Noticias y artículos interesantes

El endeudamiento corporativo global alcanza un récord de 8 billones de dólares en 2024

Las empresas aprovechan la enorme demanda de los inversores para adelantar la emisión de bonos prevista inicialmente para el próximo año

El gigante farmacéutico AbbVie recaudó 15.000 millones de dólares de una venta de bonos con grado de inversión en febrero para ayudar a financiar sus adquisiciones de ImmunoGen y Cerevel Therapeutics, mientras que otros grandes emisores en 2024 incluyeron a Cisco Systems, el grupo farmacéutico Bristol Myers Squibb, el asediado gigante aeroespacial Boeing y el minorista Home Depot…

Sin embargo, algunos banqueros advirtieron que el frenesí de endeudamiento corporativo podría desacelerarse si los diferenciales se amplían significativamente desde los niveles actuales. “El mercado prácticamente no está descontando ningún riesgo a la baja en este momento”, añadió Maureen O’Connor, directora global del sindicato de deuda de alto grado de Wells Fargo. “Con los diferenciales descontados a la perfección, se está observando un aumento del riesgo idiosincrásico”…

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Por qué el mercado de valores podría ganar otro 20% en 2025

Las previsiones de Wall Street sobre el mercado son demasiado tibias. El S&P 500 podría recuperarse el año que viene gracias a una combinación de crecimiento de la inteligencia artificial y desregulación, pero los inversores deberían prepararse para un camino más alocado.

Sin embargo, hoy las condiciones son mucho menos benignas. La relación precio/beneficio del S&P 500 (que se sitúa en torno a 22 veces las ganancias previstas para el año que viene) se acerca a la efervescencia. El sentimiento positivo sobre la economía y los mercados ha alimentado el auge de los espíritus animales, desde las acciones hasta el bitcoin y el arte. Y ya no se habla de cuándo recortará las tasas la Reserva Federal, sino de cuándo podría detenerse debido al posible resurgimiento de la inflación.

Si el mercado de valores fuera tan predecible como el calendario, se produciría un retroceso significativo en este momento. En cambio, los precios están preparados para seguir subiendo en 2025, aunque el camino podría volverse mucho más alocado…

¿Regreso de las puntocom?

Wall Street, como es su costumbre, espera un año sólido, aunque no espectacular. Los estrategas del mercado, en promedio, predicen que el S&P 500 llegará a alrededor de 6500 puntos para fines de 2025, un 7% más que los 6060 puntos recientes, según datos de Bloomberg. Más de la mitad de los estrategas tienen objetivos entre 6500 y 6700, aunque algunos valores atípicos predicen una ganancia mayor o una caída pronunciada…

Este mercado también tiene algo a su favor que no tenía la burbuja puntocom: el potencial de cambios radicales y estimulantes en las políticas, a saber, la desregulación y la reducción de impuestos. El presidente electo Donald Trump se ha comprometido a eliminar 10 regulaciones por cada nueva que imponga durante su segundo mandato, que comienza a fines de enero. Si bien puede ser difícil cumplir esa promesa, se espera que un impulso desregulatorio sea una parte importante de su presidencia, en particular con el CEO de Tesla, Elon Musk, y el capitalista de riesgo Vivek Ramaswamy al frente del Departamento de Eficiencia Gubernamental, una agencia no gubernamental que intentará recortar unos 2 billones de dólares en gasto gubernamental hasta 2028…

https://www.barrons.com/articles/stock-market-outlook-2025-d03ad66a?mod=hp_LEDE_C_1_B_1

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Hoy en El Mundo , en una noticia de pago pero cuya imagen orincipal ya da unos datos más que interesantes.


Poniendo juntos datos que hemos comentado aquí varias veces (sueldo y esfuerzo para comprar una casa)

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Yo también me quejo del precio de la vivienda, pero hay que tener en cuenta que la calidad no es la misma ahora que en 1980 y el precio del suelo es para mi el principal determinante.

Hace 40 años sobraba suelo en todas las ciudades. Se podian expander hacia cualquier lado practicamente. Hoy (en donde vivo, periferia de Madrid) para una casa es un 40% del precio al menos. Hay ayuntamientos donde, literalmente, no se puede construir ni un edificio más.

Referente a las calidades. Mirad el Codigo Tecnico de Edificación, que son los minimos que tienen que cumplir las casas.

