Raytheon Technologies Corp. (RTX)

La verdad es que no. Siempre me han echado para atrás las empresas que intentaban abarcar demasiados sectores: GE, HON, UTX… Una fobia probablemente injustificada.

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Veo que no incluyes en el grupo a JNJ o MMM :joy::joy::joy:.

De las que mencionas llevo a HON y ampliaré sin duda si hay otro meneo en el mercado. Si no lo has hecho échale un vistazo a su report en Morningstar.

Esas nos la toco ni con pértiga. Antes me verás comprar bitcoins :rofl:

Después de los últimos recortes de dividendos y de la milagrosa recuperación en V del mes de Abril he hecho una buena limpieza en la cartera (CNP, VTR, QSR, DIS) y he puesto rumbo hacia puertos más seguros.

Contra toda lógica no me he decantado por los sectores defensivos. Las mejores oportunidades en relación calidad-riesgo-precio las sigo viendo entre las Industrials. GD y RTX se acaban de incorporar, HON está a punto de caramelo y SNA probablemente caiga un poco más abajo.

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De momento aumentamos hasta 66

Ya esta actualizado el enlace.

Parece que dividendgrowthinvestor va a flexibilizar su criterio en este caso y mantener las 3 a pesar del recorte de dividendos en global.

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Al final el spin off con narrow moat (Carrier) ha sido mucho mas rentable que los negocios con wide moat (Raytheon y Otis)

It’s very difficult todo esto

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Investigando en otro hilo la fiscalidad de los spin off, me encuentro con un documento remitido al IRS por UTX con la valoración del precio de las acciones de OTIS y Carrier. Es el formulario 8937.

Lo dejo debajo para vuestros tratos con hacienda. Como curiosidad, consideran el valor razonable el precio de cierre del primer día de cotización. Para la AEAT sería el precio de adjudicación (¿apertura?)

https://investors.rtx.com/static-files/2d479c0a-d3a6-4088-b53e-94903db21198

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Estoy planteando rotar RTX en máximos de 52 semanas y que veo sobrevalorada un 7%, con un 40% de revalorización, por MMM en mínimo de 52 semanas y que veo infravalorada casi un 15%, y a punto de entrar en zona de compra.

Si alguno quiere exponer argumentos para hacerlo o no hacerlo soy todo ‘ojos’, porque me encuentro al 50% entre no hacer nada o rotar.

https://twitter.com/dividendhike/status/1518685993687212033?s=20&t=2ZLWRokRpW2pnluCLdRQzg

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Capital Allocation | by Nicolas Owens Updated Nov 22, 2022

We have a more favorable view of RTX’s reinvestment activity after taking a fresh look at the firm’s capital allocation strategy. This more favorable view explains our upgraded capital allocation rating from Standard to Exemplary. We assign Raytheon Technologies a sound balance sheet rating, exceptional investments rating, and appropriate shareholder distributions rating.

Regarding the balance sheet rating, Raytheon Technologies’ leverage metrics look reasonable to us as the firm’s aerospace businesses continue to recover from the COVID-19 pandemic while the defense businesses are performing well overall. The firm is generating cash and does not have major maturities until after 2025, so we aren’t concerned about the firm potentially needing to raise capital to meet a near-term maturity.

We view the firm’s investment plans and track record through two lenses: we reward the company for aligning four wide-moat businesses in closely related industries and especially for divesting its no-moat training and services business. At the more nitty-gritty level, the firm has yet to deliver on most of its intended structural cost savings from the mergers, as these play out over years. We see early signs of progress and don’t doubt there is opportunity: departments in the same company often use different systems, let alone former competitors newly combined. It was harder to believe there were cost synergies across elevators, jet turbines, and air conditioners than across Raytheon Technologies’ current portfolio.

We think Raytheon Technologies has an appropriate distribution policy. Although the firm’s free cash flow did not cover its dividend in 2020, that was also the worst year in history for commercial aerospace. We think free cash flow would cover about 40% of the dividend at midcycle, which we think is an appropriate payout ratio for a mature business like Raytheon Technologies. The firm is resuming share repurchases as free cash flow recovers and has committed to delivering $8 billion of repurchases to shareholders within the first four years of the merger. We like that management is setting targets for shareholder distribution, although we worry that these targets could someday tempt managers to underinvest in the business. At this point, we do not see any reason to believe these worries will manifest.

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Alguien que tenga controlada a su spinoff Carrier tiene opinión de este deal? Parecen bastantes billetes en comparación con su market cap y no parece el mejor momento para endeudarse, aunque también se hablaba de que iban a vender una de sus líneas de negocio. El jueves presentan resultados, igual comentan algo.

Carrier nears over $12 bln deal for German manufacturer Viessmann -sources | Reuters

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Hoy lleva un + 8 %

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