El rendimiento a 30 años se mantiene en niveles no vistos en más de 12 años
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años se mantuvieron en torno al 4,55% el jueves por la tarde.
Se trata del nivel más alto registrado desde mediados de abril de 2011, según Dow Jones Market Data…
La Reserva Federal endurece su compromiso de mantener tipos de interés “más altos durante más tiempo”
Nuevas proyecciones y comentarios del presidente Jay Powell indican que no habrá alivio a corto plazo de los elevados costos de endeudamiento.
Los pronósticos mostraron que los responsables de las políticas endurecen su compromiso con un enfoque de “más alto por más tiempo” para las tasas de interés.
“Lo que están diciendo es que si hay un crecimiento más fuerte para este año y el próximo, aumenta el riesgo de que la inflación subyacente no descienda tanto como esperan y esperan”, dijo Daleep Singh, un ex funcionario de la Reserva Federal de Nueva York que Ahora es economista jefe global de PGIM Fixed Income.
“Por lo tanto, existe una posible necesidad de mantener las tasas de interés nominales algo más altas de lo que habían pronosticado anteriormente”, añadió.
Los economistas en general consideran plausible la postura de “más alto por más tiempo”. Pero están menos convencidos por la advertencia de Powell de que la Reserva Federal podría implementar otro aumento de tasas de un cuarto de punto este año mientras investiga una configuración de política monetaria que es “suficientemente restrictiva”…
Chan!
El mensaje de la Fed de “más alto por más tiempo” golpea a las acciones y bonos estadounidenses Los bonos del Tesoro y las acciones de Wall Street van camino del peor mes de 2023
“Es como si el mercado finalmente estuviera aceptando la opinión de que no estamos al borde de una recesión”, dijo Sonal Desai, director de inversiones de Franklin Templeton Fixed Income.
La semana pasada, los funcionarios de la Reserva Federal redujeron sus pronósticos de desempleo y aumentaron sus predicciones de crecimiento.
Si bien el banco central mantuvo estable su tasa de interés principal en un rango de 5,25 por ciento a 5,5 por ciento, las proyecciones de sus autoridades señalaron un aumento más este año.
Los crecientes precios del petróleo agravaron las preocupaciones del mercado sobre la inflación persistente y la política monetaria restrictiva.
Las acciones estadounidenses suben a medida que el precio del petróleo retrocede desde máximos recientes
El crudo Brent retrocede desde su máximo de 10 meses tras el aumento de la sesión anterior
“El mayor interrogante para las perspectivas de inflación es la evolución de los precios del combustible”, dijo Wouter Thierie, analista de ING.
"El peligro . . . es que si los precios del petróleo se mantienen altos por más tiempo, las empresas repercutirán cada vez más estos precios más altos del combustible, lo que provocará que se filtre nuevamente a la inflación subyacente”.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro, que aumentan cuando los precios caen, se han disparado este mes mientras los inversores predicen que la Reserva Federal mantendrá las tasas altas durante un período prolongado para combatir la inflación. Sin embargo, el rendimiento del bono de referencia a 10 años retrocedió 0,04 puntos porcentuales el jueves hasta el 4,57 por ciento.
Los inversores están centrando su atención en las cifras de inflación de Estados Unidos que se publicarán el viernes. Se espera que el índice PCE “básico”, a menudo considerado como la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, haya aumentado un 3,9 por ciento interanual en agosto, frente al 4,2 por ciento del mes anterior…
La inflación se está desacelerando. No felicites a la Reserva Federal.
La Reserva Federal ha recibido elogios porque la reciente caída de la inflación se produjo sin un aumento significativo del desempleo. Incluso se la ha llamado la [“desinflación inmaculada”. Pero la racha de suerte de la Reserva Federal podría estar agotándose. No hay duda de que la política seguida por la Reserva Federal desde que estalló la pandemia en marzo de 2020 ha sido la principal fuente de la peor inflación en más de cuatro décadas…
Pero después de que comenzó la pandemia, la Reserva Federal produjo una explosión de la oferta monetaria como no se había visto en los últimos 150 años. En los cuatro meses comprendidos entre marzo y julio de 2020, la Reserva Federal aumentó la oferta monetaria un 17,5%. El banco central continuó expandiendo el dinero a tasas de dos dígitos hasta marzo de 2022. En esos dos años, la oferta monetaria aumentó un 41%, casi 30 puntos porcentuales por encima del nivel que habría alcanzado si la Reserva Federal hubiera seguido el ritmo no inflacionario del año anterior. tres décadas.