Hace 40 años. ¿pedian que las paredes fuesen rectas? Ahora si vives en Burgos te piden 10cm de aislante (minimo).
Se han metido otras cosas como la necesidad de incluir ventilación. En todas las promociones de por aqui te meten suelo radiante con aerotermia (que tienes un sobrecoste del 1.500% sobre unos radiadores eléctricos). Ventanas con doble acristalamiento como minimo (las de casa de mi abuela tienen 40 años y casi parece que las hicieron mis hijas…)

Y luego esta, claro, que no hay gente en el sector. Apostaría que albañil, electricista o fontanero estan entre las profesiones en las que mas ha caido el número neto de profesionales.

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Empezamos el año sin gas … ruso

El gas ruso deja de fluir a Ucrania

El acuerdo sobre tránsito expira sin un acuerdo de seguimiento sobre los flujos hacia Europa central

El flujo de gas ruso a través de Ucrania se detuvo en la madrugada del miércoles después de que expirara un acuerdo de tránsito entre los dos países a raíz de la invasión a gran escala de Moscú.

El gasoducto era una de las dos últimas rutas que aún transportaban gas ruso a Europa casi tres años después del inicio de la guerra a gran escala . Los países de la UE perderán alrededor del 5 por ciento de las importaciones de gas en pleno invierno.

Aunque los comerciantes ya habían esperado durante mucho tiempo que el flujo se detuviera, el fin del gasoducto a través de Ucrania afectará al balance de gas de Europa en un momento en que la demanda de calefacción es alta. Eslovaquia es el país más afectado…

Poco antes de que expirara el acuerdo, Fico informó en Facebook que “se habían presentado a los socios ucranianos otras opciones de tránsito de gas distintas del gas ruso, pero que el presidente ucraniano también las rechazó”.

El primer ministro eslovaco también ha amenazado con cortar el suministro eléctrico de reserva de Eslovaquia a Ucrania como represalia. El primer ministro húngaro, Viktor Orbán, también ha buscado una solución alternativa para permitir las importaciones de gas ruso a través de Ucrania. Su gobierno también ha recurrido al último gasoducto que queda para transportar gas ruso a través de Turquía y la vecina Rumania para complementar el suministro.

Austria, que siguió importando gas ruso hasta 2024, ha optado por fuentes alternativas, como el gas natural licuado…

La Comisión Europea dijo el martes que no esperaba interrupciones. “La infraestructura de gas europea es lo suficientemente flexible como para proporcionar gas de origen no ruso a Europa central y oriental a través de rutas alternativas”, dijo. “Se ha reforzado con nuevas e importantes capacidades de importación de GNL desde 2022”…

Esto lo podemos unir a otra noticia de hgace ocho días que vuelvo a enlazar

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Las mejoras de las calidades no necesariamente deberían encarecer el coste si vienen acompañados de avances tecnológicos e innovación que lo compensen. Así pasa con casi cualquier producto.
En cuanto al suelo, lo de la escasez en Madrid lo he oído desde que nací y desde entonces se habrán hecho miles y miles de viviendas. Primero que ya no se podía dentro de la m30, luego la m40… Y si vas por la m40 con el coche ves suelo para aburrir. La escasez del suelo está en la burocracia e imagino que en los trapicheos. Parece que no interesa generar suelo urbanizable de golpe sino con cuentagotas… Ese es el problema.

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Me recorro la comunidad de Madrid con frecuencia y veo muchísimo campo donde se podría construir. Claro, ya no estás en el centro de Madrid para salir de marcha ni cerca de la casa de tus padres para llenar los tuppers cada domingo ni para que te hagan de guardería gratis a diario.
Las cosas requieren un esfuerza y tenemos generación de vagos donde esforzarse está mal visto y presumen de lo contrario.
Lo más sencillo y que requiere menos esfuerzo es quejarse y pensar que la sociedad te lo debe todo.
Han dado con un gobierno donde esto lo han captado y así están procediendo para ganar sus votos.

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No son solo calidades. Son desarrollos nuevos. Una termo eléctrico (no lo sé, pero lo supongo) debe de ser mas barato ahora que cuando salió. Pero pon uno con bomba de calor que es mas eficiente energeticamente y más complejo tecnicamente.

Al final haces cuentas y quieres la bomba de calor porque el rendimiento es 3 veces superior y el precio de la energia ha subido. En parte por impuestos, en parte por regulación. Pero vete tu a Bruselas a decirles que vamos todos a quemar carbón, a ver que te comentan.

