Me he animado a abrir este hilo para compartir una reflexión sobre un aspecto que creo que estamos pasando por alto, y no es otro que el hecho de tener muy claro cual es el camino que llevamos ya recorrido y lo que nos queda hasta el objetivo, para así poder enfocar correctamente el nuevo escenario que se presenta en las bolsas.
Desarrollando un poco lo anterior, la situación cambia mucho según se trate de una cartera ya formada o en una fase muy madura, respecto de aquellas carteras (como la mía) que están en una fase de construcción y acumulación de activos.
Aquel que sea ya IF o tenga su cartera prácticamente terminada es evidente que los recortes o suspensiones de dividendo que se presenten le van a hacer más daño. Mucho más si los dividendos o rentas de la bolsa son su único ingreso.
Ahora bien, una situación completamente distinta se presenta para aquellos que estamos en fase de ir engordando la cartera, ya que a corto plazo los dividendos son totalmente irrelevantes y las caídas representar una oportunidad de añadir más acciones. En mi caso particular, los dividendos los reinvierto en nuevas acciones, por lo que un descenso de los mismos únicamente implicaría menor dinero disponible para más acciones, pero las caídas generalizadas compensan con creces esta situación.
Vamos a escenificarlo con un sencillo ejemplo: URW ha anunciado que suspende el dividendo de mayo. Eso implica que no voy a cobrar los 5,40€ por acción y no dispondré de ese efectivo. Pero resulta que con la que está cayendo es posible comprar la acción de URW a 60€. Teniendo en cuenta que estoy formando mi cartera a 30 años vista, ¿es mejor cobrar 5,40€ de dividendo y comprar las acciones a 150€ o no cobrar ese dividendo (incluso si tampoco se cobra en 2021) pero poder comprar las acciones 90€ más baratas? Desde luego yo elijo lo segundo.
Por otro lado, me llama la atención que cuando una acción sube mucho siempre se leen comentarios del tipo: “estoy dudando si vender, porque las plusvalías que llevo equivalen a 30 años de dividendo”, pero no hacemos el razonamiento inverso en las caídas. Vayamos con otro ejemplo: Inditex ha dejado en stand by el dividendo a la espera de ver como se desarrollan los acontecimientos. Pero ahora se puede comprar Inditex a 20€ cuando hace no tanto estaba en 30€. ¿Cuánto supone ese descuento respecto al dividendo?
Lógicamente, este razonamiento sólo se sostiene si la empresa no quiebra. En ese caso, dará igual haber comprado a 30€ o a 20€ porque se perderá todo lo invertido. Por todo ello, y con todas las cautelas necesarias porque no sabemos cómo van a evolucionar los acontecimientos, considero que los que estamos en formación de cartera debemos seguir con el plan sin dejarnos vencer por el desánimo que producen los recortes de dividendos que están cayendo y otros muchos que están por venir.
Ojo, tampoco digo que haya que volverse loco comprando, o pedir prestado para invertir ni tirar de margen, simplemente seguir el plan de cada uno según sus posibilidades.
