A mi particularmente este dato no me interesa en absoluto.
Da la impresión que están tan manipuladas estas cifras desde hace ya tiempo que es dificil hacer análisis alguno.
Además, en un pais donde se une una altísima tasa de paro con alta también tasa de empresas que no encuentran empleados, esto me dice que a nivel de números hay algo que descuadra.
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Por qué un grupo de “estilo de vida rural” domina el mercado minorista
Tractor Supply ha crecido gracias a agricultores aficionados, pequeños ganaderos y propietarios de viviendas suburbanas y rurales.
Tractor Supply se promociona como un “minorista de estilo de vida rural”. La empresa con sede en Tennessee se convirtió en la favorita del mercado de valores durante la pandemia, ya que más estadounidenses se mudaron de las ciudades y se dedicaron a la agricultura como pasatiempo. Después de la COVID-19, aunque otras tendencias pandémicas como Pelotons perdieron su atractivo, el estilo de vida rural se ha mantenido. Resulta que a los millennials les encanta criar sus propios pollos, verduras y frutas.
Todo esto ha sido una bendición para Tractor Supply. La empresa, que vende de todo, desde gallineros hasta puertas para ganado y piezas de tractores, obtuvo un récord de 14.500 millones de dólares en ingresos en sus 2.216 tiendas el año pasado. Eso se compara con los 8.300 millones de dólares que obtuvo en 2019 y equivale a una tasa de crecimiento anual compuesta del 15 por ciento para el período…
Wall Street se ha dado cuenta. El precio de las acciones de Tractor Supply casi se ha triplicado desde marzo de 2020, lo que le ha dado a la empresa una valoración de mercado de más de 30.000 millones de dólares. Esto a pesar de la polémica por la decisión de la empresa de poner fin a sus iniciativas de diversidad, equidad e inclusión (DEI) y sus objetivos climáticos tras la presión de los activistas conservadores…
…
El enfoque especializado de la empresa (ofrecer a los pequeños agricultores todo lo que necesitan para criar sus pollos o tomates tradicionales) le proporciona una ventaja económica formidable. No se pueden comprar fardos de 18 kilos de heno picado ni pollitos y patitos vivos en Amazon o Temu. El énfasis en la venta de sus propias marcas blancas ofrece otra ventaja. Su margen de ebitda de alrededor del 13 por ciento es más del doble del de Walmart…
https://www.ft.com/content/5137c233-2e66-414a-a1bd-5e35df7d67b6
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La Fed está cerca de lograr el elusivo aterrizaje suave económico en 2024 tras el excelente informe de empleo de septiembre
El enorme aumento de las nóminas de septiembre saca a la economía estadounidense de las sombras de la recesión y le da a la Reserva Federal una trayectoria de planeamiento bastante abierta hacia un aterrizaje suave…
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Si lo consigue, le deberían de dar el novel de economia; primero porque la presion de bajar tipos empezo hace… y segundo porque; ha habido algun aterrizaje suave hasta ahora?
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Hoy he aprendido que hay una palabra en castellano que se puede pronunciar pero no escribir
¿Y tú que has aprendido?
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A raíz de la publicación de las Crónicas del Dinero 154: Demasiado profundo. Quería hacer una aportación, supongo que en su día se comentaría, pero cada vez más Hacienda (el gobierno) está cercando el cercho a la gente para trabajar en B. Por un lado las facturas se tendrán que enviar a Hacienda al emitirse o simplemente se emiten desde allí. Por el otro lado se está persiguiendo que ningún software permita hacer una contabilidad en B o borrar facturas.
Con la ayuda de mi querida Wolters Kluwer:
Aunque a pesar de esto, creo que las facturas a papel siguen siendo validas
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Las valoraciones relativas del sector energético estadounidense (petróleo y gas) han alcanzado su segundo nivel más barato frente al S&P500 en los últimos 40 años. Esto también ocurre en un momento en que las asignaciones de cartera de los inversores a este sector han vuelto a caer a mínimos históricos, ya que los combustibles fósiles siguen estando fuera de favor.
Básicamente, esto convierte al sector en una alternativa infravalorada y poco apreciada como cobertura (contra el riesgo geopolítico, los shocks petroleros, el resurgimiento de la inflación impulsada por la energía), lo que implica que prácticamente nadie espera que la energía supere el rendimiento del mercado.
