Sector Midstream USA

Tlin tlin tlin tlin … comienza el goteo … TRGP recorta el gasto de capital, provisiona y reduce el dividendo. Lo ha reducido “solo” un 89%, lo deja en 0.10$ de 0.91 que pagaba.

Ánimo, que son pocos y cobardes.

https://seekingalpha.com/pr/17813197-targa-resources-announces-dividend-reduction-decrease-in-2020-capital-spending-provides

Un saludo.

P.D.: Por supuesto el precio lleva encima un palo que ya hasta da igual lo que diga o haga con su dividendo, su gasto o con el color de la pintura de las oficinas.

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Vengo a aportar mi granito de arena.

Hess Midstream ha caido un 60% y yo estoy dentro.

Hace poco, cambiaron su estructura de MLP a una LP UP-C.

¿Que es esto? Ni idea, pero el caso es que da una RPD que ronda el 20%. Sus ingresos se estima que caigan un 4% y ha caído un 60%. Es decir, que hay una oportunidad impresionante.

Lo único que me hace dudar de esta oportunidad es la tasa impositiva. Con estas RPD si la tasa impositiva es la de una empresa normal (15% en origen +4% en España= 19% de Tasa impositiva) estariamos ante una oportunidad que no depende de la cotización del mercado, ya que sus ingresos están asegurados a 5 años vista. Con esta tasa impositiva del 19% se tardarían 6 años en retornar la inversión (sin haber vendido ni una sola acción, solo por la calidad del negocio). Ahora bien, si la tasa impositiva es la de una MLP normal (37.5% en origen + 4% en España) ese tiempo de retorno va a los 12 años y ahí el riesgo de que se hayan asegurado los ingresos es mayor.

Por ello aprovecho para ver si alguien conoce la tasas impositivas de estos Limited Partners en estructura 'UP-C’

También he encontrado algo de info que os aporto que a mi no me ha sacado de dudas:

Luego desde el PC subo alguna captura de las diapositivas a ver si alguien me puede echar una mano.

Gracias!

aprovecho para ampliar información.

Lo primero agradecer al autor de esta entrada

https://www.cazadividendos.com/aprender/invertir-en-dividendos/en/estados-unidos/cobro-dividendos-estados-unidos/

No se si es @jefedelforo, sea quien sea gracias. De esta entrada obtengo lo siguiente:

La empresa a la que me refiero es Hess Midstream LP.

Por otra parte del K-10 de la empresa obtengo lo siguiente:

Es decir, según ellos pagan impuestos como una empresa normal por lo que deduzco que deberían tributar por los impuestos como una empresa normal y no como una MLP.

¿Alguien me alumbra?

Blackstone declara un 6.9% en Energy Transfer ¿Repetiran la jugada de Tallgrass?

Form SC 13G Energy Transfer Lp Statement of acquisition of beneficial ownership by individuals

Hola, soy novato en esto y investigando sobre EPD he llegado aquí. Ahora me entero de lo del 37.5% sobre las MLP. D: Entonces el 10% de yield aqui en españa se quedaría en un 6%, ¿no es así?

Así vale más la pena comprar XOM

emosido engañado

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De todos modos me quedo con esto de EPD:

En la Q2-Q3 del '14 en máximos a $40. Net income de 0.66B. 43B activos 26 deuda total, Net Margin del 5.4% y Debt/Equity de 1.10. (Por cierto, algún ratio mejor en MLP’s para expresar deuda?)

Hoy a 17.7, en la Q2-Q3 del '19 1.11B en Net Income. 62B en activos y 36 deuda. Net margin ojo, del 14% y DER de 1.

Estaba mirando ahora el Q1 '20 en su web, pese a pillar marzo con covid los numeros estaban muy bien respecto al Q1 anterior.

Joder, con lo ilusionado que estaba y me entero de de la tax esa, ya decía yo que era demasiado bonito todo. Al menos he encontrado este foro.

Definitivamente el sector midstream en USA es uninvestable

Wells Fargo:

We calculate that the following midstream companies will generate the highest cash returns on capital invested for the five-year period ending 2020: OKE (13.7%), ET (12.8%), PSXP (12.4%), EPD (11.7%), and SUN (11.6%).

Conversely, we calculate that the following five midstream companies will generate the lowest returns on total capital invested over the same timeframe: KMI (-1.4%), TRGP (2.1%), NS (3.0%), KEY (3.5%), and GEL (4.3%).

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Aprovechando los descuentos compre unas pocas de EPD. El abuelo parece que también ha entrado en las empresas midstream. Creo que es un sector por encima de la media del mercado.

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siguiendo los datos de FINVIZ o Reuters, MMP tambien parece que podría estar en buen lugar…



en el caso de ET hago una prevision de un recorte del 25% en los dividendos que faltan por repartir en e 2020.

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Ampliado el tridente de la muerte Vinicius, Bale y Benzema

  • WFS----Over the last five years (2014-19), we calculate midstream companies that generated the highest cash returns on total capital invested: MMP generated–(15.5%). This compares to a median of 10.6% for the midstream companies analyzed. MMP— MMP’s growth has been primarily driven by organic opportunities (i.e. 90% of growth spending was attributable to organic capex vs. acquisitions). MMP benefited from attractive returns tied to crude oil logistics projects and expansions of its refined products pipeline systems (typically in the 6-8x multiple range). With the exception of its butane blending activities, the partnership also had minimal direct commodity risk and hence, less exposure to pricing/volume weakness during the commodity downturn.

  • WFS–Midstream companies making the strongest returns on investment–OKE–14.4%. OKE. The company’s strong returns over the last five years were primarily driven by: (1) a focus on organic initiatives rather than acquisitions, (2) steady growth in Bakken production, (3) flaring regulations in North Dakota, which has provided OKE a long run way of mandatory infrastructure build-out, (4) the company’s dominant NGL footprint in the Bakken and Mid-Con (reduced competition), (5) NGL logistics exposure (which we view as one of the highest return sub-sectors within midstream) and (6) management’s compensation structure which is heavily focused on ROIC and DCF/share growth.

  • Midstream companies delivering the strongest returns on total capital invested–ET–12.7%. ET. The partnership generated strong returns for the five-year period 2019 driven by (1) robust volume growth in the Permian, (2) NGL Logistics exposure (which we view as one of the highest return subsectors within midstream), and (3) wide marketing profits in 2019.

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Precios Objetivos y estimaciones de DCF por accion segun Wells Fargo

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Cómo se sabe cuándo una empresa es MLP o no?
Es decir, imagino que no todas se llaman XXX MLP, claro.

En los MLPs en el nombre pone LP al final (Limited Partnership)
Energy Transfer LP
Magellan Midstream Partners LP

En las corporaciones pone Corp o Inc
Oneok Inc
Targa Resources Corp

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parece que esto va a traer cola… ahora el cuerpo de ingenieros del ejercito esta pidiendo que se retire esta orden…

https://seekingalpha.com/news/3609208-army-corps-seeks-reversal-of-dakota-access-pipeline-ruling

Puff, vaya tela…

La pastillita para la ansiedad llega en forma de cuatro palabras … “In line with previous …”. Otra que colabora con la causa … MMP, in line with previous.

Un saludo.

El “In line with previous.” de esta pobrecita no tiene mérito, porque ya metió el rejón del recorte en su día, y buen recorte. Así que simplemente sirve para no hacer mas sangre.

Un saludo.

Una más:
Kinder Morgan declares $0.2625 dividend https://seekingalpha.com/news/3624451-kinder-morgan-declares-0_2625-dividend