IF Roberto Carlos

[Bass]

@ifrobertocarlos

Por ejemplo, si invertir en dividendos proporcionara un 1% anual por encima de invertir en el promedio del mercado, cualquier fondo de inversión podría explotar esta ineficiencia.

Este 1% de rentabilidad “sin riesgo” es el Santo Grial que buscan en Wall Street. Los fondos alternativos podrían apalancarse fácilmente, por ejemplo un factor x5, obteniendo así una rentabilidad anual constante del 5%, independientemente del comportamiento del mercado.

Pero si algún fondo alternativo siguiera esta estrategia y consiguiera este beneficio sin riesgo, otros fondos alternativos se enterarían, vendrían, competirían entre sí, modificarían el precio de los activos, y su efecto sobre el mercado será reducir ese beneficio hasta hacerlo desaparecer, hasta volver al mercado eficiente.

Tal cuál. Yo pienso exactamente lo mismo.

Donde pone “invertir en dividendos” pon cualquier otra cosa (análisis técnico, value, quality, etc.) y sirve igual.

@Bass

Cualquier regularidad que se pueda descubrir en el mercado y actúe directamente sobre la capacidad de aumentar los beneficios está condenada a destruirse a sí misma.