Podemos aceptar que hay diferentes maneras de calcular rentabilidades pero en mi opinión lo que no es discutible es que si quieres saber como lo estás haciendo, la fórmula que apliques para dicho cálculo tiene que ir sobre el dinero que pones de tu bolsillo. Si aquí la gente vende y cuando compra (han habido minusvalías o plusvalías) se considera dinero nuevo que se invierte o si aplicamos el mismo criterio para por ejemplo lo que recibimos de los dividendos hay que decirlo alto y claro: el cálculo y el resultado del mismo, sea el que sea (ni que os lo de Morningstar o Rankia) está mal.
Calcular la rentabilidad sería muy fácil si nunca se vendiera. Así, simplemente hay que tener en cuenta qué vale mi cartera, cuantos dividendos netos he cobrado y restarlo del dinero que yo he puesto de mi bolsillo. Pero cuando hay ventas la cosa se complica y por lo que veo (aquí y en otros sitios) la mayoría calcula mal sus rentabilidades,.
Dicho esto, calcular correctamente la rentabilidad de una cartera es complicado. De hecho, casi nadie lo hace bien pues al margen de lo expuesto en el párrafo de arriba habría que considerar el factor tiempo (no se puede meter del mismo modo en el cálculo una inversión hecha el 3 de enero que el 4 de abril que el 22 de septiembre) y habría que irse a un sistema similar al que usan los fondos de inversión (o la referencia al blog de @alvaromusach que ha hecho @ciguatanejo). De todos modos, tampoco es para romperse excesivamente la cabeza. Yo os dejo aquí un ejemplo para que podais entender un poco cómo calcular, los 3 tipos principales de rentabilidad (anual, acumulada o total y anualizada) y así tener una idea mucho más aproximada de vuestro rendimiento real.
EJEMPLO
Imaginemos que el primer año invertimos 50.000 Euros. Serán 10 empresas a 5000 Euros cada una.
A final de año la cartera vale 60.000 y hemos cobrado 1.215 Euros netos de dividendos (con un yield del 3,00%, nos han abonado 1.500 Euros - 285 retención del 19%).
Cual es nuestra ganancia en Euros??? Pues la suma del valor final de la cartera + los dividendos netos - la inversión final. En este caso (60.000 + 1215) - 50.000 = +11.215, Euros.
Cual es nuestra rentabilidad anual? Pues el resultado de dividir ese beneficio entra la inversión y multiplicarlo por 100. Así pues (11.215 / 50.000) x 100 = 22,43%
Como es nuestro primer año nuestra rentabilidad anual, nuestra rentabilidad total o acumulada y nuestra rentabilidad anualizada es la misma = un +22,43%
Vamos al segundo año. Recordemos que tenemos 10 empresas en las cuales invertimos 5.000 Euros en cada una de ellas.
Para este segundo año aportamos lo ahorrado (otros 10.000 Euros) y compramos 2 empresas más por 5.000 Euros cada una. En estos momentos nuestra inversión es de 60.000 Euros (50.000 del año pasado + 10.000 Euros más que han salido también de nuestro bolsillo).
Pero mira por donde vemos que una de nuestras acciones ha subido mucho y decidimos vender la posición. Ingresamos por la venta 8.300 Euros. De esos 8.300 Euros, 5000 son recuperación de capital (recordad que compramos esta acción por 5.000) y +3.300 Euros es la plusvalía. Cogemos esos 8.300 Euros compramos otras dos acciones. A final de año la cartera tiene un valor de 76.500 Euros y hemos cobrado además por dividendos 1.620 Euros netos (2.000 brutos - 380 Euros de retención).
Bien, datos a tener en cuenta:
- Valor de cartera a 31 de diciembre 60.000 Euros (año 1) / 76.500 Euros (año 2)
- Inversión anual: 50.000 Euros (año 1) / (10.000 + 8300 -5000) = 13.300 Euros (año 2) *
- Dividendos netos: 1.215 Euros (año 1) / 1.620 Euros (año 2)
- Plusvalías/Minusvalías: - (año 1) / + 3.300 Euros (año 2)
Vamos primero a aclarar el asterisco que corresponde a la inversión anual o lo que es lo mismo el dinero que sale de nuestro bolsillo. El primer año no hay problema, salen 50.000 Euros pero en el segundo año vemos sumas y restas. Por qué??? Vemos que en el segundo año hemos invertido de nuestro bolsillo la cantidad de 13.300 Euros. Hay 10.000 que ya mencionamos que eran de nuestro ahorro y luego volvimos a comprar por valor de 8.300 Euros (que salieron de la venta). Por qué restamos 5.000 Euros. Pues porque esos 8.300 Euros que usamos para comprar, 5.000 Euros ya los habíamos puesto nosotros anteriormente y claro, no los vamos a volver a contar. Digamos que es como si recuperamos 5.000 de capital y 3.300 de beneficios. Los 3.300 de beneficios si son dinero nuevo que se destina a invertir (su efecto positivo lo reflejamos luego).
Bien, hemos visto que en nuestro primer año la rentabilidad anual, anualizada y total fue del 22,43%
Vamos a calcular las de este segundo año.
Rentab.Total (Euros) =(Valor final + dividendos tot. + plusvalias tot. - minusvalias tot.) - Inversión Total
(76.500+1215+1620+3300) - (50.000+13.300) = +19.335 Euros
En %, dividimos el resultado por la inversión total y multiplicamos x 100 = +30,54%
Rentab. Anual (Euros) = (Valor Final + dividendos anuals + plusv. anual - minusv.anual) - (Valor Inicio año + aportaciones anuales).
(76.500 + 1.620 + 3.300) - (60.000 + 13.300) = +8.120 Euros
En % dividimos el resultado por la suma del valor inicio año + aportaciones y x 100 = + 11,08%
Rentab. Anualizada (%) = (Valor Actual + Dividendos Tot. + Plusv. Total - Minusv. Total) / Inversión Total.
Elevamos ^ el resultado a (1/años)
Le restamos 1 y multiplicamos por 100
(76.500 + 1.215 + 1.620 + 3.300) / (50.000 + 13.300) = 1,3054502370^(1/2) = 1,14256301225
Le restamos 1 y lo multiplicamos x 100 = +14,26%
Son fórmulas sencillas y como digo no reflejan el resultado exacto pues no tienen en cuenta el factor tiempo en las aportaciones o entradas y salidas de capital pero para tener una idea bastante aproximada creo que es bastante fiable. Además de que es mucho más sencillo.
Yo suelo calcular la rentabilidad de toda mi cartera en conjunto (acciones, fondos, PP,…) y después individualizada. Por un lado fondos y por otro acciones y dentro de estas las de divisa Euros, Dólar y Libra. Lo cierto es que yo lo tengo desarrollado con hojas de cáluclo y fórmulas conectadas de manera que todo se hace automático y sirve para ver no sólo cómo lo estás haciendo en global sino comparándote dentro de diferentes activos.
Por ejemplo, en mi caso, en estos casi dos años, mis carteras de acciones (ni juntas ni por separado) están batiendo a mi cartera de fondos. Son dos años, pero si un día cumplo 10 de este modo será el momento de quizás plantearme la situación.