Si te gustaba a 209$, imagínate a 199$. Dicho por alguien que compró antes de ayer también.
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High Regulatory Uncertainty Makes Chinese Internet Shares Less Appealing in the Near Term
A series of recent regulatory actions from the Chinese government send a clear signal that regulatory risks of Chinese Internet companies are not over. Coupled with heavier competition and investment into the businesses, many investors are likely to stay away from these stocks until there is a clear sign that regulatory tightening is over or valuations of these stocks are compelling. Alibaba is our top pick as it is trading at a compelling valuation of a price to fair value of 0.69 time.
The PRC will improve rules and regulations for data security, cross-border data flow and classified information management, as per the guideline issued by the General Office of the Central Committee of the Communist Party of China and the General Office of the State Council. With data security, privacy and national security high on the regulators’ agenda, we should expect increased scrutiny of data privacy and security across Chinese Internet firms. Scrutiny and investigations can lead to the suspension of operations of Internet businesses, such as the recent halting of downloads in app stores and new user registration in Didi’s case. As per the Measures for Cybersecurity Review, the period of review can last for 45 business days or approximately two months. During this period, competitors with similar user scale could ramp up their user acquisition efforts to gain market share. Investors should not underestimate the possibility of the scrutiny of Chinese companies that do not intuitively have very comprehensive and sensitive data, as we have seen from the case of Boss Zhipin, a recruitment company.
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Tengo cada vez más la sensación de que a estos “les escriben” los guiones de los vídeos.
Si lo dices por BABA o TCEHY, en HNK caen incluso más.
Lo digo por muchas que tengo en el radar y algunas en cartera: Li Auto, Coupang (Korea Sur), Tencent, Alibaba, JD.com, Meituan, Pinduoduo, Baidu o el ETF KWEB, por ejemplo.
Tengo muchas dudas sobre si es mejor comprar en Hong Kong o los ADRs americanos.
En Hong Kong estás más expuesto al control directo del gobierno chino y en USA vete tu a saber si China va en serio con lo de prohibir las salidas de empresas chinas en USA, o qué pasará con las que ya cotizan si esto continua …
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Más leña al mono
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Brutal lo de TAL Education
A ver a largo plazo… Yo invierto en China a través de fondos pero madre mía que ruina los últimos meses.
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Yo con NIO me defiendo pero BABA me ha dejado tiritando.
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Rectification on the Internet Sector Is Another Blow, Though Unlikely To Be a Severe One
The Ministry of Industry and Information Technology has announced a half-year rectification on Internet companies, which signals further regulatory tightening. We don’t see material concrete impact from this at this stage and have maintained our China Internet coverage’s fair value estimates intact.
The focus of the rectification for the Internet industry will be on four areas. The first one is disrupting market order, such as malicious blocking of the link of websites, interfering with other corporates’ products and services. For instance, the links of Taobao cannot be shared to Weixin. Sharing of content on Douyin is currently blocked on Weixin due to Tencent’s concerns of privacy of users. This doesn’t have direct implication on Tencent’s profit in our view, but Weixin would be able to facilitate the usage of its competitors’ Internet services more compared to before. That means other Internet service providers can more easily monetize on Tencent’s traffic compared to before. Nevertheless we don’t think this would change Tencent’s wide moat as its ability to monetize its network has not changed.
The second one is infringing users’ rights, such as pop up of apps deceiving and misleading users, and mandatory provision of customized services. An example is the entire pop ups are links to another website. Even if our coverage companies engage in such activities, we think the penalty will not be severe.
On threatening data security, there will be rectification of the collection, transmission, storage of data and provision of data externally. For instance, absence of encryption of sensitive data when transmitting, and providing third party data before users’ consent. This will limit the collection of user data and lead to lower understanding of users’ profiles and interests. Advertising efficiency and time spent on apps can be reduced as a result.
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Día de ni mirar la parte china de la cartera. O si se tiene cash, de comprar más.
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Me apunto a lo de no mirar pero, a pesar de tener cash en reserva, yo voy a esperar. Tiene pinta de que aún se va a ir más abajo.
Sé que acertar el suelo es misión imposible, pero aquí es más seguir las noticias sobre las actuaciones del gobierno chino, que ver resultados o estudiar cuentas de las empresas.
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Yo creo que además del control estatal de la economía y por lo tanto de las grandes compañías y sectores que la mueven, el conocido como riesgo regulatorio, que en China no es ni nuevo ni pequeño precisamente, a China le empieza a preocupar que le puedan gripar la máquina con lo que parece un incipiente crecimiento de la inflación.
Hoy en día el mundo, la economía, es global. Si en el principal motor económico de occidente la inflación comienza a hacerse notar, es cuestión de tiempo que en China ocurra igual. Si se le encarecen los precios de las materias primas, si los beneficios de las principales productoras y exportadoras de estas, tecnológicas, entidades financieras, etc comienzan a crecer de forma sostenida y con ello se llega a aumentos salariales que alimenten el gasto y la demanda interna y con ello más subidas de precios … al final se puede llegar a atragantar.
En una economía capitalista y liberal si ocurre eso no les queda otra que actuar sobre los tipos y/o sobre los programas de expansión monetaria y levantar la liebre, pero en una economía como la China, donde por mucho que se insista continua imperando el mando estatal a todos los niveles, no se cortan para sin tener que recurrir a una actuación oficial sobre los instrumentos con los que se intenta regular la economía, enfriar los mercados actuando directamente sobre el origen.
E igual en esas están …
Un saludo.
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Yo tuve la buena o mala suerte de no entrar antes por falta de liquidez y porque veía interesante otras cosas.
Estando USA tan alto ahora sí estoy pudiendo aprovechar estas caídas para entrar en las principales chinas (Baba, Tencent y JD.com de momento. Baidu caerá en breve)
Tambien le estoy dando a Taiwán Semiconductor.
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Yo aprovecho estas caídas para ir aumentando mis aportaciones periódicas al vanguard emergentes. El tiempo dirá si es un acierto o un error.
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Igual, este año he estado haciendo aportaciones mensuales al Vanguard EM y este mes voy a meter el equivalente de 3 meses y bajo las siguientes aportaciones para compensar.
Por otro lado, en mi cartera de acciones mantendré Alibaba que pesa como un 2% y hoy he incrementado un poco en Prosus, su peso estará ahora en 1.2-1.5 aproximadamente.
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FB y GOOGL siguen baratas.
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He hecho una minibúsqueda en IB para localizar tickets de empresas chinas de internet en Frankfurt. Tiene la ventaja de poder comprarse en euros y sin lotes pero sin acceso a derivados. No son los ADR, son las empresas originales.
Os lo dejo aquí con el enlace a la ficha de la bolsa de Frankfurt
Alibaba: 2RR
Tencent: NNND
Jd.com: 013C
Meituan: 9MD
Bilibili: 71BB
Espero que os sea de utilidad.
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