Era inevitable que este exceso de liquidez se convirtiera en inflación…
Ciertamente, cuando se produjo la pandemia, la emisión de dinero adicional fue necesaria para amortiguar el shock. Pero aunque la economía se recuperó rápidamente, la Reserva Federal inexplicablemente mantuvo abierto el grifo del dinero durante dos años más mientras mantenía las tasas de interés en mínimos históricos. Cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, se enfrentó a este prodigioso crecimiento monetario, afirmó que los estudios de la Fed mostraban que había poca relación entre la inflación y el crecimiento de la oferta monetaria, a pesar de la montaña de evidencia histórica que lo respaldaba…
Algunos argumentan que la Reserva Federal estaba impotente considerando los más de 7 billones de dólares en paquetes de estímulo gubernamental que el Congreso aprobó durante las administraciones de Trump y Biden. Pero ese no es el caso. Una de las funciones principales de un banco central es obstaculizar el exceso de gasto público. Después del impulso inicial de la liquidez, Powell debería haber dicho al Congreso que recaudara dinero para el gasto posterior pidiendo prestado en el mercado de bonos, una política que habría elevado las tasas de interés mucho antes.
¿Cómo podría el gobierno gastar 7 billones de dólares sin aumentar los impuestos y al mismo tiempo mantener las tasas de interés en niveles récord? La respuesta es que la Reserva Federal imprimió y simplemente entregó el dinero al gobierno. Las repúblicas bananeras donde no hay separación entre el gobierno y la política monetaria han hecho lo mismo durante años.
En economía, una de las frases más reconocidas es: “no existe el almuerzo gratis”. Alguien debe pagar por los programas que aprueba el gobierno. Cuando el Congreso no tiene las agallas para aumentar los impuestos o pedir prestado en el mercado de bonos, entonces imprimir dinero, con su consiguiente inflación, es inevitable. La inflación es un impuesto cruel y no legislado que grava a quienes tienen ingresos fijos y ahorros en bonos y depósitos bancarios.
Powell y la Reserva Federal no reconocieron su error hasta noviembre de 2021 y no comenzaron a subir las tasas hasta marzo siguiente, mucho después de que la avalancha de liquidez ya estuviera acelerando la tasa de inflación. Desde marzo de 2022, la Reserva Federal ha pisado el freno. La caída de la oferta monetaria ese año fue la mayor desde la Gran Depresión de la década de 1930, que podría haber precipitado una recesión o algo peor. Afortunadamente, la oferta monetaria volvió a crecer este verano cuando Powell desaceleró sus aumentos de tasas.
Powell aún puede lograr una desaceleración de la inflación sin un aumento marcado del desempleo. Sin embargo, el daño ya está hecho, ya que los trabajadores y ahorradores han experimentado una pérdida permanente de poder adquisitivo. Powell y su Reserva Federal merecen pocos elogios por solucionar el problema que causaron.
¿Debería asustarse el desempeño del mercado en octubre? Este experto dice que no.
