Es que no es cierto. Todos los defensores de las fiscalidad de los fondos siempre hacen un analisis parcial e inexacto de la fiscalidad para arrimar el ascua a su sardina.
La fiscalidad de un activo que reparte dividendos frente a otro igual que no los reparte en global es exactamente la misma. Lo que yo tributo ahora por los dividendos que se descuentan del fondo seran las futuras perdidas o menores plusvalias por las que me desgravare o tributare menos en el futuro.
Salvo en Belgica y paises con fiscalidades antidividendos y pro ganancias de capital 
Y tambien hay paises donde pasa al reves.