Grifols (GRF)

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Buenos días. Cómo veis Grifols? Las preferentes cotizan con un 60% de descuento sobre las A. La empresa no está muy endeudada, crece bastante, saca un 70% de negocio en norteamérica…y ya cotiza con una RPD digna del 2%.

Últimos resultados:
https://www.grifols.com/documents/51507592/1023510266/np-20200421-1-es.pdf/ce67c24a-1661-4abc-b668-d911721a702d

https://www.grifols.com/documents/51507592/1023510266/np-20200421-2-es.pdf/02694600-230a-4226-89a8-f504c184d80c

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De cogerlas, cogería las B, que además de estar más baratas (mayor RPD), reciben cada año un centimo más de dividendo que las A

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Si claro, compraría las B.

Yo llevo Grifols desde hace años y éste mes de junio no han pagado dividendo. Suelen pagar en junio y diciembre.

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https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/grifols-despacio-pero-segura-en-sus-avances-contra-n-451043

Aquí dicen:
También sigue sin fecha la celebración de su Junta de Accionistas en la que, además de aprobar las cuentas del pasado ejercicio, debe decidir sobre si repartirá o no dividendo como hasta la fecha. Hablamos de un payout del 40% sobre los 624 millones que ganó en el pasado ejercicio. La convocatoria del encuentro podrá celebrarse hasta el mes de octubre.

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https://www.grifols.com/documents/51507592/1024142837/1h2020-es.pdf/a053be3d-6ead-4797-8378-5481bd6df09b

Resultados del S1 2020

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(M*)

We’re lowering our Grifols fair value estimate to EUR 19.20/$22.50 from EUR 21.50/$24 after accounting for lower expected capacity utilization due to COVID-19 as well as foreign exchange fluctuations. While Grifols expects roughly 10% lower plasma collection in 2020 and a total pandemic impact of EUR 205 million (inventory valuation on the gross margin line), it is offsetting part of this headwind with a EUR 100 million cost-containment plan.

Grifols continues to build on its roughly 300 plasma collection centers in the United States and Germany as well as global fractionation capacity, and the pending GC Pharma deal follows on the heels of multiple other investments in North America, Europe, and China. We expect these investments to support strong supply of plasma and finished plasma products that will continue to support the firm’s narrow moat in the plasma protein oligopoly, alongside global players CSL and Takeda.

Grifols has been collecting convalescent plasma since April to help manufacture its hyperimmune globulin product (concentrated neutralizing antibodies against SARS-CoV-2) for prevention and treatment of COVID-19. The product will enter clinical trials this summer. However, we don’t see immunoglobulin treatments as scalable, due to the large number of donations required to treat a single patient, and we have not added COVID-19 hyperimmune globulins to our valuation model.

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Me lía este fair value. el ADR cotiza a $18,87 así que hasta los $22,50 le dan 4 estrellas. Pero en € indica 19,20€, y el viernes cerró a 24,85€, que me estoy perdiendo?

Por otro lado, algún valiente lleva Grifols y tiene opinión de la empresa?

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Las de Clase A (BME:GRF) cotizan a 24,70€, las de Clase B (BME:GRF.P) a 16,16€.

El fair value de M* (19,20€) hace referencia a las de Clase B

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¿Cómo veis Grifols? llevo una posición muy pequeña y en -37%, no sé si doblar y ponderar. No veo el suelo. :rage:

La mayor parte del plasma que obtiene Grifols viene de USA, donde pagan a la gente para donar sangre. Normalmente esto implica que la clase baja dona bastante sangre para llegar a final de mes.
Entiendo que el mercado está ponderándola a la baja debido a los estimulos monetarios (este cheque de 1400 dolares que daran a cada persona) y las dificultades de desplazamiento a los centros, que hace que se espere menor recolección de plasma en el corto plazo.

Compra la clase B, da más dividendo y está mas barata y subes la RPD

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A nivel de fiscal, al ser distinton ISIN ¿se pueden compensar pérdidas entre ambas?.
Gracias

De momento, ha salido de compras

https://www.expansion.com/catalunya/2021/03/09/60472b24468aeb073c8b4641.html

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Pues la verdad es que no es mala idea, la verdad lo que más me cuesta es meter dinero en empresas españolas…

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