Septiembre es [históricamente el peor mes para el mercado de valores y este año no fue diferente…
Algunos inversores consideran que octubre es un período difícil (lo cual no sorprende, dado que el lunes negro de 1987, la crisis de 1929 y el pánico bancario de 1907 ocurrieron durante el mes), pero históricamente ha sido mejor que septiembre…
“Veo muchos signos de negatividad excesiva”, dijo Diton. “Una cosa que octubre ha hecho muchas veces es alcanzar un mínimo histórico en el mes. En ese mes se han producido muchos mínimos importantes. Y de hecho creo que el cuarto trimestre será positivo y creo que octubre será positivo”…
Diton no está solo en esta creencia. Cory Mitchell, analista del sitio web de información sobre inversiones Trading.biz, escribió que "si bien no hay garantías de que los promedios estacionales se mantengan este año, históricamente finales de septiembre es un buen momento para ‘comprar la caída’ en acciones de calidad para beneficiarse de la Repunte en octubre y noviembre (diciembre también es un mes decente históricamente)”…
Las acciones se hunden en todo Medio Oriente mientras Israel entra en guerra con Hamás
El índice bursátil de referencia de Israel cae más desde marzo de 2020
Las acciones de Riad, El Cairo, Doha y Kuwait también caen en la apertura del domingo
Los futuros de las acciones estadounidenses caen y los precios del petróleo suben mientras el ataque de Hamás a Israel sacude a los inversores
“Con el polvorín de Oriente Medio ardiendo nuevamente, los precios del petróleo aumentarán tangencialmente a mayores riesgos geopolíticos”, escribió Stephen Innes, socio gerente de SPI Asset Management, en una nota el domingo. “Deberíamos esperar que continúen las turbulencias en los precios del petróleo crudo a medida que los temores de una recesión impulsada por las tasas den paso a la preocupante escalada terrorista en el Medio Oriente”…
Claudia Goldin recibe el Premio Nobel de Economía
Profesora de Harvard tiene conocimientos avanzados sobre los resultados del mercado laboral de las mujeres
Claudia Goldin, profesora de la Universidad de Harvard, ganó el Premio Nobel de Economía por avanzar en la comprensión de los resultados de las mujeres en el mercado laboral.
El comité que otorgó el premio, oficialmente conocido como Premio Sveriges Riksbank en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel, dijo que había “proporcionado el primer relato completo de los ingresos de las mujeres y los resultados del mercado laboral a lo largo de los siglos”, revelando las principales causas del cambio y las principales fuentes de la brecha de género que aún persiste.
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Uno de sus hallazgos más contradictorios fue que la participación de las mujeres en el empleo remunerado no aumentó de manera constante con el tiempo, ni en línea con el crecimiento económico, sino que formó una curva en forma de U.
Casi el 60 por ciento de las mujeres casadas y mayores de Filadelfia trabajaban a finales del siglo XVIII (incluidas las que se dedicaban a la agricultura, las industrias artesanales y el hogar), pero esta proporción disminuyó durante el siglo siguiente a medida que se hizo más difícil combinar el trabajo en fábricas con deberes familiares.
Incluso en el siglo XX, el progreso para cerrar la brecha de género en materia de empleo e ingresos fue “lento y esporádico”, concluyó Goldin, al tiempo que demostró que estas tendencias de largo plazo se debían principalmente a cambios en el empleo de las mujeres casadas.
Pero la investigación de Goldin también mostró la influencia persistente de las decisiones educativas que las mujeres habían tomado temprano en sus vidas (cuando no esperaban pasar mucho tiempo en el mercado laboral) que limitaron sus opciones mucho más tarde, cuando intentaron regresar al trabajo cuando sus hijos alcanzaron la independencia. .
Otro estudio crucial que realizó, en coautoría con su esposo Lawrence Katz, mostró cómo la introducción de la píldora anticonceptiva en diferentes momentos en diferentes estados de EE. UU. llevó a las mujeres a planificar e invertir en sus carreras…
Estas acciones están gritando recesión. Es casi el momento de comprarlos.
Las acciones de pequeña capitalización pueden potenciar las carteras al otro lado de la recesión económica
Por muy magníficos que puedan ser los titanes tecnológicos de los “Siete Magníficos”, probablemente sea hora de que los inversores miren más allá de ellos, mucho más allá.
De las 3.000 empresas que componen prácticamente todo el mercado de valores de Estados Unidos, un índice que representa el tercio más valioso, el Russell 1000, vuelve a lucir saludable. Las acciones pueden ser un presagio de recesiones económicas, pero una falsa alarma después del leve mercado bajista del año pasado pareció demostrarlo. Paul Samuelson de que “el mercado de valores ha predicho nueve de las últimas cinco recesiones”.
