Varapalo
Si El país no te entrevista, no es lo mismo.
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Prepárese para embarcarse en una nueva era de represión financiera
Los aranceles no son el único punto de conflicto: se avecina otra guerra de política económica
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La represión financiera se refiere a las políticas diseñadas para canalizar el capital hacia las prioridades gubernamentales, en lugar de hacia donde fluiría en mercados no regulados. En las décadas de posguerra, los países occidentales utilizaron la regulación, el diseño fiscal y las prohibiciones para limitar los flujos de capital transfronterizos y dirigir los flujos internos hacia usos privilegiados, como la emisión de bonos gubernamentales o la construcción de viviendas.
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Los rumores sobre un “acuerdo de Mar-a-Lago”, que controlaría la depreciación del dólar y obligaría a los inversores globales a descontar y asegurar los préstamos a Washington, han generado una gran incredulidad en otros países. Pero no se trata solo de Mar-a-Lago: recientemente han surgido varias propuestas políticas que pueden clasificarse con razón como medidas de nacionalismo financiero.
Estas incluyen un impuesto a las remesas, gravámenes a la inversión extranjera de países con políticas que Washington desaprueba, la promoción de las monedas estables (stablecoins) denominadas en dólares y una regulación más flexible del apalancamiento bancario. Estas dos últimas incentivarían los flujos hacia los títulos de deuda pública estadounidense.
Si bien Estados Unidos representa el mayor movimiento del péndulo, otras grandes economías tienen la misma orientación, alejándose de permitir que las finanzas fluyan libremente.
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¿Qué debemos pensar de este regreso del activismo financiero estatal?
En primer lugar, cabe destacar que esto ocurre con una globalización financiera ya en declive. El rápido crecimiento de las reclamaciones financieras transfronterizas de los bancos se detuvo en 2008. De representar casi el 50% de la economía mundial a principios de 2008, estas reclamaciones se han reducido al 30%. Esto puede haber sido compensado en parte por la actividad no bancaria, pero en cualquier caso, ocurrió sin políticas deliberadas para mantener el dinero en el país.
En segundo lugar, las quejas sobre los superávits de otros países podrían cambiar rápidamente si terminamos en una pelea por el capital disponible en el mundo que hará que las guerras comerciales parezcan un juego de niños.
En tercer lugar, muchas cosas pueden salir mal. No es que la liberalización financiera se haya enorgullecido (no es así). Pero la financiación dirigida por el Estado es una actividad de alto riesgo, propensa al favoritismo y a la mala asignación de fondos sin salvaguardias. Aun así, puede ser necesaria. Si todos van a intentar mantener más capital en casa, es aún más importante optimizar su uso.
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Pues nada el Down sube, el Nasdaq baja y parriba lo sanitario MRK, AMGN, UNH, JNJ…
Poco Nasdaq veo por el foro…
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Divisas | China anuncia un centro de operaciones internacional para el yuan digital en Shanghái para mitigar el protagonismo del dólar
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yuan digital que lleva en circulación desde 2013.
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Los principales puertos chinos mantienen el flujo de petróleo iraní a pesar de las sanciones
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Sólo en junio, los puertos ubicados alrededor de Qingdao recibieron hasta 15,5 millones de barriles de crudo iraní, según muestran los datos de Kpler, equivalentes a cerca de 1.000 millones de dólares a los precios actuales para el petróleo con descuento, y se utilizaron buques petroleros sancionados en diferentes tramos del viaje desde el Golfo Pérsico hasta China.
El mismo patrón se repitió en otras partes de la costa oriental de China, con puertos como Dongjiakou y Lanqiao también recibiendo cargamentos iraníes.
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Oficialmente, según datos de la aduana china, el país no ha importado ni un solo barril de crudo iraní desde mediados de 2022. Sin embargo, el petróleo que se carga en los puertos iraníes suele viajar desde el Golfo Pérsico hasta las aguas de Malasia o a otro punto de transferencia, donde se traslada de un petrolero a otro en el mar.
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igual q el petroleo venezolano que pasa por Aruba (en la costa de Venezuela) y por arte de magia, se importa en EEUU
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le pregunté al GPT, que es el Tax Bill,
y me dejó esta interesante descripción (más didáctica que cualquier periódico):
Aquí tienes una explicación sencilla en español del “Tax Bill” en EE. UU., conocido como el “One Big Beautiful Bill” (OBBB) o “Big, Beautiful Bill”:
¿Qué es?
Es un paquete legislativo propuesto por republicanos —apoyado también por Trump— que combina recortes de impuestos con cambios en programas sociales y aumento del gasto en defensa e inmigración taxfoundation.org+15en.wikipedia.org+15blog.taxact.com+15slatterycpa.com+15apnews.com+15wsj.com+15.
Estado actual
- Aprobado en Senado (vía reconciliación, voto 51-50 con el VP Vance desempatando) wsj.com+1journalofaccountancy.com+1.
- Ahora pasa a la Cámara de Representantes con intención de aprobarlo antes del 4 de julio washingtonpost.com+2wsj.com+2time.com+2.
¿Qué cambios propone?
