Por que los PGE de España se van al default o nueva intervención financiera.
Quise empezar a hacerlo unas semanas antes de la presentación de estos PGE 2019, no quiero darles ni un sesgo político, ni en realidad hago distingos entre ningún “manejador” de PGE de la Hª reciente. Las cifras nos hablan de una senda clara, más acusada o no, pero en ningún caso nadie ha hecho lo necesario (incluso con viento a favor) para arreglarlo.
Aquí los datos, una tabla rudimentaria. Comparto un documento con vosotros acerca de los términos brutos, en miles de millones, no en artificios de % sobre algo o incrementos o datos consolidados de no sé donde a precios de o a…
No pretende ser un TFG o algún Máster de estos que duramente tienen nuestras “elites” gobernantes (modo ironía off). No hay datos falseados, en algunas conclusiones utilizare el dato “grueso” para no extenderme y sobre todo porque el dato fino es como el Balance de un Banco, nadie lo sabe con exactitud (detallados, con graficas y descargables en
Además respecto a eso, las cuentas anuales en el INE nos las dan también consolidadas y en referencia a lo que cito de 2010 (los últimos cambios en PIB y en € constantes si queremos, dado que fue el año que el “recalculo”/”cambio metodología” que se hizo en 2010 incluyendo drogas, prostitución e I+D como inversión entre otros).
Recojo alguno de los datos macro (2018 cuasi confirmados, 2019 en ciernes) en los que me baso y como en un entorno de dopaje de deuda, no solo no hemos hecho nuestros deberes, sino que avanzamos firmes e irresolublemente (por el hecho de no ver capacidad/deseo de cambio) a la quiebra de nuestro País. Lo dejo como diario, constancia o recordatorio de que el camino para mí era claro, espero no verlo yo y dejar a mi hijo lo suficientemente bien situado (a poder ser trabajando o estudiando en un país avanzado) para cuando esto llegue.
La clave como en casi todo esto es la labor exhaustiva de desinformación masiva sobre las finanzas que existe. No se dan datos desglosados ni en miles de millones de €, solo etéreos porcentajes que enmascaran la inmensa magnitud del problema. Al tema.
PIB. Estancado en el entorno del 1,1x Billón€. Curiosamente muy parecido al de 2008 cuando se acabo el sueño de vivir mejor que Alemanes, coches, casa propia, muebles y viajes una o dos veces al año (mas el vermut). Pongo como curiosidad también el recalculo que se hizo en 2010 incluyendo drogas, prostitución e I+D como inversión entre otros.
Maquillemos como maquillemos vemos que nuestra deuda se ha ido también al Billón€, del 35% al 100% en una década (x3 en números gruesos). Como resumen muy visual
2007-2018
sin dopar
Pib
111,03%
105,41%
deuda
307,12%
Ing fiscales
114,15%
super/deficit
-56.792
Que pensaríais de una de vuestras empresas que vendiendo en una década de un 5, 11% o un 14% mas…hubiera Triplicado su deuda y de ganar 20mM€ pasara a perder -36mM€. ¿Mal no?
Ingresos del Estado. Alguien diría, bueno, hemos recuperado el PIB, la economía va bien, la deuda ha subido… Ergo la recaudación del Estado habrá bajado, la gente tendrá más dinero en el bolso y gastara más.
Aquí voy a la cantidad agregada, por que el total de Gastos del Estado es lo que mas refleja el tamaño de los números. Sabemos que estamos en máximos de recaudación tributaria (datos concretos difíciles de conseguir, ya que intentar ir a € constantes o dar la cifra consolidad de 2010. El caso es que en un entorno de tipos 0 y casi ausencia de inflaccion es en los gastos totales (la famosa cifra en mM€ que ocultan) donde se aprecia la magnitud.
2017 igual que en 2007, 399mM€. Una cantidad jod… parecida y que ni en lo peor de la crisis, solo un año, bajo de 34xmM€.
En 2018 se espera una recaudación (pre subidas de impuestos esperadas en 2019) record, que rondaría los 450mM€.
Pero en 2007 teniamos un superávit, de entorno a los 20mM€ y pagamos la mitad de i de deuda. Hoy no solo tenemos Bº, sino +15mM€ de intereses de deuda mas (tipos en 0), +20mM€ SS (amen de acabar con la caja que había en las pensiones)… Unos gastos que han ido de 400mM€ a 480mM€ que tenemos intención de gastar en 2019.