Sin embargo, si miramos debajo del capó, el mensaje de las acciones sobre la economía es más preocupante. Las 2.000 empresas restantes, miembros del índice Russell 2000, se consideran acciones de pequeña capitalización. Si bien representan menos de una décima parte del valor total del mercado, su tamaño los hace mucho más sensibles a las tensiones económicas emergentes…
El índice Russell 2000 permanece en un mercado bajista desde que alcanzó su punto máximo a finales de 2021 y se ha quedado atrás del Russell 1000 de gran capitalización en la friolera de 13 puntos porcentuales este año. ¿El resultado? Estas acciones han sido [buenas para señalar recesiones , pero también son aquellas que los inversores deberían poseer mejor después de que una se haya materializado. Durante las últimas 11 recesiones, un índice bursátil de pequeña capitalización mantenido por MSCI [ha superado a las de gran capitalización. en los 12 meses posteriores a que se declarara una recesión cada vez, adelantándolas en 16,51 puntos porcentuales en promedio…
La verdad es que llevo tiempo en dedicar un 10% de lo que dedico a inversión pasivo al Vanguard Small Caps.
Un aterrizaje suave en EE. UU. podría ser difícil para todos los demás
El conflicto en Oriente Medio, el aumento de las tasas de interés mundiales y los elevados precios del petróleo amenazan una frágil recuperación
La economía estadounidense podría encaminarse a un aterrizaje suave . Pero el resto del mundo podría sufrir una sacudida.
Los funcionarios financieros mundiales dicen que están lidiando con una perspectiva económica cada vez más fracturada, mientras muchos países luchan con las cicatrices duraderas de la pandemia de Covid-19 mientras otros avanzan
La sorprendente [fortaleza de la economía estadounidense representa una amenaza para el resto del mundo, presagiando tasas de interés más altas por más tiempo y un [dólar más fuerte que pesará sobre el crecimiento de otros países. Un salto en los precios del petróleo desde el verano también amenaza con reavivar la inflación justo cuando muchos bancos centrales globales pensaban que estaban al final de ciclos de ajuste de políticas…
El estallido del conflicto entre Israel y Gaza ahora amenaza con inyectar nuevamente volatilidad a los mercados energéticos, rememorando el caos de los productos básicos del año pasado después de la invasión rusa de Ucrania.
“Las tensiones geopolíticas son los riesgos económicos reales ahora y todos somos conscientes de ello”, dijo el ministro de Finanzas francés, Bruno Le Maire . “Cualquier escalada en la región tendría, por supuesto, un impacto significativo en el crecimiento global”…
“A los bancos centrales no les complace simplemente mantener las tasas de interés más altas… pero como la inflación ha sido más persistente de lo que pensábamos, vamos a tener que mantener las tasas de interés más altas”, dijo Lesetja Kganyago, gobernador del banco central de Sudáfrica , en una entrevista. El rand sudafricano ha caído un 6% frente al dólar en los últimos meses.
Por eso, incluso cuando las tasas más altas en Estados Unidos plantean problemas a los mercados emergentes, algunos banqueros centrales quieren que la inflación estadounidense sea controlada. Abdellatif Jouahri , gobernador del banco central marroquí, dijo que la caída de la inflación en Estados Unidos ayudaría a Marruecos a controlar los precios.
“Considerando todo esto, esto nos hará la vida más fácil”, afirmó Jouahri…
La fortaleza del dólar ya está encareciendo a los países de mercados emergentes el pago de sus deudas denominadas en dólares. El aumento de las tasas de interés les dificulta emitir nueva deuda para financiarse y refinanciar los bonos que vencen.
