Bueno, por eso indico en el primer post que nos limitemos a un futuro a corto/medio plazo. ¿Digamos 1-3 años?
Si el listado de empresas de nuestra cartera (o aquellas que tienen posibilidades de ser incorporadas a la cartera) que tienen elevadas posibilidades de recortar su dividendo en los próximos 3 años es inacabable significa que 1) hemos hecho una muy mala selección de empresas y/o 2) no estamos mirando las empresas que debiéramos para incorporarlas a la cartera.
A largo plazo todos muertos, pero me cuesta creer que de aquí a 3 años recorten dividendo 3M, JNJ, PG, PEP, CL, HON, APD, EMR, XOM, KO, MO, PM, BATS, IMB, D, SO, ENB, MDT, BDX, DIS, NKE, O, UNA, VFC, WBA…no sigo.
Luego hay otro grupo de empresas que pueden tener cabida en una cartera por dividendos pero no en una cartera DGI. Alguna gente comenta el ya recorte de dividendo en BME (y los que puedan venir en el futuro si siguen bajando sus ingresos). Pero es que BME reparte casi la totalidad de su beneficio en forma de dividendo. Su política es muy clara, tanto gano-tanto entrego. ZOT es otra empresa que sabes que entrega la totalidad de sus beneficios en forma de dividendo. Esta claro que estas empresas van a tener mucho más complicado mantener una senda alcista en el dividendo por acción, en cuanto tengas un año con menos beneficios o bien te endeudas o bien reduces dividendo. Quien entrara en BME pensando en dividendos crecientes en el tiempo cometió un error. Quien entrara a un bun precio y tenga un YOC del 10-15% puede mantenerla para exprimir los ingresos.
Otras compañías como BMW o Daimler, si no estoy confundido, no tienen un compromiso con el accionista de entregar dividendos crecientes. Tienen un compromiso de entregar un determinado porcentaje de sus beneficios en forma de dividendo. Al tratarse de empresas cíclicas ya sabes lo que eso significa. Dividendos por acción altos en épocas de gambas y champán, y dividendos más pequeños cuando llegan los años del choped. Aquí metería otras empresas con BHP o RIO. Son muy dependientes del ciclo y suelen tener una política de dividendos basada en porcentajes de beneficio.