Berkshire Hathaway (BRKb)

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Berkshire tras Buffett: el preciado negocio energético se enfrenta a la agitación

Ya no está claro que el negocio en expansión permanezca en el punto óptimo del grupo a medida que el calentamiento global reordena la industria.

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Podr√≠a decirse que la divisi√≥n energ√©tica enfrenta la agitaci√≥n m√°s fundamental de cualquier parte del imperio de Berkshire. Cuando Buffett ya no tenga las riendas, la decisi√≥n de asignar m√°s capital a las empresas de servicios p√ļblicos (o permanecer en el negocio) recaer√° en Greg Abel, presidente de BHE y el hombre que Buffett ha elegido como su sucesor. BHE se neg√≥ a conceder entrevistas a ning√ļn ejecutivo‚Ķ

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Esta semana, PacifiCorp se enfrent√≥ a una ampliaci√≥n de una demanda colectiva existente, que buscaba hasta 30.000 millones de d√≥lares en da√Īos y perjuicios, a ra√≠z de la sentencia de Oreg√≥n. PacifiCorp critic√≥ la medida, diciendo que las empresas de servicios p√ļblicos estaban en peligro de convertirse en ‚Äúaseguradoras de facto de √ļltimo recurso‚Ä̂Ķ

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Las demandas por incendios forestales llevaron a PG&E de California a la quiebra en 2019 y Hawaiian Electric ha visto colapsar el precio de sus acciones en medio de crecientes demandas por los devastadores incendios en la isla de Maui el a√Īo pasado.

‚ÄúCreo que parte del punto de Warren Buffett fue que se est√°n otorgando da√Īos excesivos, lo que significa que las compa√Ī√≠as el√©ctricas est√°n esencialmente suscribiendo lo que es un riesgo social impulsado por el cambio clim√°tico‚ÄĚ, dijo Pedro Pizarro, director ejecutivo de Edison International. , propietario de Southern California Edison, una de las empresas de servicios p√ļblicos m√°s grandes del pa√≠s. ‚ÄúEso rompe el modelo‚Ä̂Ķ

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Berkshire es una de varias empresas que presionan a los estados, incluidos Wyoming e Idaho, para que aprueben leyes que limiten los pagos si una empresa de servicios p√ļblicos es declarada culpable en caso de un incendio forestal. Utah adopt√≥ recientemente una ley que traslada parte del costo de las reclamaciones por incendios forestales a los clientes de una empresa de servicios p√ļblicos y limita los da√Īos‚Ķ

Pero Berkshire se ha enfrentado a la presi√≥n de los accionistas, incluido el Sistema de Jubilaci√≥n de Empleados P√ļblicos de California, BlackRock y State Street, para proporcionar una mayor divulgaci√≥n sobre los riesgos que enfrenta la empresa debido al cambio clim√°tico.

‚ÄúLa empresa no cumple con nuestras aspiraciones de revelar un plan sobre c√≥mo su modelo de negocio ser√° compatible con una econom√≠a baja en carbono‚ÄĚ, dijo BlackRock el a√Īo pasado, apoyando una mayor divulgaci√≥n‚Ķ

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Negocios energéticos de Berkshire Hathaway

NV Energy: una empresa de electricidad y gas en Nevada que comprende dos subsidiarias. Atiende a 1 millón de clientes de electricidad en el área de Las Vegas.

MidAmerican Energy: con sede en Iowa, la empresa de electricidad y gas natural tiene 1,6 millones de clientes en estados como Iowa, Illinois, Dakota del Sur y Nebraska.

PacifiCorp: con sede en Portland, Oregón, la empresa de electricidad tiene más de 2 millones de clientes en Utah, Oregón, Wyoming, Washington, Idaho y California. También comercializa electricidad en los mercados energéticos mayoristas.

BHE Pipeline Group: opera 21.000 millas de gasoductos y transport√≥ el 15 por ciento de todo el gas consumido en Estados Unidos el a√Īo pasado. Tambi√©n opera 22 instalaciones de almacenamiento de gas natural y una terminal de GNL.

BHE Transmission: Propietario de Altalink en Canadá, una empresa de transmisión eléctrica que presta servicio al 85 por ciento de la población de Alberta.

BHE Renewables: posee participaciones en varios proyectos energéticos independientes en EE. UU., incluidos los solares, eólicos, geotérmicos, hidroeléctricos y de gas natural.

Northern Powergrid: grupo de distribución de electricidad que atiende a 4 millones de clientes en el norte de Inglaterra. También posee un negocio upstream de gas natural que desarrolla proyectos en Europa y Australia y tiene activos solares.