Esto ocurre en un momento en que el riesgo geopolítico está aumentando y los bancos centrales están girando hacia recortes de tipos de interés y estímulos (jugando a la ruleta rusa entre el resurgimiento de la inflación y el riesgo de recesión). De hecho, como se destaca en el gráfico adicional a continuación, los precios del crudo están preparados para una sorpresa al alza, y ese es precisamente el catalizador que impulsaría las acciones energéticas y presentaría vientos en contra para el resto del mercado.
Por ejemplo, en 2022, cuando los precios del petróleo subieron más del 70% a raíz de la invasión rusa de Ucrania, el S&P500 entró en un mercado bajista, mientras que las acciones del sector energético subieron más del 50%, superando al mercado en términos relativos y registrando un sólido rendimiento absoluto. Aunque no intentaría predecir una repetición de eso, demuestra lo útil que puede ser este sector para impulsar los rendimientos o simplemente cubrir riesgos en otras partes de la cartera (por ejemplo, las acciones del sector energético resultaron ser una cobertura o diversificador mucho mejor que los bonos en 2022).
En general, es justo decir que el sector energético es una parte olvidada y infravalorada del mercado con catalizadores macro a la espera, y por lo tanto vale la pena echarle un segundo vistazo a los diversificadores inteligentes y a los que buscan gestionar el riesgo.
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La IA me ayuda generando un resumen del artículo:
- Crítica a las instituciones financieras:
El Banco de España y la CNMV son descritos como entidades politizadas, coercitivas y obsoletas.
La prohibición de la publicidad de productos financieros ha afectado negativamente a medios de comunicación.
- Restricciones sobre el uso del dinero:
Limitaciones impuestas para retirar y usar grandes cantidades de dinero en efectivo (más de 1.000 euros, por ejemplo).
El argumento oficial es luchar contra el dinero negro, pero esto es visto como una restricción a las libertades individuales.
- Planes de pensiones privados:
Se critica la fiscalidad de estos planes, que a pesar de ofrecer deducciones iniciales, imponen altos impuestos al rescatar los fondos.
Los planes de pensiones privados son importantes para la economía, ya que invierten en renta fija y variable, por lo que deberían estar exentos de impuestos.
- Propuesta de mejora fiscal:
El autor sugiere aportaciones sin límite a los planes de pensiones y una neutralidad fiscal total.
Ejemplifica con propuestas políticas pasadas que buscaban mejorar las condiciones fiscales para el ahorro privado.
- Crítica a la regulación financiera:
Se critica la creación de impuestos a la banca y las eléctricas, el impacto negativo en las sociedades de inversión (SICAV) y la posible afectación a los fondos de inversión.
El autor aboga por una verdadera educación financiera para empoderar a los ciudadanos y eliminar las restricciones innecesarias.
- Conclusión:
La educación financiera es esencial para fomentar la libertad y mejorar la supervisión del mercado.
Se critica el papel de las instituciones financieras y su enfoque restrictivo que limita el desarrollo del mercado y la libertad económica de los ciudadanos.
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¿La Tagliatella no era de Amrest?
No deja leer a los que no estamos suscritos. Cuando quiero poner algún artículo de La Vanguardia, me deja hacer un “copia y pega”…¿Podrías hacerlo así ?.
Salu2
“No hay mercado”. Así responde un banquero de inversión al que se están acercando diversos fondos de capital riesgo con la intención de rentabilizar la apuesta que hicieron en cadenas de restaurantes antes de la pandemia. Enseñas como Goiko, La Tagliatella o Saona sufren una digestión pesada, a la espera de conocer hasta dónde pueden rendir. Las dudas se ciernen sobre gran parte del sector de la restauración más asequible.
Los gestores de private equity consideran que ya han cumplido un ciclo inversor en estas compañías, pero en el escenario actual no están encontrando inversores dispuestos a pagar los múltiplos de valoración que les permita dar la rentabilidad prometida a sus accionistas y cobrar sus comisiones de éxito (carried interest, según la jerga sectorial). Por eso se ven forzados a alargar su participación en estos activos más allá de lo que habían previsto.
