¿Se vuelve a poner a tiro?
Lo mismo estaba pensando yo esta mañana pero que cuesta arriba se le hace a uno promediar al alza
Yo aun tengo que iniciar posicion 
Pues de momento, la cotización de Applied Materials sigue bajando y lo mismo está ocurriendo con la de ASML… 
El sector de los semiconductores simplemente está muy raro.
Hay un antes y un después pre y post pandemia. La pregunta es, ¿Qué escenario prevalecerá?
Pre pandemia estábamos valorando a ASML a unas 28 veces de media estando en varias ocasiones rozando los 20.
Post pandemia estamos en medias de 46 veces siendo el peor momento 28.78 veces en el suelo del mercado bajista.
También post pandemia aumentó los margenes despues de estar los últimos años bastante estancados, lo que hace reflexionar si es o no sostenible
Su CAGR en ingresos los últimos 10 años ha sido del 16.8% y se estima que mantenga un crecimiento similar, por lo que a priori no debería de ser un motivo para expandir los múltiplos exigidos x1.75 veces.
Esto nos deja tres escenarios:
1- Volvemos a lo que siempre se ha creído justo para ASML a igualdad de fundamentales
2- Establecemos una nueva era por algún motivo
3- Nos volvemos incluso más locos
Si se mantiene el escenario actual o el extremadamente optimista, si, la rentabilidad será considerable. Ahora, el peor escenario parece bastante optimista en mi opinión. Un 15% anualizado durante 10 años con el tamaño de la compañía no es moco de pavo, y ya de por si la rentabilidad baja al 9% anualizado.
Así que… desde ojos de toda su historia está cotizando muy exigente y desde ojos post pandemia está muy barata. Depende de que escenario considereis correcto.
Los analistas de los principales bancos de Wall Street se muestran más cautelosos con respecto a ASML, el fabricante de chips más querido del mundo, lo que aumenta las preocupaciones sobre las perspectivas de demanda de este importante fabricante de equipos para chips. A principios de esta semana, el banco de inversión UBS rebajó la calificación de ASML a “neutral” y redujo su precio objetivo para las acciones a 900 euros (1.000,78 dólares) desde los 1.050 euros anteriores. En la nota, UBS dijo que espera ver una “meseta en la intensidad de la litografía”, o el porcentaje de costo asociado con las herramientas de litografía frente a otras herramientas de equipos de fabricación de obleas, tanto en chips lógicos como de memoria. ASML está detrás de una tecnología clave involucrada en la fabricación de chips conocida como EUV, o litografía ultravioleta extrema. …
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El viernes, el gobierno de Estados Unidos implementó nuevos controles de exportación sobre tecnologías críticas, incluidas herramientas avanzadas para la fabricación de chips. La administración Biden ya había impuesto previamente restricciones a las exportaciones de equipos semiconductores avanzados de ASML a China. Posteriormente, el viernes, el gobierno holandés anunció que pondría los requisitos de licencia de las máquinas de ASML bajo su jurisdicción, asumiendo efectivamente el control de las exportaciones de la empresa a China. El gobierno dijo que esta medida tiene como objetivo defender la seguridad nacional holandesa. ASML dijo en un comunicado el viernes que las últimas medidas marcan un “cambio técnico” que no se espera que tenga ningún impacto en sus perspectivas financieras para 2024 o en sus “escenarios a largo plazo”. Christophe Fouquet, director ejecutivo de ASML, dijo en una conferencia de Citi en Nueva York a principios de esta semana que las restricciones lideradas por Estados Unidos a la empresa se han vuelto más “motivadas económicamente” con el tiempo, y agregó que espera más resistencia a las restricciones. En la nota de UBS del miércoles,El banco dijo que espera que el gasto de China en máquinas de litografía se normalice “tras un fuerte impulso hacia la localización en el contexto de las tensiones comerciales”. Los analistas del banco dijeron que esperan que la proporción de los ingresos de ASML que provienen de China disminuya en un 24% y un 11% en 2025 y 2026, respectivamente. ¿Una gran oportunidad de compra? No todos los bancos de Wall Street tienen una visión pesimista sobre ASML de cara al futuro. El banco de inversión Jefferies dijo en una nota a los clientes a principios de esta semana que, en contraste con la opinión de UBS, un movimiento hacia la arquitectura GAA haría poco para afectar la demanda de las máquinas EUV de ASML El banco dijo que las herramientas de litografía y la arquitectura de semiconductores GAA eran “dos caras de la misma moneda”. La firma dijo en una nota de seguimiento, tras las nuevas restricciones estadounidenses, que veía la debilidad en las acciones de ASML esta semana como “una gran oportunidad de compra”. Jefferies agregó que no ve ningún impacto de las restricciones comerciales lideradas por EE. UU. sobre ASML en las perspectivas de la compañía para 2025 y los años posteriores…
