Puesto que este hilo es el principal que he visto de vencer al mercado, pongo aquí algunos párrafos de @wigan4. Un IF de USA que comenta en S.A., cuyo fin es ése.
1.- Todo ese asunto de la energía, y mi propia concentración excesiva en la energía, es lo que me llevó a hacer de la diversidad de replicación del mercado una piedra angular de mi enfoque de gestión de cartera. El problema fundamental es que las pérdidas anómalas como las que sufrimos en energía requieren ganancias anómalas en algún lugar para volver a igualar, y no quería que mi éxito de inversión personal dependiera de encontrar y mantener ganancias anómalas durante una carrera de inversión de por vida.
Así que simplemente pasé de intentar ser más inteligente que el mercado a ser mejor que el mercado, y dado que “el mercado” incluye todo tipo de basura, es fácil de hacer siempre que elimine todas las demás “apuestas” de su cartera.
La otra razón por la que las caídas del mercado no me molestan es que no estoy realmente enfocado directamente en ‘ganar dinero’, solo estoy enfocado en vencer al mercado. Así que soy completamente indiferente a las caídas del mercado (excepto por la oportunidad de compra con descuento), siempre y cuando esté ganando al mercado a largo plazo, estoy bien. A mi modo de ver, mi trabajo es ganarle al mercado, y el trabajo del mercado es hacerme ganar dinero, y sé que a largo plazo lo hará. Así que, literalmente, lo único que me importa es ganarle al mercado y lo dejo serpentear donde quiera que vaya, porque sé dónde acabará eventualmente.
2.- Pregunta- ¿Cómo puede eliminar a los perdedores de su cartera para ganarle al mercado?
Respuesta- Hay todo tipo de recursos evaluando balances, gestión, calificación crediticia, foso. etc. Pero no es difícil. Compra pesos iguales de HON, LMT, CAT e ITW y vencerás al XLI con una buena diversidad de exposición a las industrias industriales. Solo mantén esos cuatro en algún lugar alrededor de la ponderación industrial de S&P del 8.5% y salga del camino, déjalos vencer al XLI.
3.- Pregunta - ¿cómo / cuándo decides que una empresa es una perdedora como BA y merece ser vendida. ¿En contraposición a mantener una empresa como MO, que creo que tanto tú como yo somos dueños? ¿Hay aquí un fracaso de la tesis de inversión o hay una recuperación en las cartas?
Respuesta - En mi opinión, hubo un fracaso de la tesis de inversión en ambos. Vendí todo BA y alrededor del 80% de MO; Me quedé un poco debido al enorme rendimiento y puedo ver un camino a seguir para ellos con el cannabis y el IQOS.
Eso no significa que espero que BA se arruine, solo significa que, cuando miro hacia el horizonte, hay demasiadas preguntas, problemas e incógnitas como para comprarlo como una especie de “espera para siempre”. Y con la excepción de MO y tal vez PRU, “mantener para siempre” es todo lo que compro.
Hace un año habría tenido BA. Tuve que venderlo por el fracaso de la tesis de inversión. No valuación, no market timing, no para mejorar mi cartera con algo ‘mejor’, simple pérdida de confianza en BA como inversión a largo plazo por las razones que todos conocemos. En mi opinión, tenía un verdadero riesgo existencial y todavía lo tiene. Así que tuve que venderlo y reemplazarlo con LMT para mantener un poco en defensa y la cartera se mantiene en equilibrio. No es gran cosa, era el 25% del 8,5% de mi cartera y lo vendí cuando bajó quizás un 40% cuando el mercado bajó un 30% de todos modos. No hay gran “pérdida” relativamente hablando, y relativo es todo lo que hago. Así que tuve que deshacerme de BA no porque ya no fuera uno de los mejores, sino porque pensé que tenía un riesgo legítimo de ser uno de los peores.
Pero esto es lo que no haré. No voy a mirar a mi alrededor ahora y decir 'bueno, vaya, parece que BA podría estar fuera de peligro; ahora es el momento de apostar a que BA se recupere '. No haré eso. Ahora, si BA recupera participación de mercado, balance general y dividendos y todo eso, tal vez lo reinvertiré como una inversión a largo plazo para siempre. Pero invertiré en él CUANDO eso sea cierto, no lo cambiaré con la esperanza y la especulación de que eso PODRÍA hacerse realidad.
En su perfil pone esto:
"En lugar de tratar de “negociar” en el mercado, simplemente lo sigo, pero simplemente trato de comprar y mantener empresas de alta calidad esencialmente para siempre. En lugar de tratar de evaluar y negociar constantemente dentro y fuera del mejor 10% de cada sector, solo trato de mantenerme bien diversificado fuera del peor 35%. A largo plazo, lo hago mejor que el SPY simplemente porque tengo una calidad de participación más alta que el SPY, pero diversificado en todos los mismos sectores. No aplastará el mercado porque en realidad solo lo está replicando a un nivel de calidad superior, pero puede superarlo constantemente en un 1% - 3%.
Posiciones por tamaño de posición el 1/8/2020: AAPL, AMZN, GOOG, MA, MSFT, SQ, JNJ, CRM, BABA, UNH, ABBV, HD, BX, BEP, IEP, T, DUK, HON, MCD, T , PCI, DUK, BIP, DIS, CSCO, PG, AVGO, TXN, PRINCIPAL, BMY, LMT, DOCU, TIENDA, NEE, EPD, MMP, PRU, PYPL, MO, OCSL
Últimamente he estado cambiando un poco de ‘gran tecnología’ (AAPL, AMZN) a ‘nueva tecnología’ (DOCU, SHOP). Los dividendos se reinvierten en cosas como HD, JNJ, PG, LMT y PRU."