Tras superar la pandemia y la inflación desatada por la invasión de Rusia a Ucrania, el problema actual es la debilidad del consumo. “Esos restaurantes donde el cubierto cuesta alrededor de 25 euros está sufriendo” señalan fuentes financieras. “No tiene toda la clientela que quisieran” aseguran desde una firma especializada en las transacciones corporativas de este tipo de compañías. Por eso, el consejo que dan ahora mismo a los fondos que se les acercan para sondear el mercado es que no se lancen a procesos competitivos, ya que les supondrá unos costes que no darán resultado en este entorno. Además lanzar una subasta que no fructifique en una venta genera un estigma a futuro para quien pone el cartel de se vende y finalmente nadie llama a su puerta con la chequera esperada.
El último en corroborar esta situación ha sido el Banco de España. El instituto liderado ahora por José Luis Escrivá hizo hincapié a mediados de septiembre en la debilidad del consumo como uno de los principales puntos flacos de la economía española. “El comportamiento en la primera mitad del año del consumo de las familias y de la inversión sorprendió a la baja […] esto podría condicionar la capacidad de la economía española en los próximos trimestres” aseguraba el último informe de proyecciones macroeconómicas de la entidad. “Sigue existiendo una notable incertidumbre acerca del comportamiento futuro del consumo de los hogares”, añadía.
Con este panorama, donde costes básicos como la vivienda no paran de aumentar y dejan menos espacio al ocio, los fondos siguen atascados. Desde la industria financiera señalan algunos nombres propios que podrían estar en esta situación. Creen que ya han cumplido ciclo, por ejemplo, firmas como L Catterton, que compró el 80% de Goiko Grill en 2018. Abac Capital lleva ya seis años en Avanza Food (Carl’s Jr. y Tony Roma’s, Gambrinus, Cervecería Cruz Blanca u Official Irish Pub La Chelinda, Tommy Mel’s, etc.). Miura compró ese mismo año los restaurantes Saona y el Grupo Tragaluz. En 2015, Corpfin se hizo con las cafeterías Le Fornet. Y en 2017, GPF Capital adquirió el grupo de restauración La Flauta.
Debilidad también en bolsa
La debilidad de este sector también se nota en las firmas de capital público que están en Bolsa. La acción de Amrest (dueña de La Tagliatella con franquicias de Burguer King, Pizza Hut o KFC) cotiza en mínimos históricos. La firma controlada por la gestora mexicana Finaccess por debajo de 5 euros por acción. Alsea (Fosters Hollywood, Vips, Ginos, Starbucks, Friday´s, etc.) ha retrocedido un 35% en los últimos seis meses en la bolsa de México, país de origen de la familia que controla el grupo. Su filial española, que engloba el negocio en Europa, lleva cuatro años consecutivos dando pérdidas pese al crecimiento de los ingresos.
La esperanza de la industria financiera es que la relajación de los tipos de interés -como apuntan el BCE y la Reserva Federal- anime el consumo, algo que, sin embargo, no acaba de llegar. De hecho, el INE ha registrado el mayor dato de ahorro de los últimos tres años, con una escalada del 21%, lo que refleja la contención del gasto. Y además, las noticias de la geopolítica mundial más reciente, con el epicentro de la guerra en Oriente Medio, apuntan a que los tipos puede que no bajen tan rápido. Y por si esto fuera poco, la demanda exterior se frena, tal y como vaticinó el Banco de España: Alemania prevé cerrar 2024 en recesión.
El problema para las cadenas de restauración, señala un miembro de la cúpula de una de estas empresas participadas por fondos de capital riesgo, es que de alargarse la situación pueden llegar los problemas. “Muchas de estas compañías tomaron una deuda de adquisición cara y si no venden tendrán que refinanciar o incluso si el consumo se enquista más enfrentarse a reestructuraciones”. No obstante, aunque no puedan vender por la cantidad que les gustaría, no se alarman y creen que la sangre no llegará al río.
Pero ya hay casos paradigmáticos en el sector donde ha habido problemas serios. Los fantasmas de la aventura de KKR en Telepizza, que ha acabado en una dura reestructuración, se tienen muy presentes. Mad Gourmets, principal inquilino de comidas del complejo de lujo Canalejas del centro de Madrid ha presentado concurso de acreedores voluntario ante el Juzgado de lo Mercantil n.º 12 de Madrid. Tastia, dueño de Muerde la Pasta, entró en concurso el pasado año.