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Buffett presenta un papel expansivo para su sucesor Greg Abel en la conmovedora Asamblea General Anual de Berkshire

El primer evento de Omaha desde la muerte de Charlie Munger profundiza en cuestiones de mortalidad y sucesión

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‚ÄúCreo que la responsabilidad deber√≠a recaer enteramente en Greg‚ÄĚ, dijo Buffett desde el escenario del Centro de Salud CHI en el centro de Omaha. ‚ÄúSol√≠a ‚Äč‚Äčpensar de manera diferente sobre c√≥mo se manejar√≠a eso, pero creo que la responsabilidad deber√≠a ser del director ejecutivo‚ÄĚ.

Dijo que la junta directiva de Berkshire tomar√≠a en √ļltima instancia la decisi√≥n cuando √©l muera, aunque dijo que ‚Äúpodr√≠a intentar volver y perseguirlos si lo hacen de manera diferente‚ÄĚ.

Los inversores esperaban que Abel liderara las subsidiarias operativas de la compa√Ī√≠a y fuera la persona que se encargara de la caza mayor de Berkshire, como se refiere Buffett a las adquisiciones multimillonarias con las que se ha hecho un nombre.

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Las mejores líneas de Buffett en Omaha en 2024

Sobre la desastrosa inversión de Berkshire en Paramount
‚ÄúCreo que ahora soy m√°s inteligente que hace uno o dos a√Īos, pero tambi√©n creo que soy m√°s pobre porque adquir√≠ el conocimiento de la manera en que lo hice. . . Perdimos dinero con Paramount y lo hice todo yo solo, amigos‚ÄĚ.

Sobre la amenaza que representa para los bonos del Tesoro la creciente deuda nacional ‚ÄúMi mejor especulaci√≥n es que la deuda estadounidense ser√° aceptable durante mucho tiempo porque no hay muchas alternativas. Pero no ser√° la cantidad. Ya sabes, la deuda nacional no fue nada de qu√© hablar durante mucho tiempo‚ÄĚ.

Sobre por qu√© no est√° desplegando m√°s efectivo de 189 mil millones de d√≥lares de Berkshire ‚ÄúNo creo que nadie sentado en esta mesa tenga idea de c√≥mo usarlo efectivamente y por lo tanto no lo usamos ahora al 5,4 por ciento, pero no lo usar√≠amos si fuera al 1 por ciento. No le digan eso a la Reserva Federal, lo preferimos. S√≥lo hacemos swing a los lanzamientos que nos gustan‚ÄĚ.

Los adjuntos de Buffett, Greg Abel y Ajit Jain, en el expediente

Ajit Jain sobre los coches aut√≥nomos de Tesla y su impacto en los seguros ‚ÄúLo que quiero destacar es en t√©rminos de Tesla y el hecho de que sienten que gracias a su tecnolog√≠a el n√ļmero de accidentes disminuir√°. Esto es ciertamente demostrable. Pero lo que tambi√©n hay que tener en cuenta es que el coste salarial de cada uno de estos accidentes se ha disparado‚ÄĚ.

Greg Abel sobre el mantenimiento de la cultura √ļnica de Berkshire ‚ÄúLa cultura que tenemos en Berkshire, y que nuestros accionistas sean nuestros socios y nuestros gerentes de nuestro negocio tengan esa mentalidad de propiedad, eso nunca va a cambiar y atraer√° a los gerentes adecuados en todos los niveles‚ÄĚ.

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Qué mayor que está Buffett … Y todavía no suelta del todo las riendas aunque amplíe el rol de Greg

M* le sube el fair value a 427$ tras presentar resultados del 1Q.

pretax operating earnings of $12.5 billion were up 30.9% year over year.

Ya tengo la bendición de M* para seguir promediando al alza.

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Cuesta comprar BRK cada vez más y más cara pero por otro lado hay que verla como un índice y hacer DCA con ella…

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Y lo peor es que no podemos esperar una reversi√≥n a la media de la gr√°fica ya que el propio Warren nos advierte de que, por su tama√Īo, en el futuro hay ‚Äúno possibility of eye-popping performance‚ÄĚ para BRK.

No obstante, quiero pensar que con √©l nos ba√Īamos con ba√Īador y que si hay un diluvio har√° buen negocio vendiendo flotadores.

Dividendos en 3,2,1…

cuando no esté el tío Warren

Pues ya ha amenazado con salir de la tumba si no se siguen haciendo las cosas como él quiere. Aunque no sé si también se refería al dividendo.

eso también lo decía mucho mi abuelo que en paz descanse

https://twitter.com/charliebilello/status/1787198928560988396

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La empresa crece y todos los activos que componen el balance crecen, incluida la caja.
En t√©rminos relativos la ‚Äúcash pile‚ÄĚ no parece fuera de su rango.

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un repaso a ciertos n√ļmeros de los amigos,


EPS,

deuda,

retornos,

Shares,

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