lo BRK.
- poca deuda, no se apalancan.
- diversification muy interesante, con exposición a Scandinavia, ya que todas las empresas en las que entran tienen conexiones o raíces en Suecia. Solo invierten en lo que pueden entender y agregar valor como grupo.
Preguntas
- Opciones de brokers?
- Como ven el SEK como moneda? Riesgos?
Dejo web que sigue la evolución del descuento/premium sobre el NAV para algunas empresas de la bolsa de Stockholm: ibindex