Otro problema, añade un directivo de una de las cadenas en manos de los fondos, es q tras la pandemia ha crecido mucho el servicio a domicilio y los márgenes no son los mismos. Además, se ha creado una competencia muy dura (dark kitchens, locales independientes, etc.) que antes no existía. Las nuevas generaciones no consumen tanto en los establecimientos como en casa. Pese al esfuerzo de adaptarse al escenario poscovid, se encuentran con los costes fijos de mantener locales que no se llenan. Una situación que prevén estructural, al menos a corto y medio plazo. Eso sin olvidar que hay un factor emocional. Las tendencias healthy también hacen mella sobre algunas cadenas cuyos productos estrella son considerados fast food.
Eso lo están notando también los proveedores de la restauración. Bodegas Riojanas está a punto de restructurar su deuda con la banca. La compañía está sufriendo el bajón de consumo de tinto en el Horeca (siglas de hoteles, restaurantes y cafeterías). Al igual que ocurre con el servicio a domicilio, la bodega es consciente de que acarrea problemas estructurales, ya que las nuevas generaciones consumen menos vino que en el pasado.
Esta misma semana ha descarrilado la salida a bolsa de Europastry. El gigante del pan congelado y sus asesores financieros no lograron la demanda suficiente de inversores pese al respaldo de Criteria Caixa. Los dueños mexicanos de Bimbo llevan ya tres cierres de fábricas en España este año. Con este panorama, un abogado experto en operaciones de compra y venta, que también participa en este sector, no descarta que se acabe produciendo una consolidación. Es decir, que alguna de las grandes multinacionales que aglutinan diversas marcas se quede con más cadenas de restaurantes y con las sinergias de la fusión acaben saliéndole los números. El bum del turismo, por ahora, no ha sido suficiente. Los carreid interest tendrán que esperar.
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Juraría que no estoy suscrito y me deja
Veo que ya lo han pegado completo 
En épocas malas para estos negocios puede ocurrir que tienen la misma ocupación y por lo tanto los verás llenos o cmo siempre los has visto.
Perooooo, el ticket medio (que es una las métricas de este sector) baja considerablemente: compartir primeros y postres, solo una ronda de bebidas, pedir platos más baratos, vino de la casa, etc)
Seguimos saliendo pero con el cinturón ya algo apretado.
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Pues para cotizar Amrest en mínimos históricos, la tengo un 35% en positivo😅
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Los huevos vuelven a ser caros. La gripe aviar está cobrando víctimas.
El brote de gripe aviar no parece estar ni cerca de ser controlado, lo que no es un buen augurio para los consumidores.
Los precios de los huevos se dispararon este otoño para los consumidores, ya que el brote de gripe aviar que arrasó las granjas avícolas y los rebaños lecheros de Estados Unidos afectó el bolsillo de los estadounidenses.
El aumento de los precios de los alimentos y la vivienda provocó un aumento del índice de precios al consumidor de septiembre, una métrica clave de la inflación, que se informó el jueves. Y entre todas las categorías de alimentos incluidas en el análisis de los costos de los alimentos de la Oficina de Estadísticas Laborales, ninguna aumentó más que el precio de los huevos.
Según la BLS, el índice de huevos subió un 8,4% de agosto a septiembre sobre una base ajustada estacionalmente, después de subir un 4,8% de julio a agosto.
La agencia dice que el precio promedio de una docena de huevos grandes de grado A en una ciudad de EE. UU. fue de $ 3,82 en septiembre, frente a $ 2,07 en septiembre de 2023…
…
Entre los pollos, el virus H5N1 ha infectado casi exclusivamente a las gallinas ponedoras, y no a las gallinas criadas para carne. El impacto en la población ponedora ha sido lo suficientemente dramático como para hacer que los precios subieran y bajaran en los últimos dos años…
La agencia también dice que se esperan precios más altos de los huevos. Para el cuarto trimestre del año, espera que el precio promedio de los huevos grandes de grado A en Nueva York para los compradores de gran volumen sea de $3,00, frente a los $2,59 del primer trimestre…
https://www.barrons.com/articles/egg-prices-rising-avian-influenza-250d307b?mod=hp_LEADSUPP_3
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