Los resultados electorales tardarán en llegar. Cómo responderán los mercados si se necesitan días para declarar a Trump o Harris como ganador.
Es poco probable que el día de las elecciones se declare un ganador en la carrera entre Trump y Harris por la presidencia. Busque en la historia una guía para la respuesta de los mercados.
El final de las elecciones de 2024 está cerca, pero quizá no tan cerca como muchos esperan.
Es poco probable que se declare un ganador después del cierre de las urnas el martes 5 de noviembre. Eso ya ha sucedido antes y, si vuelve a suceder, los inversores en acciones y bonos podrían no estar contentos.
En 2024, se podrían dar tres escenarios: el ganador podría anunciarse relativamente temprano en la noche de las elecciones o unos días después, cuando se haya contado en varios estados clave. En un tercer escenario, podría anunciarse un ganador, pero el perdedor podría impugnar el resultado, lo que iniciaría un proceso que podría prolongarse durante varias semanas.
La historia es nuestra mejor guía para cada uno de estos escenarios y para la respuesta de los mercados.
A veces, los resultados electorales son claros casi de inmediato. Associated Press anunció el resultado de la elección de Bill Clinton para su reelección en 1996 a las 9 p. m., hora del Este de Estados Unidos, el día de las elecciones. Las dos elecciones de Barack Obama también se anunciaron antes de la medianoche.
Si esto vuelve a suceder este año, los inversores en bolsa pueden descorchar el champán. El mes posterior a la elección de un presidente suele ser “un mes particularmente bueno para invertir en el mercado de valores”, afirma Chris Brightman, director ejecutivo de Research Affiliates. “Lo atribuimos a la disipación de la incertidumbre”.
Luego, llegó el año 2020. La AP y otras organizaciones de noticias no dieron el triunfo al presidente Joe Biden hasta el sábado posterior al día de las elecciones. La demora se debió a la lentitud de los procesos de recuento de votos en los estados en disputa, una situación que podría repetirse este año.
Consideremos lo siguiente: Pensilvania y Wisconsin comenzarán a contar los votos por correo únicamente el día de las elecciones. Se trata de estados muy disputados, en los que es imprescindible ganar, y los medios de comunicación no anunciarán los resultados hasta que sea imposible que el candidato que va detrás supere al líder.
Cualquiera que esté pendiente de la cobertura de las elecciones del 5 de noviembre debería prestar atención a Carolina del Norte, dijo Lew Lukens, socio principal de Signum Global Advisers, una firma consultora que asesora a los inversores sobre cuestiones políticas. El expresidente Donald Trump, el candidato republicano, tiene una ligera ventaja en el estado, según el promedio de encuestas de 538, por lo que una victoria de la vicepresidenta Kamala Harris sugeriría que tendrá un mejor desempeño en el resto del estado. “Si gana en Carolina del Norte, probablemente gane en Georgia, Pensilvania y Wisconsin”, dijo Lukens.
Ese sería el juego de pelota.
Muchos analistas esperan un repunte de alivio en el mercado de valores una vez que se anuncie el ganador, y una victoria de Trump tal vez genere un aumento mayor en las acciones. Después de todo, Trump está prometiendo reducir la tasa impositiva corporativa, lo que daría un impulso a las ganancias corporativas, mientras que Harris quiere aumentarla.
Los operadores de bonos también reaccionarán a las noticias de una victoria electoral. Actualmente, los operadores están descontando una mayor probabilidad de una victoria de Trump, dijo Michael Medeiros, estratega macro de Wellington Management…
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Si Harris gana y el control del gobierno se divide entre los partidos, los rendimientos pueden caer. Esto se debe a que los operadores generalmente descartan la capacidad de una administración Harris para aprobar leyes que contribuirían significativamente al déficit.
La reacción del mercado de bonos será “casi inmediata, en el sentido de que el mercado se moverá mucho más rápidamente que la secuencia real de la política”, dijo Medeiros.
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Una disputa prolongada recordaría la elección de 2000 entre George W. Bush y Al Gore, que no fue resuelta por la Corte Suprema hasta el 12 de diciembre de ese año. El S&P 500 cayó un 8,4% desde el día de la elección hasta el final de esa semana de diciembre.
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