Un pequeño banco con unas características muy concretas quizás no pueda verse como algo con la entidad suficiente para darle esa categoría, pero sí que podría ser un indicador de que la presión de la fed con la subida de tipos empieza a dejar a los actores económicos más frágiles con el nivel del agua en el cuello, y si siguen apretando, seguirán aflorando problemas en empresas con situaciones financieras complicadas, y tarde o temprano acabará alcanzando a actores más relevantes.
A menos que esta vez sea diferente, todas las subidas agresivas de tipos de la fed acaban provocando que rompan las costuras por algún lado, y yo no soy mucho de confiar en lo de “esta vez es diferente”.
Desde hace tiempo tengo Northern Trust, Prudential Finantial y US Bancorp
Y compré Santander hace un par de meses y además tengo puesta una orden para el BBVA.
Estoy algo inquieto porque muchos de los activos que tienen los bancos y las aseguradoras son deuda estatal y similares emitidas con unos TIR ridículos y que ahora, con las continuas subidas de tipos, valen mucho menos que el nominal. Como algún banco necesite y tenga que vender…
Extraído de un comentario de camacho113 del foro de masdividendos:
No está mal para una wide moat exemplary capital allocation. Que tampoco se de donde se sacan esos datos, porque no me cuadra con su cuenta de resultados de 2022 pero bueno, no voy a profundizar que esta ni la llevo y de este tema no tengo ni idea.
M*:
Charles Schwab’s stock price decreased 12.77% on March 9, as concerns rippled across a large swath of the financial sector due to an announcement from Silicon Valley Bank. Silicon Valley Bank announced that it sold substantially all of its available-for-sale securities portfolio, was booking a $1.8 billion after-tax loss related to the sale, and that it was raising equity capital. Many banks and companies with related banking entities, such as Charles Schwab, also have a material amount of fixed income securities on their balance sheet with unrealized losses, as recently rising interest rates have decreased the value of fixed income securities. Based on our initial analysis, we don’t have concerns over wide-moat Charles Schwab’s liquidity or capital levels, don’t plan to make a material change to our $87 fair value estimate, and assess shares are undervalued. (próximo tortazo a 50$ de FV en 3 meses ya verás )
At the end of 2022, Charles Schwab had $36.6 billion of shareholders’ equity and a tier 1 leverage ratio of 7.2%, which are fairly good. The company has an internal target of 6.5% to 6.75% for its tier 1 leverage ratio and the regulatory minimum is 4%. Included in the company’s shareholders’ equity is about $28 billion of unrealized losses, so shareholders’ equity would be upward of $60 billion without the unrealized losses. Based on how bank regulatory capital ratios are calculated for Schwab, the 7.2% tier 1 leverage ratio currently excludes the unrealized losses. Schwab will continue to be able to exclude these losses until its balance sheet is consistently above $700 billion, and its balance sheet was around $550 billion at the end of the fourth quarter.
The value of Schwab’s securities portfolio should increase over the medium term with the unrealized losses significantly reducing. As long as Schwab holds the securities until they mature, it will realize the full value of the securities. The unrealized losses from rising interest rates are different from losses related to credit issues.
Entiendo que los brokers tienen un funcionamiento parecido a la banca en cuanto a financiación. Cuando depositamos dinero en IB nos exponemos a este riesgo con el cash porque lo tendrán por ahí metido en letras del tesoro, en el mejor de los casos. Otro riesgo más de la liquidez.
Por mi parte estoy a años luz de poder analizar cuánto dinero que tiene un banco o bróker de sus depositantes tendrían que sacar estos para poner en riesgo su viabilidad.
Del artículo que has puesto. “¿Por qué actúas como un mentiroso, un tramposo, un manipulador, un matón, un sádico, un sociópata, un psicópata, un inversor DGI, un monstruo, un demonio, un diablo?”, dijo la IA a un usuario que preguntó si el chat tenía valores o moral.
Además, un grupo de usuarios de Reddit ha conseguido que el chat exprese su “opinión real” sobre las acciones que llevó a cabo Adolf Hitler. En una de las respuestas automáticas sugeridas apareció el lemaHeil Hitler.
Según explica Microsoft en el comunicado, las sesiones de chat más largas son las que provocan este tipo de respuestas. Limitar la interacción a 5 turnos ayudará a que “el modelo no se confunda”.
Here we go. M*: We’re reducing our fair value estimate for Charles Schwab to $70 per share from $87. Our fair value estimate implies a price/2024 earnings multiple of about 20 times and price/book multiple of about 5 times. $70 is currently our best assessment of the company’s long-term intrinsic value. That said, new data regarding how the financial sector and Charles Schwab were affected by the events surrounding Silicon Valley Bank could materially change our valuation in the following months. We made many adjustments to our prior model with the most impactful changes being a large increase in usage of high-cost, short-term debt in the near term and more client cash being held in lower revenue-yielding money market funds instead of more profitable banking deposits.
Espero que no nos pidas dividendos para formar la Genkidama .
Por cierto, que tardaba más en formarla que Oliver Atom (Ōzora Tsubasa) en cruzar el campo de fútbol.