Sector Petróleo

Suncor reporta resultados excelentes para el trimestre y el año completo

https://www.suncor.com/-/media/project/suncor/files/news-releases/2025/2025-01-06-nr-suncor-energy-achieves-record-quarterly-and-full-year-operational-results-en.pdf?modified=20250106220131&created=20250106215812

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¿Que pasará cuando el gigante dormido despierte?

https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=64084

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Las principales petroleras se preparan para la caída de los ingresos del GNL a medida que los precios se estabilizan

Se espera que las ganancias se vean afectadas a medida que cae la volatilidad en un mercado que se disparó tras el estallido de la guerra en Ucrania

Se espera que las compañías petroleras más grandes del mundo sufran una caída en sus ingresos por gas natural licuado este año, a medida que disminuye la volatilidad del mercado que generó grandes ganancias tras la invasión rusa a Ucrania…

La tendencia afectará a las grandes petroleras como Shell, BP y TotalEnergies en Europa y ExxonMobil y Chevron en Estados Unidos. Los cinco grupos tienen grandes negocios de GNL que se han beneficiado de los vaivenes de los precios que contribuyeron a obtener ganancias récord en la industria…


Inventarios en EEUU cayendo.

Los majors se empiezan a quedar sin pasta.

Leer a Albert Milan es siempre interesante.

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Vibra (VBBR3) https://ri.vibraenergia.com.br/notices-and-results/results-center/?lang=en

https://seekingalpha.com/article/4738072-vibra-energia-a-top-player-in-brazils-fuel-and-energy-market-but-caution-advised-on-its-adr-for-now

Resumen

Q

  • Vibra Energia, el mayor distribuidor de combustible de Brasil, se ha diversificado en energía renovable, afectando a los ingresos y dividendos, pero manteniendo una fuerte posición en el mercado y flujo de caja.
  • La compañía ha demostrado resistencia después de la privatización, recuperándose de los impactos de la pandemia con ingresos de 82 mil millones de BRL en 2024 y un ingreso neto de 1,65 mil millones de BRL.
  • La asignación de capital de Vibra se centra en la energía renovable, con una reciente adquisición de Comerc, que se espera que aumente el EBITDA en 1.200 millones de BRL en 2025.
  • A pesar de los pagos de dividendos más bajos recientemente, la fuerte generación de efectivo de Vibra y un rendimiento de dividendos del 7,5 % indican rendimientos continuos de los accionistas en medio de inversiones en crecimiento.
  • El rendimiento de ADR de Vibra está bajo una mayor presión en comparación con su ticker subyacente, VBBR3, debido a los efectos FX, a medida que el real brasileño continúa devaluándose.

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alffoto/iStock Editorial a través de Getty Images

Tesis de inversión

Vibra Energia (OTCPK:PETRY) es una empresa brasileña de distribución de combustible con la ventaja competitiva de tener la mayor cuota de mercado en el país. En los últimos años, la compañía ha estado marcando algunas casillas como (1) crecimiento de ingresos, expansión de margen y alto ROIC; (2) operar con una valoración más reducida en comparación con sus pares; (3) un balance saludable incluso en medio de grandes adquisiciones en curso; (4) remunerar a los accionistas a través de atractivos dividendos y recompras.

Aunque el rendimiento del ADR de Vibra Energia ha sido pobre a lo largo de este año, en gran parte debido a las fluctuaciones del tipo de cambio que perjudican los resultados consolidados de la compañía, creo que la tesis de inversión con un enfoque a largo plazo, equilibrar el valor (con la empresa invirtiendo en energías renovables y la diversificación de los ingresos) junto con la defensa (buenos pagos de dividendos frente a la sólida generación de efectivo de su negocio de distribución de combustible), todavía tiene sentido frente a un múltiplo de valoración muy descontado, ya que la empresa cotiza por debajo de 3x EV/EBITDA.

Gráfico

Datos de YCharts

Sin embargo, esto no significa que las luchas en curso sobre el USD frente al BRL puedan ignorarse. Como podemos ver, los vientos en contra de FX han sido un detractor masivo en el rendimiento del ADR, dado que Vibra Energia, que cotiza en la bolsa de valores brasileña con el ticker “VBBR3”, ha estado prácticamente plana durante todo este año. Una explicación podría ser que los ingresos de Vibra, cuando se convierten de reales a dólares, son menores, lo que afecta el valor del ADR.

PETRY

TradingView

Como la devaluación del real brasileño frente al dólar estadounidense es un punto delicado que cubre una discusión mucho más amplia, esperaría signos más fuertes de estabilidad en FX para comprar este ADR, aunque veo muy buenas razones para ser optimista sobre Energia Vibra a largo plazo.

https://api.mziq.com/mzfilemanager/v2/d/d243bdaa-0468-4f64-8c09-ba0bcee9789b/357b4ccf-2850-96d7-aeb1-1b18045696c1?origin=1