Me huelo que compraste 20 cuando las compré yo, y las 3 extra las has recibido. A 60€ las llevo☺️, 23 también.
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Yo en la ampliaciones siempre aprovecho para comprar unas poquitas más. La pena, con el otro compañero, que solo llevo 46 acciones. Ains…
Confió que dé alguna otra oportunidad, aunque ahora no está para nada cara. Es un empreson y está muy bien dirigida.
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Parecido, ya me da para una acción nueva cada año. Pero no las llevo a 54, sino bastante más. Y aún así mi rentabilidad es de doble dígito. Suerte que estamos dentro 
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Por debajo de 80 yo volvería a entrar poco a poco. Pero lleva meses en un lateral entre 90 y 100…
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Ojo que el BPA de 2024 también considera una parte de la planta de Italia (vendida en Julio 2024). Lo digo porque es algo que va a tener que remontar este año. No dudo de que lo hará si la macro lo permite.
Aquí uno con PMC de 64€ considerando las acciones que me han dado en los scripts. Sin ellas 74€. 180 acciones y cada vez que puedo voy aumentando en múltiplos de 20. Estas semanas la esperaba a 90€ pero se me escapó. La verdad es que no es una empresa para racanear el último euro porque da gusto como va. Pero de alguna manera hay que poner freno, que si no la liquidez se acaba …
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Un truquillo para valorar empresas estables y de bajo crecimiento es la siguiente:
Retorno = E/P + g x (1 - B/P)
El BPA de este año según los analistas será de 7,5 EUR
El crecimiento orgánico lo asumimos en un 3,5%
El valor de precio a libros P/B es de 2,4 veces
El precio actual es de 93 euros
Por tanto el retorno esperado seria:
retorno = 7,5/93 + 0,035 x (1 - 1/2,4) = 10,1%
Por supuesto todas estas formulillas hay que cogerlas con pinzas.
Al amiguiete Terry podría gustarle, y a mi me gusta:
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | TTM | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ROCE | 9.33% | 13.25% | 13.15% | 15.45% | 18.25% | 15.91% | 14.53% | 18.65% | 17.61% | 18.04% |
| Gross Margin | 63.98% | 66.37% | 65.91% | 67.86% | 65.65% | 56.86% | 48.42% | 55.91% | 57.62% | 57.62% |
| Operating Marging | 12.35% | 14.33% | 15.87% | 18.22% | 20.28% | 16.65% | 13.70% | 19.18% | 21.21% | 21.21% |
| Cash conversion | 164.92% | 168.09% | 133.70% | 123.42% | 136.28% | 155.42% | 61.88% | 96.16% | 107.44% | 107.44% |
| Interest cover | 15.2 | 23.2 | 22.1 | 35.7 | 60.9 | 82.1 | 62.3 | 21.4 | 8.2 | 8.2 |
| FCF yield | 6.08% | -6.16% | 3.72% | 4.63% | 4.79% | 5.55% | -0.27% | -5.18% | 13.47% | 13.70% |
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Nadie está quitado de pegar un resbalón, pero Vidrala le tiene que gustar a cualquiera que tenga dos dedos de frente. Otra cosa es decidir hasta dónde se estaría dispuesto a pagar por ella, eso ya es más complicado. Pero en que es una pequeña gran compañía creo que casi todos podríamos estar de acuerdo.
En mi caso, creo que ya lo dije en su momento, es otra de esas frustraciones por no haber sabido reaccionar a tiempo, o mejor dicho, mas adecuadamente en su momento.
Un saludo.
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El EBITDA de 2024 fue de 454 M€.
La parte correspondiente al negocio de Italia, que sólo aportó hasta marzo, fue un EBITDA de 4,6 M€. Esto es un 1%.
Es decir, los 8,85 € de BPA, se quedan casi inalterados descontando la aportación del negocio de Italia en 2024.
Saludos.
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Muchas gracias por el aporte. Pensé que pesaba en el EBITDA como un 10% y que se consideró en 1T y 2T 2024. Si es sólo un 1% del EBITDA, estupendo …