Luego tienes materiales y componentes que no están corelacionados con materiales nuevos, si no con coste de materiales. Si, igual es el proceso productivo de las placas de EPS es ahora mucho mas sencillo, pero si de media hay que poner ahora 10cm en vez de 0cm y en la cadena de producción ha subido el precio del material y la mano de obra en cada punto pues…
Y de aislamiento ya hay placas que estan rellenas de nada. Literalmente, placas de vacio. A 100€/m2. Muy buen aislante, ve a decirles que las vendan a 5€ que no nos sale rentable.

Respecto al suelo, si. Como dices, en España hay miles de hectareas que podrian usarse. ¿Pero cuantas estan urbanizadas?

El proceso no es tan sencillo. Hay que sacar un plan general de urbanismo, recalificar, invertir… que pases por la M40 y no se vean edificios no implica que haya terrenos disponibles para construir. Los hay para plantar patatas.
Ahora, esto es a titulo personal de cada ayuntamiento. Hay ayuntamientos que estan completamente urbanizados (Granada, Barcrlona, en Madrid Torrejon de Ardoz) son ayuntamientos que no pueden recalificar mas terreno de uso primario a uso residencial, porque no hay.
En Granada se puede expandir por los pueblos aledaños. Pero…¿y si el alcalde de Maracena no quiere ampliar? Igual esta muy comodo sin lios y quiere tener la población estable.
En Barcelona se esta recalificando terreno industrial según habia leido. Pero… ¿y el ejemplo de Torrejon? Les tienen que pedir permiso a Alcalá para hacer un bosque al lado de sus calles porque ese terreno pertenece al otro ayuntamiento.
Si quieren más les queda o echar a los militares o a las empresas.

Al final todo esto viene porque somos unos reinos de Taifas y las decisiones no pueden ser agilizadas ni centralizadas. Los ayuntamientos muy endeudados tampoco pueden acometer los proyectos, por ejemplo, a menos que haya una iniciativa privada.

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El 90% es por burocracia, pero también porque mover una sola piedra a cualquier alcalde le puede suponer una revuelta de tres pares de narices.

El otro día recordaban en la tele como todo el barrio de Vallecas en Madrid eran casas ilegales construidas por la gente por la noche para que no se lo impidieran. Y en algún momento se decidió que allí había que hacer pisos (legales) y se armaron protestas. En ese entonces las protestas llegaban a lo que llegaban y al final se hacía lo que el régimen quería.

Obviente con eso se multiplicó la población por mucho en los mismos km2. Y creo que fue beneficioso para casi todos, aunque sea a nivel de los servicios que ahora sí tenía el barrio.

Pero ve ahora tú ahora a desmontar algo de la Cañada Real y verás la que se monta. Aunque hagas miles de pisos y les des opciones VPO modernas gratis a los que están por allí ahora. De verdad que no es por entrar en política porque hay mucho suelo libre abandonado que puede tener prioridad sobre expropiar viviendas existentes (aunque en este caso no sé si expropiar es la palabra).

Me refiero a que hacer cualquier cosa hoy en día te mete en un jardín, mientras que estar quietecito no te supone un problema: “la vivienda está cara”, pero no critican al alcalde por ello, aunque sí le criticarán por haber recalificado un suelo y echar a chabolistas/destruir no se qué…

Sobre lo que menciono de Vallecas, una fuente:

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Esta carta que nos llega del futuro me ha encantado

2035: An Allocator Looks Back Over the Last 10 Years

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¡¡¡REGULACIÓN E IMPUESTOS!!!

Por qué no pasa lo mismo con los televisores, los móviles, los ordenadores?

¡¡¡REGULACIÓN E IMPUESTOS!!!

¡¡¡REGULACIÓN E IMPUESTOS!!!

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:+1:

La mayoría de los votantes (democracia) ya tiene vivienda propia y en ocasiones segunda. Qué incentivos hay en abaratarlas? Ninguno.