“Es una carga para los países de muy bajos ingresos, con mucha deuda y sin mucho espacio fiscal”, dijo en una entrevista la secretaria del Tesoro, Janet Yellen . "Estos países ya están afectados por el aumento de los precios de los alimentos y de la ener…
Países como Zambia y Sri Lanka, que ya han incumplido sus pagos de bonos extranjeros, siguen enfrentando un [largo camino hacia el alivio de la deuda. El surgimiento de China como prestamista del mundo en desarrollo [ha desafiado el proceso para resolver los problemas de deuda, que durante décadas ha sido coordinado por un grupo de países occidentales, en su mayoría ricos, conocido como el Club de París, que no incluye a Beijing.
“Muchos de estos países ya han perdido el acceso al financiamiento del mercado y por eso su capacidad para financiar incluso las necesidades de gasto público más básicas es limitada”, dijo Vitor Gaspar , director del departamento de asuntos fiscales del FMI. “Esa es una de las razones por las que estamos tan preocupados por las prioridades básicas, como la seguridad alimentaria”.
Los fondos de cobertura venden en corto acciones de alimentos, bebidas y tabaco
Los fondos de cobertura globales venden rápidamente productos de consumo básico a medida que se disparan los rendimientos de los bonos. ¿Se avecinan turbulencias en el mercado? Los expertos analizan el impacto.
En respuesta al aumento de los rendimientos de los bonos, los fondos de cobertura globales se han deshecho rápidamente de acciones en los sectores de alimentos, bebidas y tabaco, según un informe de Goldman Sachs.
Los datos de la correduría principal Goldman Sachs revelaron que las apuestas cortas de los fondos de cobertura en bienes de consumo básico alcanzaron su punto máximo en la semana que terminó el 13 de octubre, alcanzando el nivel más alto visto en tres meses y ubicándose entre los niveles más altos registrados en los últimos cinco años.
El sector de bienes de consumo básico, que abarca productos como artículos para el hogar, alcohol y tabaco, experimentó una fuerte caída, lo que lo convirtió en el grupo de peor desempeño en el índice S&P 500 durante el mismo período. Goldman Sachs señaló que este sector también fue testigo de la mayor actividad de ventas netas en los Estados Unidos, como se informa en la cartera de operaciones de corretaje principal del banco.
Goldman Sachs reveló que las ventas en corto superaron significativamente a las compras en largo, con una proporción de aproximadamente 4 a 1. Los fondos de cobertura emplearon apuestas cortas en compañías dedicadas a la venta de alimentos, bebidas y productos de tabaco, mientras que simultáneamente salían de posiciones largas en productos para el hogar y alimentos.
Los analistas de mercado atribuyen esta tendencia al impacto del aumento de los rendimientos de los bonos en la confianza de los inversores. Los crecientes rendimientos han llevado a los fondos de cobertura a reevaluar sus carteras y realizar cambios estratégicos. El elevado nivel de apuestas cortas sugiere un enfoque cauteloso adoptado por los fondos de cobertura en medio de la incertidumbre causada por la fluctuación de los rendimientos de los bonos.
Algunos ven la botella llenarse.
Se aleja el peligro de recesión.
O al menos no están de acuerdo en que vaya a haberla pronto.
¿La economía seguís sin ser considerada ciencia?
Y creo que bastantes miembros del foro se dedican a eso de la informática. Los lenguajes de programación y cuanto se puede cobrar según lenguaje.
En el artículo Hacienda abre inspecciones masivas a los despidos próximos a la jubilación
Me ha hecho gracia lo siguiente:
“ Ante estas situaciones, los abogados recomiendan a las compañías que “documenten muy bien los despidos” de cara a posible inspección y demuestren que la indemnización que va a percibir la persona despedida no coincide con un pago que le permite subsistir hasta el cobro de la pensión.”
Cómo se demuestra eso exactamente ???
Esto aqui no es… Es en USA. Ya me gustaria nomina de 200mil a mi.
No es fácil, pero se puede hacer. Por desgracia, con Hacienda, eres tú quien debes probar que las cosas están bien hechas, y no al revés, como debería ser.
Es como todo,si lo haces “bien” no tienen por donde engancharte de momento y en ese tema en concreto, pero la matricula ya esta tomada…
S2