el que quiera reducir posición en IBE, o al menos no aumentarla con las acciones del scrip, y le entren dudas si vender los derechos a mercado o a Iberdrola (dividendo cash), le resultará mejor vender un número equivalente de acciones para de este modo reducir la factura fiscal. Eso si las comisiones o el volumen de su posición no se lo impiden.
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Es bueno, sobre todo si traslada la subida al dividendo
Y a bajar deuda, que luego vendrán los palos.
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Tengo pensado incorporar Iberdrola a mi cartera, pero lo que me hecha para atrás es que cuando paga dividendo, OCU siempre dice que es una ampliación de capital y no un dividendo, pero iberdrola no recompra las acciones después? Me estoy perdiendo algo?
Hasta donde yo sé, recompra y amortiza periódicamente. Ahora está algo cara para mi gusto. Me gustaría ampliar posición si se pone a tiro. Tampoco tengo prisa.
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Hace bastante tiempo q discutimos en el foro si amortizaba, q si no amortizaba, q si lo hacia pero no totalmente, en fin. Desde q la vengo siguiendo ha amortizado capital.
Sus resultados, su evolucion en bolsa y sus dividendos a mi me convencen, lo q no me pasa con muchas empresas españolas, casi con ninguna.
Yo llevaba tiempo siguiéndola pero la descarté por que OCU decía lo de ampliación de capital pero no recuerdo leer de ellos nada de amortización.
Seguramente iniciaré 1/4 de posición para estar “dentro” e iré ampliando conforme vaya dando oportunidad.
Segun su propia web amortiza capital pero no por el total de las ampliaciones efectuadas para pagar los dividendos, al menos inicialmente. Desde 2014 su numero de acciones permanece estable. Solo en 2013, q parece q fue su primer año de dividendo flexible aumento un pocoel numero de acciones en circulacion.
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Para mí ibe tiene la mejor manera de retribuir al accionista. Te deja elegir lo que más te convenga y no te perjudica a base de ampliaciones de capital. Ojalá más empresas la imitasen.
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Para mi la mejor empresa española en estos momentos y no me extrañaria que en poco tiempo fuera la única
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Y a mí que esto del dividendo flexible me sigue sonando al timo de la estampita. En fin, será cosa mía que soy muy desconfiado pero repasemos: ¿Cuántos empresas americanas en la lista CCC echan mano de este “artilugio”?
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Esto publicaba la OCU en Julio del 2013
"Cada vez son más las empresas cotizadas que, llegada la tradicional fecha del pago del dividendo, recurren a la ingeniería financiera para, en un ejercicio de ilusionismo, tratar de hacer creer que reparten dividendos cuando en realidad no reparten nada. Se trata de una opción que en algunos casos bien podría haber sido utilizada para ocultar una delicada situación financiera que impide su pago. Bajo imaginativos nombres como “Dividendo Opción”, “Dividendo Flexible” o “Dividendo Elección”, empresas como Iberdrola, Repsol, Santander, BBVA o Acerinox enmascaran ampliaciones de capital liberadas que no suponen retribución alguna al accionista. Con ellas, el accionista o bien termina con alguna acción más, pero de un menor valor cada una o, si opta por el cobro en efectivo, consigue un efecto exactamente igual que si vendiese parte de sus acciones.
No nos parece de recibo que las entidades, para esconder la eliminación del dividendo, realicen este tipo ampliaciones, que nada aportan al accionista y sí gastos a la sociedad. Peor todavía es que jueguen al equívoco para camuflarlo, y que en sus propias comunicaciones usen conceptos como “fecha ex–dividendo” o “retribución al accionista”. Anzuelo que, por ejemplo, suele tragarse la prensa económica al reflejar estas operaciones como si de un dividendo se tratara, ellos sabrán por qué.
Nosotros nos hemos dirigido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), para que evite este uso torticero del lenguaje que sólo puede llevar a error al pequeño accionista. Otro gallo habría cantado si se hubiesen vetado el uso de expresiones como “preferente”. Desde OCU Inversores no tenemos que seguirle el juego a nadie y sólo respondemos ante nuestros socios, por lo que evitamos caer en esa trampa e incluimos en nuestras cifras sólo las cantidades que realmente responden al concepto de dividendo (0 en el caso del Santander, vea el artículo El Santander no paga dividendo)."
Pero una cosa es el scrip del Santander y otro el de Iberdrola. Iberdrola lleva tiempo haciendo muy bien las cosas: da dividendo, se revaloriza de forma impresionante, está diversificada…
Y el scrip es positivo para el que lo ha reinvertido en más acciones. Si no gusta el scrip, yo lo separaría un poco de Iberdrola todo está yendo muy bien de momento.