Alguien dirá, sube PIB, sube deuda, sube recaudación… El déficit, a pesar de la tan cacareada austeridad, seguimos con máximos de recaudación históricos 2018 en un déficit de 35mM€ (con dos dopajes, tipos 0 y hucha de las pensiones agotadas, lo explicare a posteriori). En las columnas de reducción déficit, vemos que casi se puede atribuir al 100% en el incremento fiscal (y subiendo además deuda), que esta última se consolida en incrementos de 3x.xxxmM€ anuales.
El gasto se cifra en unos 450.000mM€ (se ha reducido a 5mM p.ej gastos en Infraestructuras desde los 15 que se llegaron a gastar, otro problemón de mantenimiento de redes viarias y férreas)
Intereses. La cantidad con el dopaje del BCE, ha ido bajando a pesar de la subida de deuda, pero una proyección deuda al 4% (que sería algo normal en lo histórico) nos lleva a los 50mM€ en intereses, sumado a que a medio plazo la cantidad que habrá que meter en pensiones de momento sigue subiendo (columna S. Social).
Como se puede ver en la tabla si tuviéramos que afrontar una subida de intereses, de aportaciones a la S. Social (rondo los 20mM€ con los recortes en 2016) que coincidiera con una bajada aunque solo fuera de la recaudación a los 370mM€ (en lo peor de las crisis llego a 330), el agujero rondaría los 120-150mM€ contando con que nos refinanciaran esas cantidades (mas la consolidada que tenemos a día de hoy de 3xmM€), seria a tipos mucho mayores.
Ademas hay que contar con que el BCE va a recomprar la deuda que “venza” lo ha dejado claro:
“durante un período prolongado tras la fecha en la que comience a subir los tipos de interés oficiales del BCE y, en todo caso, durante el tiempo que sea necesario para mantener unas condiciones de liquidez favorables y un amplio grado de acomodación monetaria”.
Refinanciamos unos 220.000 millones al año, y si todo va como me temo con estas cuentas el déficit superara los 36.000mM€ (+préstamo a la SS, +intereses de deuda, +gasto cierto frente a un incremento de ingresos que veo dudosos tras el máximo de recaudación fiscal). Que serán refinanciados a tipos superiores
El coste medio de la deuda del Estado en circulación ha continuado descendiendo desde el 2,55% de finales de 2017 hasta el 2,51% a 28 de febrero de 2018. Habríamos visto los mínimos de tipo medio y sumado a que la vida media de la deuda ya la estamos llevando más lejos (de los 6 los 7 años de media)
La vía de gasto que llevamos, en una supuesta época de recuperación económica (al menos de recaudación fiscal) + dopaje de préstamos a tipo 0 + recudir 60mM€ de hucha de las pensiones no ha sido para nada aprovechada para arreglar las cuentas Macro y afrontar los retos del envejecimiento, paro estructural, gasto superior al nivel de ingreso.
A mi entender, incluso la situación es más grave ya que el monstruo de deuda creado requería recortes de gasto posiblemente imposibles de asumir (no controlando además la moneda para poder devaluar los ahorros).
Intentare mantener la tabla actualizada, además para ver si todos estos números que hay y que tan mal me apuntan tienen continuidad en el tiempo.
Y lo mas importante, ver donde acaba esto.
P.D.
Con los PGE 2019 dan algunos datos más de 2018.
Incremento neto deuda, 34.277mM€, Deuda total saldría: 1.178.702.000.000, dando además una cifra de otros 35.000mM€ a añadir en 2019 (en la pata de la deuda no vamos a escatimar).
Aunque con las subidas fiscales prevean batir de nuevo el record de recaudación e ingresos, unos 480.000mM€ de gasto (este año rondara los 456).
El déficit que quieren entre el 1,8 y el 1,3 depende básicamente de lo que valore el PIB en 2019, pero rondaría los 15 a 20mM€. Cifra que parece casi imposible de conseguir ya que este año seria el 1º en la serie que puse en el que no se reduciría déficit con el incremento de deuda consolidado que llevamos de 34.000mM€ e ingresando 56.000mM€ mas (algunos números que ya han analizado los PGE hablan del entorno mas favorable un 2% de deficit
Espero no sea muy rollo, ni muy denso. Solo quiero expresar algo que no leo habitualmente en los medios, ni los especializados ni los generalistas. De ello opino que es un tema que interesa mantenerlo en un “perfil bajo” para no alarmar mucho. Solo preocupa el tema de las pensiones, las contributivas claro, por que han de meter mas dinero en la maquina del gasto sea como sea.
Lo malo es que tras de eso vengan otras cosas.
