Novo Nordisk (NOVO-B)

OCU ha añadido al seguimiento a la farmacéutica danesa Novo Nordisk. De momento la tiene en recomendación de mantener.

Según Morningstar está algo sobrevalorada. El ADR cotiza a 48.50$ y le dan un fair value de 44.50$

Se puede comprar en Dinamarca, en Alemania y el ADR en Estados Unidos.

Si a alguien le interesa seguir a alguna empresa danesa, les recomiendo que para las noticias vean estos dos sitios:

https://borsen.dk/ (una especie de “Expansión” danes)

https://www.euroinvestor.dk/ En la pestaña de “Debat”, es una especie de foro estilo pcbolsa, pero dan algunos argumentos y se fijan poco en el tecnico (no hay comentarios del tipo “Cohete, cohete!” o “Esto ahora va para arriba” cada 2 minutos por un movimiento del 0,2%)

Mi consejo si no entendeis nada de danes es traducir al ingles la página con la opción de google chrome. La traducción al inglés es mil veces más fidedigna que la original.

 

 

Resultados del primer trimestre de 2019:

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Hola cuke!

para mi tiene muy buena pinta. Es una compañía lider mundial en un mercado que está creciendo alarmantemente (la diabetes), con muy poca deuda y una gran capacidad de generación de caja.

Morningstar le da un fair value de 353 DKK con una incertidumbre media, lo que le da un rating de tres estrellas. Al moat le asigna Wide y al Stewardship Exemplary. En cuanto al historial de dividendos podemos ver que el crecimiento ha sido espectacular:

Historial%20div

Por otro lado, aplicando el modelo de Josh Peters (The Ultimate Dividend Playbook) se obtiene la siguiente proyección para el retorno esperado:

DDRP

A precios actuales creo que se puede entrar. Por otro lado el euro está relativamente fuerte respecto de la corona danesa por lo que también se podría aprovechar la ocasión. Habría que ver las retenciones en Dinamarca como son…

Saludos!

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Es verdad que es lider mundial en insulinas inyectables.

Durante muchos años el mercado de la diabetes se lo han repartido primero dos empresas, Novo y Lilly, y posteriormente una tercera, Sanofi, que practicamente llego a casi igualar a Novo en cuota de mercado por un marketing innovador en su tiempo.

Sin embargo hace ya tiempo que el mercado de insulinas esta estancado o a la baja y los tratamientos orales han cogido una buena parte del mercado, y aqui han entrado la mayoria de las grandes farmaceuticas.

Y la competencia es brutal, siendo uno de los mercados mas competitivos y agresivos junto con el de farmacos para el colesterol. Y el precio aqui es deteminante.

Y este es el gran problema para mi de Novo, no tiene diversificacion en otras areas terapeuticas, solo diabetes y obesidad.

Es lider en en lo suyo, hace las cosas bien, pero le falta diversificacion, esta en un mercado muy maduro y que va por otros derroteros, el tratamiento oral que es el que prefieren los pacientes.

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First Half 2019 Results (09/08/2019)

  • Sales increased by 9% in Danish kroner and by 5% at CER to DKK 59.3 billion. Sales in International Operations increased by 13% in Danish kroner (12% at CER), driven by growth in all regions. Sales in North America Operations increased by 5% in Danish kroner (decreased by 2% at CER).
  • Sales within Diabetes and obesity increased by 10% to DKK 50.1 billion (6% at CER), driven by Diabetes growing 4% at CER and Obesity growing 56% at CER. Sales within Biopharmaceuticals increased by 7% to DKK 9.3 billion (3% at CER).
  • Sales of Ozempic® were DKK 3,750 million and it has now been launched in 21 countries. In the USA, the new-to-brand prescription market share for Ozempic® is now 35%, bringing Novo Nordisk’s combined GLP-1 new-to-brand prescription market share to 53%.
  • During second quarter of 2019, Novo Nordisk initiated four late-stage clinical trials with Ozempic® (injectable semaglutide) and oral semaglutide in people with type 2 diabetes and serious complications, including cardiovascular disease, diabetic retinopathy and chronic kidney disease.
  • Executive Vice President (EVP) of Business Services & Compliance Lars Green has decided to resign to take up an executive position outside of Novo Nordisk. Monique Carter has been promoted to EVP of People & Organisation and member of Novo Nordisk’s Executive Management.
  • For the 2019 outlook, sales growth is now expected to be 4-6% at CER (previously 2-5% at CER), and operating profit growth is now expected to be 4-6% at CER (previously 2-6% at CER).
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