Impuestos individuales y familiares
- Recortes permanentes de las tasas de impuestos que vencían en 2025 (TCJA de 2017) taxfoundation.org+6journalofaccountancy.com+6bipartisanpolicy.org+6.
- Duplicación (durante unos años) del crédito por hijo (hasta ≈ 2 200 USD) .
- Deducción fiscal de propinas, salarios extras y del interés de préstamos de autos (hasta ciertos límites), para quienes ganan menos de ~150 000–160 000 USD, vigente hasta 2028 .
- Aumento temporal del tope en la deducción por impuestos estatales y locales (SALT) a 40 000 USD, luego volvería al tope actual de 10 000 USD journalofaccountancy.com+1en.wikipedia.org+1.
Impuestos empresariales y otros
- Extensión permanente de la deducción QBI del 20 % (o 23 % en algunos casos) para negocios pequeños blog.taxact.com+1journalofaccountancy.com+1.
- Depreciación acelerada (100 %) de activos comprados entre 2025 y 2029 .
- Reducción o eliminación de incentivos fiscales para energías limpias, sucesivamente .
Gasto público y recortes
- Recortes de programas sociales: Medicaid y SNAP (alimentos), con trabajo obligatorio y copagos; se proyectan millones sin cobertura médica apnews.com.
- Aumento del gasto en defensa e inmigración: ≈ 350 000 M USD, incluyendo muro fronterizo, deportaciones y misiles Golden Dome apnews.com+1apnews.com+1.
Impacto fiscal y económico
- Sumando impuestos y recortes de gasto, se estima que el déficit aumentaría entre 2,9 – 3,3 billones de USD en 10 años theguardian.com+2taxfoundation.org+2washingtonpost.com+2.
- Según fundaciones como Tax Foundation, el PIB crecería un ~1 % a largo plazo, con creación de empleos, pero los ingresos subirían sólo modestamente (~0,4 %) .
¿A quién beneficia y quién pierde?
- Beneficia más a los de altos ingresos por mantener recortes del TCJA y ampliaciones fiscales journalofaccountancy.com+9kiplinger.com+9ltaxconsulting.com+9.
- Trabajadores con propinas o con auto obtienen beneficios temporales.
- Familias de clase media ven ventajas moderadas, pero podrían perder ayuda médica o alimentaria.
- Personas de bajos ingresos se ven afectadas por recortes en Medicaid y SNAP apnews.com+2kiplinger.com+2washingtonpost.com+2.
¿Cuándo entra en vigor?
- Si se aprueba, se aplicaría a partir del año fiscal 2025. Por ahora, no afecta la declaración de 2024 .
Resumen simple:
- Extiende recortes fiscales de 2017 de forma permanente.
- Introduce nuevas deducciones (propinas, horas extra, préstamos de auto).
- Aumenta temporalmente deducción SALT.
- Elimina incentivos para energías limpias.
- Incrementa gasto en defensa e inmigración.
- Reduce programas sociales, presionando a personas vulnerables.
- Aumenta significativamente el déficit federal.
- Mayor beneficio a los ricos; calza con prioridades republicanas y esfuerzo de Trump.
En definitiva, se trata de una reforma fiscal grande que reduce impuestos y transfiere recursos desde programas sociales (y apoyo a energía limpia) hacia quienes más ganan, con gasto militar e inmigratorio. Aumenta considerablemente el déficit, y ahora depende del voto en la Cámara para convertirse en ley.
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Jane Street vetada de los mercados indios tras congelamiento de 566 millones de dólares por acusaciones de manipulación del Nifty 50
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“Sin ninguna justificación económica plausible”
La empresa supuestamente utilizó varias estrategias para influir artificialmente en el índice de referencia indio Nifty 50.índice, que sigue las 50 empresas más importantes del país, y se benefician de posiciones significativamente mayores en opciones sobre índices.
Según la orden provisional de 105 páginas de la SEBI, Jane Street compraría agresivamente grandes cantidades de acciones y futuros del índice BANKNIFTY, que sigue el rendimiento del sector bancario indio, al inicio de la jornada bursátil. Posteriormente, la empresa apostaría a que el índice bajaría más tarde.
Jane Street luego vendería las posiciones que había comprado anteriormente, lo que haría caer el índice y haría que sus apuestas anteriores en el mercado de opciones fueran mucho más rentables.
Si bien Jane Street sufriría algunas pérdidas, SEBI sostuvo que era parte de una “estrategia deliberada para manipular los índices en beneficio de las transacciones y las posiciones”, y que las pérdidas fueron compensadas por las operaciones con opciones mucho mayores y rentables de la empresa.
Si bien estas acciones no constituyeron una violación de ninguna regulación, SEBI dijo que la “intensidad y escala” de su intervención y la rápida reversión de sus operaciones “sin ninguna justificación económica plausible, aparte de la actividad concurrente y el impacto en sus posiciones en los mercados de opciones del índice BANKNIFTY”, fueron manipuladoras.
SEBI afirmó que los repetidos casos de operaciones manipuladoras continuaron incluso después de que la Bolsa Nacional de Valores de la India emitiera un “aviso explícito” a la empresa en febrero de 2025.