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¿Alguna vez te has preguntado por qué una empresa se toma la molestia de realizar una ampliación de capital y una amortización de autocartera a posteriori con todos los gastos que ello conlleva? ¿Eres de los que miras el número final de las acciones en circulación para ver la cantidad real que te están remunerando? ¿si realmente hacen las cosas tan bien, el negocio va como un tiro y son tan honestos como dices, no sería más sencillo pagar un dividendo contante y sonante a sus accionistas y dejar de marear la perdiz?
Como bien dice el artículo de la OCU, qué fácil es hacer tragar el anzuelo al pequeño accionista!!!
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No parece que Iberdrola lo haga, al menos amortiza capital.
¿Americanas? De las grandes ni una.
Iberdrola amplió capital en 2007 por valor de 8625 millones, para un total de 263,3 millones de acciones para financiar la compra de Scottish Power. En aquel momento se convirtió en la mayor ampliación de capital llevada a cabo hasta esa fecha por una empresa Española. Posteriormente en 2009 volvió a ampliar capital, en esta ocasión por valor de 1250 millones, en esta ocasión “con el propósito de fortalecer el balance de la sociedad y optimizar la estructura de capital”, básicamente era su respuesta a las exigencias de capital que le requerían las casas de análisis para no rebajarle las calificaciones crediticias, hecho que le habría acarreado un encarecimiento de la deuda que mantenía entonces así como el acceso a nueva financiación. Mejor que sea el accionista el que pague la fiesta que no quedar mal en los papeles. Posteriormente en el 2010 introdujo el pago en papelitos, con los famosos “scrips”. En el 2013, ante el comienzo de una nueva corriente de opinión según la cual se comenzaba a ver dichos scrips como un hecho dilutivo para el accionista tomó la decisión de comenzar a realizar amortizaciones posteriores a los mismos con el fin de compensar dichas diluciones. No obstante, si se va uno a la web corporativa de Iberdrola se llevará la sorpresa y desilusión de que es imposible ver la historia del capital social previa a ese año 2013 en el que comenzó a realizar también las amortizaciones. ¿Casualidad? ¿azar? ¿accidente? Ya cada uno que piense lo que crea más oportuno, personalmente creo que en los hechos de esta gente lo del azar, la casualidad y los accidentes no aplican.
Resumiendo, desde el 2010 que comenzó a hacer las ampliaciones de capital con los famosos scrips el pequeño accionista se ha visto diluido en un 31.6%, cifra que queda reducida al 16.1% tras comenzar en 2013 a practicar las amortizaciones. Pero eso sí, eso es desde el 2010, de lo de antes no tengo cifras sobre cual habría sido la dilución sufrida por el accionista tras las ampliaciones comentadas anteriormente.
Así que SÍ, en mi opinión IBERDROLA SÍ HA DILUIDO AL ACCIONISTA. Lo cual no es incompatible con que haya sido capaz de ganar dinero y hacer ganar dinero con su cotización. Pero igual que vale lo uno también vale lo otro y según para que se haga la inversión en ella será más o menos válida, siempre dependiendo de los criterios exigidos por cada uno.
Así que luego ya cada uno que valore y saque sus propias conclusiones…
Dejo los enlaces a artículos de prensa y web corporativa en la que se pueden contrastar los datos que comentaba:
Sobre el nivel de dilución sufrido desde 2010:
Sobre las ampliaciones de 2007 y 2009:
https://www.elmundo.es/mundodinero/2009/06/16/economia/1245174639.html
La “castrada” web corporativa:
Un saludo.
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Para mi esto es juntar churras con merinas. Es decir que IBE haya ampliado capital para X adquisición o para adaptarse a Y regulación es una cosa y que el dividendo en forma de scrip amortizado (al menos desde 2010 si quieres) no diluye al accionista es otra.
Por otro lado lo de la OCU es muy fuerte, comparar el scrip de IBE con el de SAN es ser muy “becario del expansión”.
¿Hay empresas americanas que hagan esto? Pues básicamente es similar a recomprar acciones en vez de dar dividendos, pero supongo que IBE como en España gustan más los dividendos usa está opción. Pero aunque no hubiera ninguna empresa americana que hiciera esta forma de retribución, ¿eso que demostraría?.
Parece que sea el sobrino del Galán pero es que hay veces que parece que criticamos lo cercano porque si.
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Precisamente las buenas empresas americanas hacen ambas cosas: pagar dividendos y recomprar acciones. Eso es premiar al accionista. Repartir papelitos es… otra cosa 
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Bueno si simplemente algo es bueno o malo según lo hagan o no las empresas americanas pues vale esto será malo para según que personas, pero a mi me gusta analizar las opciones y ver si me gustan más o menos; y la opción de IBE me gusta mucho, no se me ocurre una mejor opción (incluso fiscal ya que si te quedas las acciones no tienes retención).
Un saludo.
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