La cartera de Bass

Ya nos conocemos :joy::joy::joy:

Ahí ha patinado un poco. Yo entiendo que lo que quiere decir es que han perdido mucho más de la cantidad inicialmente invertida en Arytza (“un 200%” por decir algo). Está claro que si han ido promediando a la baja pues, en porcentaje, han perdido menos que la pérdida porcentual inicial. Pero en valor absoluto será bastante más.

Dice alguna otra cosa que no me gusta como la idea de fondo de: “estos engañan y lo hacen muy mal. Pásate por mi web que nosotros somos los güenos. Tenemos cursos mu baraticos

De todas formas, me parece una crítica muy razonada y acertada a Cobas y que se puede hacer a muchos otros fondos. Y en uno de los comentarios en el vídeo en YouTube, comenta los fondos indexados como una posible alternativa.

No lo sé, pero a mi me da igual. Te aseguro que yo no le voy a comprar ningún curso de formación :wink:

Pero el vídeo es bueno.

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Vale vale, para tí la perra gorda. :rofl::rofl::rofl:

Voy a ver el directo para que me vuelvan a engañar.

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Abril de 2021:

  • Mi cartera: 10,47% YTD
  • MSCI World EUR NR: 11,61% YTD

Bueno, pues se acabó lo que se daba :joy:. Ya estoy otra vez por debajo del indice. Además me he dado cuenta de que en el Extracto Mensual Integrado de ING de marzo se habían equivocado y me habían puesto dos veces las acciones de Nestlé (no sé si le habrá pasado a alguien más). Así que el mes pasado también andaría mucho más pegado al índice de lo que puse.

Aparte de eso, no hay mucho más que comentar. Sigo sin vender nada después de ocho años. La única operación en el año ha sido la compra de Alibaba. Probablemente sólo haré otra operación más en el año, que será la compra en el segundo semestre de, seguramente, Taiwán Semiconductor.

Y por otro lado, sigo con las compras mensuales al Vanguard Global Stock que es a donde va todo el dinero nuevo para inversión.

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11.67% YTD en mi caso, calculado con las cotizaciones a cierre de mercado de ayer. Seguro que desde tu post el MSCI World EUR ha subido algo más y está por encima.

Algo estoy haciendo mal, twitter está lleno de gente que se marca en unas semanas 400%-600% con bitcoins, la del perrito que ya vale más que EMR, GMEs y demás hot stocks. Lo mismo me apunto a bolsazone y pongo remedio.

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Cada cosa en su contexto y relativizado, porque ahora con un 11 y pico % YTD habrá quien se flagele la espalda como castigo por no haber hecho un BMW, cuando si se toma un poco de distancia y se observa lo que por norma general viene obteniendo el común de los mortales por sus ahorros (el que tiene la suerte de tenerlos) igual ya no habría que sufrir tanto. Y vale, que sí, que ya que se está en esto lo suyo es intentar maximizar el tiempo y el esfuerzo, y que lo de mal de muchos consuelo de tontos no es la solución, pero que tampoco hay que cortarse las venas. La sangre lo pone todo perdido… :stuck_out_tongue:

De todos modos esto va ser un deja vu, porque se empieza hablando del YTD, después se consensuará que lo que vale es el TR y por último se sentenciará que con todo lo que no sea un CAGR medio decentemente calculado no se puede ir ni a la esquina a por tabaco… Así que sufrimientos los justos :slightly_smiling_face:.

Un saludo.

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“En el mundo académico, si te esfuerzas mucho, puedes sacar un sobresaliente. Si te esfuerzas menos, un notable. Y con menos esfuerzo, quizás saques un bien.

En el mundo de la inversión, si te esfuerzas al máximo y dedicas una cantidad ingente de tiempo a estudiar el mercado, o si le pagas a alguien para que gestione tus inversiones, tienes menos de un veinte por ciento de probabilidades de convertirte en un inversor sobresaliente. Sin embargo, si careces de conocimientos de inversión, dedicas el mínimo de tiempo a la inversión y suscribes participaciones en fondos indexados, tienes un cien por cien de probabilidades de ser un inversor notable.

En un mundo donde la mayoría de los inversores sacan insuficientes, sacar un notable es muy gratificante.”

La guía Boglehead de inversión

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Reunión de BRK de este año 2021:

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He encontrado que aquí se pueden consultar todas las empresas que componen cualquier índice de MSCI y con sus pesos correspondientes:

Solo hay que desplegar y seleccionar el índice que nos interese, hay un montón.

El que quiera replicar posiciones de, por el ejemplo, el MSCI World Quality, Momentum, Value o Minimun Volatility lo tiene fácil.

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Creo que definitivamente ya lo podemos añadir a la Cazadivipedia.

Bassear

  1. Verbo Intransitivo: No hacer nada
    “Ante esta caída del mercado voy a bassear”

Hacerse un Bass / Marcarse un Bass

  1. loc. verb. coloq.: No hacer nada
    “Ante esta caída del mercado me voy a marcar un bass”
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Además que es bastante oficial ya…

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DVK

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Quizás no sería tan extremo. Yo diría que la bolsa es un casino pero si diversificas y mantienes, tienes las probabilidades a tu favor (me suena haber leído esta frase a alguien pero ahora no recuerdo a quién).