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Comentarios buenos sobre la actitud conformista de los que tendrían que tirar del carro
Hoy en El Economista
Con la Unión Europea a la cabeza, un grupo de ‘héroes’ del comercio internacional han comenzado a tejer una alianza que busca contrarrestar a las fuerzas proteccionistas de Donald Trump y EEUU. Este puede ser el inicio de un nuevo área de libre comercio forjado por varias potencias económicas del mundo en las que no se encuentran ni la primera ni la segunda (EEUU ni China).
Y que Dios reparta suerte.
Salu2
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Los mercados de Asia y el Pacífico suben en su mayoría después de que el crecimiento de China en el segundo trimestre superó las estimaciones
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Los mercados de Asia-Pacífico caen en su mayoría mientras los inversores evalúan los datos comerciales de Japón y los planes de Trump para Powell.
Los mercados de Asia y el Pacífico cayeron en su mayoría el jueves, ya que los inversores evaluaron la caída de las exportaciones de Japón por segundo mes consecutivo , así como la negación del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de su intención de despedir a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal.
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La UE toma medidas enérgicas contra la intromisión estatal en las fusiones y adquisiciones bancarias.
Se emiten dos advertencias a Roma y Madrid mientras Bruselas intensifica sus esfuerzos para reactivar la consolidación.
“El problema es que se trata de pura postura política, las normas son claras y los gobiernos no tienen poder formal para impedir que se produzcan estas fusiones”, declaró un alto funcionario europeo.
“La pregunta aquí es con quién compiten realmente… nuestros competidores no están dentro de la UE, sino fuera de ella”.
Estos comentarios se producen después de que la Comisión Europea enviara el lunes una carta privada al gobierno de Giorgia Meloni en la que afirmaba haber llegado a una conclusión preliminar de que Roma había “infringido” las leyes de fusión de la UE al utilizar poderes de oro en la oferta pública de adquisición de UniCredit por 10.000 millones de euros para su rival, Banco BPM.
Tres días después, la comisión emitió un “requerimiento formal” contra España por su intento de bloquear la fusión entre BBVA y Banco Sabadell durante al menos tres años, exigiéndole que revisara su decisión y modificara las leyes que otorgan a Madrid la facultad de intervenir en operaciones bancarias.
Bruselas considera que una red de menos bancos, pero de mayor tamaño, es esencial para crear un sector financiero globalmente competitivo, ya que las instituciones financieras europeas se están quedando cada vez más atrás de sus homólogas estadounidenses y su frustración por la hostilidad de los gobiernos nacionales es cada vez mayor.
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¿Medida enérgica es enviar un escrito que todo el mundo sabe de antemano que el político chantajeado se lo pasará por el culo?
Saben, como todos, que si no se bloquea ese político dejará de ser político, por lo que ni ese escrito ni mil avisos tendran efecto alguno.
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“En este ambiente tan tenso, incluso un solo dólar de capital no comprometido —dinero en efectivo disponible— puede desatar una estampida, inclinando la balanza en un instante y generando fluctuaciones de precios impresionantes en una sola sesión”, afirmó en una nota de investigación. “No se trata solo de invertir, sino de una zona de guerra táctica donde el sentimiento y la estrategia chocan”.
Algunos analistas de Wall Street también creen que el último aumento de las acciones meme podría indicar que las acciones, que han alcanzado nuevos máximos en las últimas semanas, podrían estar llegando a su punto máximo.
Adam Crisafulli, director de la firma de asesoría de inversiones Vital Knowledge, dijo en un informe el martes que los picos en acciones como Kohl’s y Opendoor “actúan como gigantescas banderas rojas” para el mercado y que “una espuma tan extrema nunca es una buena señal”, al tiempo que señaló que las ganancias corporativas en general siguen siendo sólidas.
Un aluvión de datos trae un “momento de la verdad” para los mercados esta semana
Los profesionales de Wall Street se enfrentan a una semana crucial que probablemente marcará el tono para el resto del año en los mercados y la economía.
En primer lugar, la conclusión de la reunión de la Reserva Federal del miércoles, y aunque no se espera que recorte las tasas de interés , los operadores e inversores estarán atentos a los comentarios en busca de pistas sobre el futuro. A continuación, se publicarán una serie de resultados de las grandes tecnológicas, con Amazon.com Inc. , Apple Inc. , Meta Platforms Inc. y Microsoft Corp. , todos ellos. Además, se incluyen algunos indicadores clave sobre el estado de la economía, desde el producto interno bruto hasta las nóminas no agrícolas…
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Un 15% de aranceles, y además Europa se compromete a invertir 600.000 millones de $ en EE.UU. y a comprar 750.000 millones de gas y armamentonorteamericano.
¿Cómo va a obligar la comisión europea a las empresas europeas para llevar a cabo estas compras y estas inversiones?
Draghi proponía que Europa realizara una inversión de unos € 800.000 millones para transformar su modelo económico, cifra que hace menos de un año se consideró inviable.
Lo mismo en la letra pequeña las cosas tienen más sentido, pero leyendo sólo el titular a mi me parece un despropósito para Europa.
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