Muchas gracias chicos. Nunca me ha pasado pues llevo relativamente poco. Siempre me ha llamado $T , al igual ahora por experimentar le meto un poquito y ver hacia donde llega.
Saludos!!
Vas a pasar a tener dos empresas distintas, sí. Ahora, si vas a tener estrictamente 1 acción de cada nueva empresa por cada 1 acción de la att actual creo que todavía no se sabe.
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AT&T va en caida libre…hoy a 22,83(cuando miro la cotización no al cierre)
¿Como lo veís, oportunidad o trampa?
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T es mi segunda posición en cartera y la llevo roja, rojísima, la peor de todas. Ya me he mentalizado del recorte del dividendo en 2022.
Tengo esperanza de que en el futuro volverá a ser DGI, cuando se dedique exclusivamente a lo que sabe hacer, su negocio de telecomunicaciones.
Mientras toca aguantar el chaparrón y ver que hacemos con la nueva empresa que se nazca de la fusión entre Warner y Discovery.
A largo plazo creo que irán bien, tanto T como “New Co” (es un deseo más que un análisis).
Esperemos no arrepentirnos y que T no se convierta en la TEF de Usa,que ya tenemos bastante calvario con la de aquí. 
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Lo comenté en su día, no a este lado del charco que somos cuatro gatos en comparación con lo que hay al otro lado, sino para su mercado de origen, T hace ya mucho tiempo que para la gran mayoría de inversores/carteras paso a ser simplemente una fuente de ingresos vía dividendos, respaldados estos según muchos en la gran cantidad de pasta que era capaz de generar.
Se lio la manta a la cabeza y después de estresar a su público con interminables episodios judiciales tras la adquisición de Warner, cuando todo parecía volver a su normal sosiego, se descolgó con el spin off.
Los inversores de T no son ni millenials, ni gente en busca de empresas disruptivas, ni miembros de un foro “lo petamos SA”, son recolectores de dividendos. Punto.
Se ha puesto en cuestión ese dividendo, acto seguido la reacción más lógica de la parroquia es recoger los bártulos, salir por patas y buscar otro sitio donde poner el cazo.
Y en esas están.
Un saludo.
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Entra en la lista de posibles salidas para nuevas entrada, será por empresas…
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Con estos uno ya no sabe por donde tirar. A principio de año señalaron que este año habría un incremento de deuda de unos 6bln. A día de hoy, a mí me sale que ya van 10bln por encima. No se si esperan quitar 4bln de deuda en el último trimestre…
Suponiendo que el año que viene van a perder cerca de 32bln de facturación y 7.7bln de ebitda, los múltiplos en este momento no son “un chollo”. Es verdad que comprando ahora T, te llevas esta a un EV/ebitda de 6 y de regalo recibirás acciones de la nueva empresa de streaming.
comprando a estos precios, podríamos tener una RPD en la nueva T del 5-6%. No se puede saber de cuanto será el dividendo pero a estos precios, volvemos a RPDs ya normalizados que daba T hace 3-5 años
Esta tabla tiene ciertas que se asumen que no tiene porque ocurrir. Vamos, que el cuento de la lechera “by myself”.
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Pero se puede aproximar con relativa certeza.
After close and subject to AT&T Board approval, AT&T expects an annual dividend payout ratio of 40% to 43% on anticipated free cash flow of $20 billion plus.
Osea, alrededor de 1,1$/share.
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pues eso, con la rentabilidad mía, se me va casi al 50% de bajada 
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Eso es, amí me sale 1,18$, total patatas, lo que importa es la magnitud del sopapo…
Eskerrik asko! la verdad que así es, crea bastantes dudas, de momento voy a esperar un poco, la jugada seria deshacerme de estas y entrar en alguna de la lista CQSS.
Pero no sé…las pille a 28$ y con el recorte me sigue dando una RPD de 4,2% bruto. El que las pillara a 38$ estará contento. La duda es si después del reajuste seguiran una politica de dividendo creciente, a priori sería lo lógico, pero cualquiera sabe después de ver las deriva de la empresa estos últimos años.
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me ha parecido interesante este articulo de SA
AT&T’s Exact Dividend Is Unimportant, Buy The Stock On Sale (NYSE:T) | Seeking Alpha
en el spin-off the TW, el valor que el mercado está dando a esa parte es de alrededor de 5-6$.
parece que el mercado está valorando T a un EV/Ebitda tanto pre como post spin-off de 6. Es la valoracion más baja desde el 2009.
Planteando las recompras y pago de deuda tal como lo hace el articulo, y un incremento anualizado de las ventas del 2% la tabla quedaría así:
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No se si se ha comentado, pero por lo que he leido $T no ha anunciado aumento de dividendo en 2021,por lo que pierde el estatus de aristócrata despues de 37 años.