Gracias al Jefe, a todos y de veras espero sea de interes.
Aquí veo gente con muchísima cabeza y esto es solo un recordatorio de que no siempre lo que vemos o leemos es lo que mas se ajusta a la verdad. Y que aquellos que mas preocupados estamos de nuestro futuro, lease ahorro, somos los que mas atentos debemos estar.
No es que se recaude mas o menos, los ingresos tributarios (impuestos) estan en maximos, pero el deficit sigue siendo estructural y la deuda se ha marcado un x3 en una decada (mas casi 67mM€ de hucha de las pensiones en 2011).
Tenemos los políticos, y por lo tanto el sistema, que nos merecemos. La gente decide su voto en función de la presa que me hacen, el aeropuerto que construyen, que llegue el ave a la puerta de mi casa, o que me suban directamente la pensión o salario… nadie piensa en el déficit, deuda, impuestos… y claro los políticos que, lógicamente, solo buscan seguir en sus puestos de trabajo dan a la sociedad lo que ésta requiere.
Lamentablemente opino lo mismo. Es en gran parte por lo que quise dejar escrito todo esto, no me gusta el cariz que han tomado las cosas en la ultima decada (y ojo, reitero, no hablo de política sino de números). Lo que decía, que haríais con una de vuestras “joyas de la Corona” del dividendo si en una decada:
De esto he tenido yo alguna discusión con familia y amigos por eso de que hemos triplicado la deuda pero no estamos pagando intereses casi y que si aún así tenemos deficit, ya vamos a ver como quedará todo con las vacas flacas.
Si tienes tiempo y ganas, yo te agradecería que arreglases un poco esa spreadsheet. Hay algunos datos que no alcanzo a comprender del todo, si estuviera un poco más masticado seguro que nos serviría a todos para evangelizar un poco más.
Es la tipica discusion de 2 a.m en la cena de NocheVieja jajajaja
Y mira que yo procuro en estos temas estar autista al 101%, pero a veces me puede.
Si, explico un poco mas y si ves algo dudoso o erróneo me dices (siempre digo que aprendo mas equivocándome). También que yo soy de la generación de Excel y he invertido tanto tiempo en ese programa que me niego a cambiarlo, ahi se hacer casi de todo. Y tienes razón a lo mejor lo reestructuro.
Primero, no dan los datos bien o al menos claros. Es difícil encontrar las recaudaciones fiscales totales o el gasto real a fin de año. Solo tenemos cierto lo que Bruselas y el Eurostat nos piden con sus normas. De ahí que el dato"fácil" es el de GASTO en los PGE a fin de año (seria la columna de Ingresos-gasto).
Ahí es donde esta la desviación presupuestaria y lo que les mandamos como déficit (en miles de M€ no en % que no suenan a nada). Ahí es donde vemos la pata gasto y el columna de subida de ingresos el diferencial anual (lo que sube el gasto en mM€)
2019
472.880
16.880
2018
456.000
56.552,00
2017
399.448
20.352,00
2016
379.096
8.628,00
2015
370.468
13.808,00
2014
356.660
9.666,00
Luego el resto son explicaciones de donde sale ese incremento de gasto y como el déficit no solo baja subiendo la recaudación fiscal y la deuda, sino que en el fondo lo estamos incrementando. Nunca cumplimos la recaudación (no quieren dar claramente el cuadro, bien escondido en el "cuadro" de Bruselas), en gran parte por que Sociedades se ha desplomado.
Esos son los ingresos, de ahi refinanciamos (pedimos otro credito) de unos 200.000mM€ que vencen mas o menos al año…y ya sin hucha de pensiones y con tipos cero no nos llega y tenemos que endeudarnos mas, o sea pedir mas de lo que vencio el año pasado en unos 35mM€ mas o menos.
A lo mejor asi me explico mejor, modificare la Excel, GRACIAS
Pues he oído últimamente que hay unos chicos nuevos en esto de la política española que quieren eliminar las CC.AA. y recortar gasto superfluo por doquier ?
Me da la sensación de que la comparación que se plantea ahí no es válida. No se están comparando “manzanas con manzanas”. No se están deflactando los euros del plan Marshall (que, por cierto, sería en USD, así que tenemos una doble fuente de incertidumbre en esta comparación).
Desde hace años pienso que si la crisis de 2009 hubiera pillado a España fuera de la UE ahora España estaría como Venezuela o peor (pienso sobre todo en términos de inflación). Es por ello que cada día doy gracias a Dios por formar parte de la UE, con todo lo mejorable que pueda ser ésta, que lo es.