Cuanta diferenciación en las características. Durante casi 25 años esos grupos de empresas se mantuvieron con esas características o en 1.990 pertenecían a ese grupo o en 2.013 pertenecieron a ese grupo.
Se me hace raro que durante tanto tiempo una empresa pertenezca durante todo el tiempo al mismo grupo.
Que una empresa este creciendo y no de dividendos al principio y con los años su estabilidad crezca, empiece a dar y con más tiempo incluso sea alto es más lógico que no durante 25 esté encasillada.
Pero bueno, cuanta menos gente invierta como yo, más grandes serán las ganancias si las hay.
Imaginemos que de las 849 empresas que forman parte del Russell 1000 Value Index a día de hoy hay 600 que pagan dividendos y 249 que no.
Clasificas las 600 que pagan dividendos en tres grupos según su dividend yield (high, medium, low). Y luego haces otra subclasificación dentro de cada uno de sus grupos según el payout (high, medium, low).
Al final terminas con diez grupos:
High dividend yield, low payout ratio (67)
High dividend yield, medium payout ratio (67)
High dividend yield, high payout ratio (67)
Medium dividend yield, low payout ratio (67)
Medium dividend yield, medium payout ratio (67)
Medium dividend yield, high payout ratio (67)
Low dividend yield, low payout ratio (67)
Low dividend yield, medium payout ratio (67)
Low dividend yield, high payout ratio (67)
Non dividend payers (249)
Esa es la metodología que siguieron en 1990 para este estudio aunque desconozco el motivo por el cual no se muestran los grupos “medium” en la gráfica.
En realidad tiene sentido.
High dividend low payout es claramente una empresa infravalorada (no hay otra forma de que esto ocurra).
Low dividend low payout probablemente lo haga mejor que las no-dividend porque “suprime” todas las compañías en perdidas (ya que no pueden pagar un dividendo).
Las compañías de alto payout normalmente son compañías maduras con pocas probabilidades de crecer, como mínimo el capital no lo destinan a oportunidades de crecimiento.
Estaría saber que entienden por low payout (<25%?)
Años 70. En Estados Unidos, la compañía Kodak descubre la tecnologia que permite la digitalización de imágenes, pero no la desarrolla y decide continuar con la fotografia sobre película.
