En este caso sí, mientras solo escuches al invitado… 
1 me gusta
La gráfica anterior es la que aparece en el artículo. Yo he hecho una comparativa manualmente para tener resultados más actualizados. Sigue ganando el VOO:
5 Me gusta
Noviembre de 2022:
- Mi cartera: +0,56% YTD
- MSCI World EUR NR: -5,58% YTD
Otros índices:
- MSCI Spain EUR NR: +0,01% YTD
- MSCI Germany EUR NR: -14,19% YTD
- MSCI UK EUR NR: +5,52% YTD
- MSCI USA EUR NR: -5,90% YTD
9 Me gusta
Llevo un rato dándole vueltas a estos dos gráficos:
Estos gráficos dicen cosas distintas y he estado pensando en una explicación. Se me han ocurrido dos posibles explicaciones:
Explicación 1: el primer gráfico recoge un periodo mucho más largo, por tanto, deberíamos considerarlo como lo normal o más fiable. Si esto es así, el segundo gráfico es debido a que el periodo recogido es menor y se puede ver afectado por sucesos o modas temporales (tecnológicas?). A largo plazo, el segundo gráfico debería tender a ser como el primero.
Explicación 2: el primer gráfico se ha hecho utilizando datos a posteriori. Es decir, cojo hoy las empresas que han aumentado su dividendo equis años y cálculo qué rentabilidad hubiera obtenido si hubiera puesto mi dinero en esas empresas equis años atrás. Lo mismo con las dividend cutters, etc. Si esto es así, el primer gráfico siempre se va a cumplir en el futuro (al fin y al cabo, el incremento del dividendo es un excelente indicador del incremento del beneficio y, por tanto, del incremento de la cotización), pero no nos serviría para invertir porque a futuro es imposible conocer cuál va a ser la evolución del dividendo de una empresa. Digamos que sería un sesgo de supervivencia de libro: tenemos en cuenta solo los aviones que han aterrizado pero no los que han sido derribados (ver el 22 de agosto en este hilo)
O dicho de otra manera, el histórico de dividendos no nos serviría para predecir la rentabilidad futura, de la misma manera que la rentabilidad pasada de un fondo de inversión no nos sirve para predecir su rentabilidad futura. El segundo gráfico sería una prueba de que esto es así. Esta es la explicación que dieron en su día @alvaromusach y @keko y que puse unos mensajes más arriba (15 de septiembre).
¿Cuál creéis que es la explicación correcta?. ¿Se os ocurre alguna otra?
2 Me gusta
A no ser que la gráfica de arriba sea Equal Weight, me cuesta creer que las non dividend payers estén tan planas, con lo que han subido las Googles, Amazon, Facebooks y CIA, y lo que capitalizan.
O bien que si es cap-weighted y la mayoría de las ganancias de las dividend growers sea Apple, Microsoft, nvidia, etc, que en agregado hacen sombra a las otras, pero más difícil.
Y si son datos con información del futuro pues tendrá un bias como una catedral claro
1 me gusta
Opino que no se puede llegar a ninguna conclusión y mucho menos sin saber las composiciones que han originado esos gráficos
Por poner un ejemplo sencillo. En la comparativa de ETFs de Vanguard el Dividend Appreciation ETF no es el SP500 solo con aristócratas y en la misma proporción que en el índice.
UNH pesa mucho mas que Microsoft en el Appreciation por lo que estamos comparando peras con manzanas y puede salir cualquier cosa.
Dejo por aquí un vídeo que me ha encantado. El final es brutal:
3 Me gusta
No es viable un mundo de empleados funcionarios
Ese es el fracaso del socialismo
Brutal 
2 Me gusta
También ha dicho una gran verdad, “el empresario trabaja por todos”.
Sí se acaban los empresarios, se termina el socialismo.
5 Me gusta
En parte de ahi viene La gran renuncia o Atlas mosqueado jeje.
2 Me gusta
Muchas gracias @luisg por la recomendación.
Me acabo de terminar Cisnes Salvajes y me ha gustado mucho.
No tenía ni idea del disparate que supuso la dictadura de Mao.
3 Me gusta
Factores en USD y GROSS RETURN a final de noviembre:
MSCI World High Dividend Yield: -2,59% YTD
MSCI World Value: -3,50% YTD
MSCI World Minimum Volatility: -7,46% YTD
MSCI World: -14,12% YTD
MSCI World Momentum: -15,31% YTD
MSCI World Small Cap: -15,51% YTD
MSCI World Quality: -18,35% YTD
El Value casi pillando al HDY y los dos casi en positivo en dólares.
El Quality muy mal.
5 Me gusta
Acabo de vender Euroapi para cumplir con la obligación de ING de operativa semestral. Posición muy pequeña que la tengo por spin off de Sanofi. No llegaba ni al 0,02% de la cartera.
He hecho dos operaciones con acciones en todo el año. Dos ventas. En el primer semestre vendí Unibail Rodamco con importantes minusvalías que ya cubrían el 25% de importe bruto de los dividendos cobrados en el año (prácticamente clavado).
El año que viene tendrá que ser operativa trimestral.
6 Me gusta
«The one thing that I’m absolutely sure about is that the less money I pay to the provide of the investment product, the more is going to be for me… look for a low cost solution… Bogle says “in the investment business, you get what you don’t pay for”»
Burton Malkiel
8 Me gusta
“Your emotions can kill you”
J. Bogle
3 Me gusta
2,000 entradas en el hilo. Voy arriba y abajo buscando la composición de indexados de @Bass pero no lo encuentro, seguro que está en algún post…
¿Podrías ser tan amable de indicarnos que indexados tienes y en qué brokers? Creo que uno de ellos es el Vanguard Global Stock con myinvestor, pero no se si tienes algo más por alguna otra parte….
Mi**da de US estate tax……
4 Me gusta
Hola @fortnox, creo que solo tiene uno, el Vanguard Global Stock Index, pero él lo confirmará mejor.
La verdad que esto del US Tax, aunque a los que tenemos nuestras acciones americanas en brokeres españoles en principio no nos afectaría, me está poniendo a mi también un poco nervioso por si acaso al final no nos libramos. Si a esto le sumamos el estar tan pendiente de qué comprar, a qué precio, que si se escapa por poco, que si luego hay spinoffs, buf, le estoy dando vueltas a la cabeza e igual hago algo al respecto yo también. Una parte gorda al Vanguard Global, otra al SP500 y un porcentaje pequeño (un 15-20%) en acciones españolas y británicas sin retención en origen ni líos de impuestos yankees… A pensar.
Un saludo.
4 Me gusta
Efectivamente @fortknox, como dice @faemino, solo tengo un fondo, el Vanguard Global Stock. Lo tengo en MyInvestor. No veo razones para complicarse más.
Cuidado con esto. Creo que se ha montado mucho revuelo sobre algo que, salvo en casos muy concretos, no tiene tanta urgencia.
Si la fiscalidad es la excusa para hacer algo que realmente uno ya tenía decidido, estupendo. Pero si uno no entiende bien la indexación, o no le convence, o no le convencen los fondos en general, o está tomando una decisión porque se ha puesto de moda en el foro o porque lo ha dicho tal o cual forero…
A ver si vamos a acabar como elfarmaceuticoactivo, cambiando de estrategia cada 5 minutos y dejándonos un pico en precisamente lo que queríamos evitar, en impuestos.
12 Me gusta
3 Me gusta