Fondos value no gracias. Fondos indexados nunca gracias
Yo voy a insistir en un tema que creo que es la nueva moda para sacar pasta a la gente vía comisiones. En su día fueron los planes de pensiones que eran una supuesta panacea para el pequeño ahorrador, ahora son los fondos y si son de capitalización mejor pues el efecto compuesto juega a vuestro favor YA…SEGURO QUE SÍ.
Vamos a ver. Como lo veo yo. Sólo es mi opinión, claro, que no vale una mierda, pero a mi me vale porqué está basada en hechos certeros no en especulaciones.
Vamos al no va mas de los fondos value de capitalización. Bestinver internacional creo que es no? 15.5% anualizado en 24 años. Está muy bien, para que nos vamos a engañar. Comisión del 1.8% que ya está descontada. Lo han hecho bien Sí. Los últimos diez años esa rentabilidad baja al 5.8% está en morningstar si lo miráis. O sea que del 1993 al 2017 cuando todo subía la leche ellos tambien, y cuando la bolsa ha ido a peor, ellos también. Vale.
Luego comparamos el fondo de bestinver con el ibex, lo bate de calle, claro. Luego con el ibex con dividendos, lo bate de calle, claro. Ahora veamos porqué.
El fondo de bestinver tiene historicamente en tre 70 y 90 posiciones. El ibex 35. El fondo de bestinver tiene las 10 primeras posiciones invertidas a una media del 2.5% por valor. El ibex durante casi 20 años tenía 6 valores que valían el 60% del ibex. Luego las posibilidades de bestinver de ir mejor que el ibex si esas 6 empresas (bancos y energeticas) iban mal eran muy altas. Bestinver podía invertir en todo el mundo, el ibex es el ibex. Vale.
Si cogemos un ibex ponderado como bestinver, no es que el ibex gane a bestinver es que seguro que lo dobla. Me explico si yo comparo bestinver durante 24 años con el ibex ponderado, es decir un ibex dónde cada valor vale lo mismo, saldría casi un 3% por valor, el cambio en el rendimiento del ibex (al alza) es espectacular no, lo siguiente. Lo mismo pasa con cualquier índice mundial que cojáis.
Cuando nosotros hacemos una cartera de valore sy tenemos 20 valores, no tenemos 4 valores que valen el 50% de nuestra cartera, verdad que no? riesgo innecesario, pues eso, bestinver no tiene una posición en su fondo internacional que valga el 10 o el 15% del fondo.
Eso es capital. Hace tiempo en una entrevista con buffet le preguntaron por eso en referencia a los índices y admitió que NADIE NUNCA en un PLAZO LARGO de tiempo sería o había sido capaz de batir año a año a un índice ponderado de esa forma idéntica valor a valor.
Luego otro detalle tonto que desconozco, el ibex con dividendos calcula la reinversión de esos dividendos o sólo calcula el valor del índice sumado a los dividendos que reparte cada año, eso es fundamental, pues bestinver reinvierte siempre nuestras ganancias en el fondo.
Pasándonos al sector immobiliario, fácil de entender. Yo me compro un piso, y en lugar de cobrar el alquiler cada mes y gastármelo o invertirlo en otros activos para diversificarme me digo, no este mes no me pagues, cambiame el sofa, este otro la nevera, este año no cobro nada y haz el lavabo nuevo. EL PISO VA AUMENTADO VALOR Y YO ME AHORRO DE PAGAR IMPEUSTOS POR EL ALQUILER. Pero eh que sólo tengo un activo eh. Ahora un día llega un inquilino de mierda y me estropea el piso no lo siguiente.
Eso pasa con las empresas o los fondos. No, yo reinvierto en acciones siempre para no pagar a hacienda, no yo quiero fondos de capitalización para acelerar el interés compuesto, ya pero puede que llegue un gestor y esa empresa se vaya a la mierda o el fondo lo haga peor no lo siguiente. Tú dejas a merced de otro el poder del rendimientod e tu capital. Una cosa es confiar tu capital en algo y otra es no sólo confiarle el capital sino año a año confiarle también el rendimiento de ese capital.