Era previsible, sabía decisión.
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(M*)
Shedding Unconnected Assets: WarnerMedia and DirectTV
When AT&T’s current CEO John Stankey took the helm in July 2020, he did not waste any time in implementing his strategic vision. In February 2021, AT&T announced it had reached an agreement to restructure its U.S. television business by selling a 30% stake in DirecTV to private equity investor TPG. While the transaction is not that large in relation to the overall size of the company, it was the first step in the path toward refocusing AT&T on its core telecommunications business.
In May 2021, AT&T announced plans to spin off WarnerMedia and merge it with media company Discovery. AT&T shareholders will own 71% of the new combined entity, which will be called Warner Bros. Discovery. We believe the decision to shift WarnerMedia to a stand-alone entity makes strategic sense as we have long doubted the benefits of combining telecom and media assets.
The spin-off provides strategic benefits to both Warner Bros. Discovery and AT&T. We think independence and larger scale will enhance the value of the new media firm, as it will be in a stronger position to negotiate distribution agreements with media and communications outlets. The shift leaves AT&T with the flexibility to pursue content distribution relationships across the spectrum of firms looking to build content services rather than be beholden to HBO Max.
As part of this transaction, AT&T announced that following the spin-off, it would cut its dividend, aiming to pay 40% of remaining free cash flow to shareholders. Based on management’s cash flow estimates, the firm expects to pay about $8 billion in dividends per year, down from $15 billion currently. If AT&T’s share count is unchanged, that would put the dividend at approximately $1.15 per share. That would equate to a roughly 4.3% dividend yield at the current share price.
The remainder of the company’s free cash flow would be used to repay debt; reinvest in its communications business; and, when necessary, acquire additional spectrum as needed to further build out and add capacity for its network.
At this point, AT&T has not yet announced how it will conduct this spin-off. We expect that either AT&T either will issue a stock dividend in which each existing shareholder will receive their pro rata share of the new media firm, or will utilize a subscription mechanism. In a subscription, AT&T shareholders may elect to receive a different proportion of AT&T and Discovery shares subject to specified minimums and maximums.
What Will AT&T Look Like Going Forward?
Strategically, AT&T is refocusing on its core communications business by stepping up investments in both its wireless and fixed-line networks. For example, the firm will accelerate the deployment of the C-band spectrum licenses it acquired earlier this year, with plans to cover 200 million people by the end of 2023.
In addition, AT&T is accelerating its fixed-line spending, rolling out fiber infrastructure with the hope of connecting 30 million customer locations with fiber by the end of 2025, roughly double its current footprint. In our view, we think the consumer broadband opportunity is attractive for AT&T. We estimate that about one fourth of homes in its service area subscribe to its services, but only one third of those are served by fiber today. Additional fiber infrastructure should also enable AT&T to efficiently increase the density of wireless network and reach additional enterprise customers.
Looking forward, we expect competition in the wireless business will be more rational. Following the merger of T-Mobile and Sprint in April 2020, there are only three main competitors in the U.S.: AT&T, Verizon VZ, and T-Mobile TMUS. Most recently, in the auction for C-band spectrum conducted in February 2021, these three main wireless competitors purchased 95% of the spectrum that was up for sale, keeping most of the spectrum out of the hands of upstart competitors who may have used pricing as an entry to gain market share.
What Should I Do With the Discovery Shares?
The newly formed combination of Discovery and WarnerMedia will not pay a dividend. For investors that are more interested in capturing a high dividend yield today, those investors could sell the shares they receive in the newly combined Discovery and WarnerMedia and use those proceeds to purchase additional AT&T stock.
However, depending on an investor’s investment parameters, we think that Discovery stock is worth a look itself. We rate the stock at 4 stars and calculate that it is trading at a 33% discount to our fair value. Our $42 fair value estimate reflects the merger with WarnerMedia based on projected 2023 EBITDA of $14 billion and a 13.5 EV/EBITDA multiple.
Investment Conclusion
Investors that are relying on AT&T’s current dividend payout will likely be disappointed once the current dividend is cut in 2022; however, from the viewpoint of a long-term investor, we think the actions that management is taking today will better position the firm to address future competition.
Even following the dividend cut, in a world of low interest rates, AT&T’s dividend will remain high as compared with the average dividend yields across equity markets and as compared with the fixed-income markets. Based on the current stock price, if AT&T’s dividend is cut in half as we expect, the yield will still be competitive to AT&T’s nearest rival, Verizon, whose dividend yield is 4.8%. We rate Verizon’s stock at 3 stars, as we don’t believe it has the same upside potential as AT&T. Currently, Verizon is only trading at an 8% discount to our fair value as compared with AT&T’s 27% discount.
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