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:rofl::rofl::rofl:

Cuando yo buscaba piso en 1997, mis padres también estaban buscando. Me insinuaron comprar en mi misma urbanización, les dije NI SE OS OCURRA. :rofl::rofl::rofl:

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Las acciones de los constructores de viviendas de EE. UU. caen por temores a tasas más altas y aranceles de Trump

La amenaza del aumento de los costos frena el repunte pospandémico

Las acciones de DR Horton, la constructora de viviendas más grande de Estados Unidos, han caído un 17 por ciento en los dos meses transcurridos desde la victoria de Trump. Los gigantes de la construcción residencial Lennar y PulteGroup han perdido un 21 por ciento y un 15 por ciento en el mismo período. Las tres constructoras de viviendas han perdido un valor de mercado combinado de 76.000 millones de dólares…

En diciembre, Barclays rebajó la calificación de DR Horton, PulteGroup y KB Home, escribiendo en una nota a sus clientes que una combinación de aranceles sobre materiales de construcción vitales, incluido el acero, así como restricciones a la inmigración y crecientes inventarios de viviendas, significaban que la “utopía de los constructores de viviendas de una tasa de interés más baja… está plagada de obstáculos”. “El mercado de la construcción ha tocado techo”, afirma Matthew Bouley, analista de Barclays.

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Ruchir Sharma: las 10 principales tendencias para 2025

Las proyecciones para el año que viene suponen que los cambios en el mercado estarán dictados por Donald Trump, pero es poco probable que la economía mundial gire en torno a Estados Unidos.

Muchos países languidecen hoy en las sombras, pero es allí donde suelen encontrarse las próximas estrellas. Recordemos que hace una década, los inversores consideraban que gran parte del sur de Europa no tenía esperanzas, hasta que la crisis los obligó a reformarse. Entre las naciones que antes se consideraban “cerdos” figuran ahora algunos de los puntos brillantes del continente, encabezados por Portugal, Grecia y España. Los puntos oscuros –Alemania y Francia– también podrían verse obligados inesperadamente, por sus débiles economías, a cambiar para mejor…

En su mayor parte, los inversores globales aún no han reaccionado, pero los locales sí. Las culturas de renta variable locales están apuntalando los mercados desde Arabia Saudita hasta Sudáfrica. India ya es una especie de unicornio (como la única estrella del mercado global fuera de Estados Unidos), pero puede que no sea tan inusual para fines de 2025…

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Las acciones estadounidenses caen tras fuertes datos que impulsan los rendimientos de los bonos del Tesoro

Los inversores apuestan a que la Fed probablemente bajará las tasas de interés solo una vez este año después de que las cifras de empleo y servicios fueran mejores de lo esperado

El índice de acciones S&P 500 de Wall Street cayó un 1,1 por ciento, mientras que el Nasdaq Composite, de gran presencia tecnológica, cerró con una baja del 1,9 por ciento.

El fabricante de automóviles eléctricos Tesla y el gigante de semiconductores Nvidia estuvieron entre los que más cayeron, cayendo más del 4 por ciento y el 6 por ciento, respectivamente.

En los mercados de bonos gubernamentales, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ( una referencia mundial para los activos de renta fija) subió 0,08 puntos porcentuales hasta el 4,69%, su nivel más alto desde abril. El aumento de los rendimientos indica una caída de los precios…

Los economistas encuestados por Reuters esperan que las cifras del viernes muestren que los empleadores estadounidenses agregaron 160.000 nuevos puestos de trabajo el mes pasado, una marcada caída respecto de los 227.000 de noviembre.

Desai, de Franklin Templeton, dijo que “la gente se está preparando para las nóminas no agrícolas del viernes y les preocupa que haya un aumento espectacular”.

“Si obtenemos una cifra espectacular el viernes”, añadió, “creo que veremos que este aumento se acentuaría aún más [en los rendimientos de los bonos del Tesoro]”.

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Actualización de los mercados: las bolsas asiáticas caen a medida que la fortaleza del dólar pesa sobre los mercados emergentes

Los mercados de valores asiáticos cayeron durante las primeras operaciones del viernes debido a que el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y la fortaleza del dólar redujeron la demanda de acciones de los mercados emergentes por parte de los inversores.

El jueves, el índice de acciones de mercados emergentes MSCI entró en territorio de corrección (cayó más del 10 por ciento desde su máximo anterior en octubre) después de un comienzo de año débil para las acciones chinas e indias, que tienen las mayores ponderaciones en el índice.

En Japón, las acciones de Fast Retailing, propietaria de Uniqlo, cayeron un 7% después de que el jueves se publicaran unos resultados que incluían unas cifras de ventas decepcionantes en China. La empresa anunció el año pasado que estaba desacelerando su expansión en China en medio de una demanda débil de la clase media del país.

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Con respecto a la entrada en vigor ayer de las transferencias inmediatas gratis, ¿sabéis si es solo en territorio nacional, o se pueden hacer también a Degiro/Interactive Brokers?

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