Aunque la presentación en vivo es mañana ya tenemos los resultados de 2023:
https://ir.merlinproperties.com/merlin-estrena-sus-centros-de-datos-con-los-negocios-tradicionales-demostrando-gran-solidez-operativa/
Rentas brutas: 475,6 millones (+5,0%)
EBITDA: 367,0 millones (+9,7%)
FFO: 284,92 millones (-2,1 %)
FFO por acción: 0,61 (supera en 0,01 la última previsión dada)
El FFO del FY2022 fue 0,62 y el previsto para este año era de 0,60, tal y como se consideró en su momento se ha superado un poquito la previsión.
EPRA NTA: 15,08
LTV: 35% (32,7% en 2022)
99,7 % de la deuda a tipo fijo (2,38 % de media), vencimiento medio de 5,1 años. Sin vencimientos hasta 2026.
Ocupación
Media: 96,2 % (95,1 % en 2022)
Oficinas: 92,5 % (92,5 % en 2022)
Logística: 99 % (97 % en 2022)
Centros comerciales: 96,2 % (95 % en 2022)
Crecimiento rentas interanual LfL
Media: +6,5 % (+7,3 % en 2022)
Oficinas: +6,1 % (+6 % en 2022)
Logística: +4,8 % (+8,6 % en 2022)
Centros comerciales: +7,7 % (+7,5% en 2022)
Aumenta la afluencia a centros comerciales (+5 %) y las ventas (+10,7 %), por encima ya de niveles pre-Covid. En oficinas aumenta la ocupación en Madrid, pero disminuye en Barcelona y Lisboa. Clemente dice que desde noviembre han recuperado la afluencia a oficinas previa al Covid (enlace más abajo).
Como punto negativo, la previsión de FFO para 2024 se sitúa en 0,59 € por acción. Explican que se debe a:
Los centros de datos contribuirán negativamente a la actividad de la compañía, afectando al flujo de caja neto al final del ejercicio. Ello es consecuencia del desfase temporal entre gastos (prácticamente los correspondientes a un año ordinario, al estar ya los centros operativos) e ingresos, que irán en aumento paulatino a medida que vayamos disponiendo de potencia eléctrica y equipamiento IT instalado en las diferentes ubicaciones hasta alcanzar su potencial máximo, previsto para el final del segundo semestre de 2025.
Por lo demás, de acuerdo a:
Se espera que para 2026 los centros de datos tendrán capacidad para generar 320 millones de rentas, que se podrían materializar en 2028. Por ahora, en 2024 esperan que generen 11 millones, y que en 2025 crezcan con fuerza. De momento se prevén una capacidad de generar 70-81 millones de rentas una vez finalizada la fase inicial (61-68 MW).
La ampliación será para aumentar la capacidad hasta 180 MW.