Por cierto, me he modernizado. Ahora no digo que no vendo, ahora utilizo el término holdear.

Yo holdeo

:joy:

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Qué estarás leyendo?

Ya sólo estás a un paso de firmar con …

:heart: BTC :heart:

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NOOOOO, es hodlear, hodlear, y luego hay que poner cohetes :rocket: :rocket::rocket::rocket:

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@Bass , renovarse o morir

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Replica física vs. réplica sintética

Publicado el 19 mayo, 2021 por Unai Ansejo

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En el artículo Réplica física, por muestreo o sintética (fondos indexados y ETFs)explicamos las diferencias en los fondos indexados de réplica física (tienen las acciones o bonos que conforman el índice) con los de réplica sintética (el fondo indexado firma un contrato derivado o total return swap con un banco que se compromete a pagar al fondo la rentabilidad del índice a cambio de una comisión).

Si uno accede a las posiciones de un fondo indexado de réplica sintética, habitualmente observará que la cartera de acciones o bonos no tiene nada que ver con el índice que se quiere replicar. A esta cartera alternativa se le llamada «cesta de referencia» y el derivado que se firma intercambia la rentabilidad de esta cesta por la rentabilidad del índice que se busca replicar. En este caso estaríamos hablando de un swap unfunded.

Otras veces veremos que directamente sólo hay una posición en un instrumento derivado llamado Fully funded swap o algo similar. En este caso, en el balance del fondo indexado no habrá acciones ni bonos, pero lo que si existirá es una cartera colateral (Collateral pool) a la que el fondo tiene recurso en caso de impago del derivado, pero de la que es muy difícil obtener información.

Por otro lado, en el caso de la réplica física, si miramos las posiciones del fondo, veremos o bien todas las acciones o bonos que conforman el índice (réplica física o completa) o la mayoría de las posiciones (réplica por muestreo).

Ventajas y desventajas de los fondos de réplica sintética

Las principales ventajas de los fondos de réplica sintética son:

  1. En general menor volatilidad: tienden a seguir el índice que replican con menos volatilidad que los fondos de réplica física, especialmente en el caso de inversiones más ilíquidas como los mercados emergentes o las empresas de pequeña capitalización.
  2. Posible mejor fiscalidad: en algunos casos, como la inversión en acciones de Estados Unidos, permiten evitar la retención del dividendo del 30% que sufren los fondos indexados de réplica física (15% en el caso de ETFs).

Las principales desventajas de los fondos de réplica sintética son:

  1. Menor transparencia: la transparencia del origen de la rentabilidad y de los costes en los fondos de réplica sintética es mucho menor que la de los fondos de réplica física.
  2. En general, menor rentabilidad: en los casos donde no hay mejor fiscalidad para la réplica sintética, la rentabilidad acaba siendo menor que el fondo de réplica física comparable (fuente: Vanguard, estudio práctico para ETFs que siguen el índice MSCI Emerging Markets, An overview of physical and synthetic ETF structures, diciembre 2020).
  3. El riesgo de crédito asumido es elevado.

En Indexa preferimos evitar el uso de los fondos de réplica sintética porque pensamos que sus ventajas no compensan el elevado riesgo de crédito que se asume. Sin embargo, como vimos en el artículo El préstamo de títulos en los fondos indexados, los fondos de réplica física también asumen cierto riesgo de crédito, aunque mucho más limitado (de media sobre el 1,5% en el caso de los fondos de acciones de Vanguard).

A partir de allí, uno se podría preguntar: ¿Por qué rechazamos el riesgo de crédito del derivado de los fondos de réplica sintética pero aceptamos el riesgo de crédito del programa de préstamo de títulos de los fondos de réplica física?

La respuesta es el tamaño del riesgo de crédito. Como vimos en el artículo El préstamo de títulos en los fondos indexados, el porcentaje de títulos prestado por los fondos de Vanguard en los años 2018 a 2020 ha sido de tan sólo un 1,5%, mientras que el derivado que se firma en los fondos de réplica sintética expone el 100% del fondo. A pesar de todos los mecanismos de mitigación de riesgo que se establecen incluso por regulación, en nuestra opinión es un riesgo que es mejor evitar cuando se pueda.

Si observamos la cantidad de dinero invertido en ETFs en función del tipo de réplica comprobamos que los inversores opinan de forma similar a nosotros. En Estados Unidos, el porcentaje de ETFs de réplica física es superior al 99% y en Europa es superior al 85%:

Conclusión

El riesgo de crédito de los derivados que forman parte de los fondos indexados de réplica sintética es sustancialmente superior al riesgo de crédito asumido por el préstamo de títulos que realizan los fondos indexados. En nuestra opinión, en la medida de lo posible, conviene evitar los fondos de réplica sintética.

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Hostia cómo están las cabezas :sweat_smile:

Nosotros usábamos lo de hold en el póquer (hace más de 15 años) porque es el término técnico y estaba todo en inglés (fold, hold, raise…). Como dijo el maestro:

You’ve got to know when to hold 'em
Know when to fold 'em
Know when to walk away
And know when to run

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