El aumento del dólar significa problemas para las economías globales
El aumento amenaza con exacerbar una desaceleración en el crecimiento global y amplificar los dolores de cabeza de la inflación para los bancos centrales globales.
“Muchos países no han pasado por un ciclo de tasas de interés mucho más altas desde la década de 1990. Hay mucha deuda por ahí aumentada por los préstamos en la pandemia”, dijo el Sr. Rajan. El estrés en los mercados emergentes se ampliará, agregó. “No se va a contener”.
Un dólar más fuerte hace que las deudas que los gobiernos y las empresas de los mercados emergentes han contraído en dólares estadounidenses sean más caras de pagar. Los gobiernos de los mercados emergentes tienen $83 mil millones en deuda en dólares estadounidenses que vence a fines del próximo año, según datos del Instituto de Finanzas Internacionales que cubre 32 países.
“Hay que mirar esto a través de una lente presupuestaria”, dijo Daniel Munevar, economista de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo. “Entras en 2022 y, de repente, tu moneda baja un 30 %. Probablemente se verá obligado a recortar el gasto en atención médica, en educación para cumplir con esos pagos [de la deuda]”…
No son solo las economías en desarrollo las que luchan para hacer frente a monedas más débiles. En Europa, la debilidad del euro está amplificando un aumento histórico de la inflación provocado por la guerra en Ucrania y el consiguiente aumento de los precios del gas y la electricidad .
En la reunión del Banco Central Europeo del 8 de septiembre, la presidenta Christine Lagarde expresó su preocupación por la caída del 12% del euro este año y dijo que “se ha sumado a la acumulación de presiones inflacionarias”. El BCE está señalando una postura política más agresiva, y los inversores ahora proyectan que las tasas aumenten al 2,5%. Pero eso ha hecho poco para ayudar al valor de la moneda…
Los inversionistas y los economistas están planteando la posibilidad de una acción global para ayudar a debilitar el dólar, aunque advierten que la posibilidad de tal paso sigue siendo pequeña. En 1985, EE. UU., Francia, Alemania Occidental, el Reino Unido y Japón lanzaron un esfuerzo conjunto, conocido como el Acuerdo Plaza, para reducir el valor del dólar en medio de preocupaciones de que estaba pesando sobre la economía mundial.
“Podría haber alguna justificación para una intervención coordinada para debilitar el dólar”, dijo Paresh Upadhyaya, director de estrategia cambiaria de la firma de gestión de activos Amundi US. “Fuera de EE. UU., un dólar fuerte ahora se está convirtiendo en un enorme obstáculo negativo para los bancos centrales”…