Entiendo que debe haber unos 400 fondos en esa lista.
Si empleamos la rentabilidad del 29,7%, el msci world sube al puesto 50, más o menos, y ya solo sería superado por el 12,5% de los fondos.
A mi me sigue valiendo, y por eso sigo tratando de subir mi exposición a los indexados de un 40 a un 50 % de mi cartera
Eso mismo he pensado yo. Y lo más importante es que esos son datos de este año. El verdadero perjuicio de los altos gastos de la gestión activa se ve en el largo plazo, a medida que se van acumulando las comisiones año a año. Por eso, cuanto mayor es el plazo en el que comparas, menor número de fondos supera al índice.
Vamos, que el artículo no puede estar más fabricado. Parece como si “alguien” lo hubiera “patrocinado”.
“El mercado puede permanecer irracional más tiempo del que usted puede permanecer solvente”
John Maynard Keynes
A mi esta frase nunca me ha gustado.
Da a entender que el mercado puede estar equivocado mucho tiempo. Y que uno puede arruinarse a pesar de llevar la razón.
Pues no. Disculpe usted señor Keynes, pero no. Si usted se arruina después de un largo periodo contradiciendo al mercado, hay muchas papeletas (muchísimas) de que el que esté equivocado sea usted, no el mercado.
El mercado no permanece irracional mucho tiempo. Una persona sí. Incluso los hay que son irracionales desde que nacen hasta que mueren.
Hace tiempo que escuché que en bolsa, lo que la gente quiere no es ganar dinero, sino tener la razón. Cada vez le doy más credibilidad a tal afirmación.
Alguien que se dedica a ponerse corto de Amazon, el Nasdaq o Tesla hasta arruinarse, parece que tiene más aprecio a llevar la razón que a ganar dinero.
Me recuerda al chiste del loro que llamaba a un señor que le faltaba un ojo “tuerto cabrón, tuerto cabrón”. Este lo coge y lo mete en un congelador. El mes abre el congelador y se encuentra el loro congelado tapándose un ojo con una mano y poniendo 
con la otra.
Que no te ciegue el sesgo de supervivencia ni el momento actual.
Esa frase se refiere a cosas como el tema de las hipotecas subprime. Algunos lo supieron ver y apostaron en contra pero el mercado siguió irracional valorandolas como hipotecas AAA mucho mas tiempo del que pudieron mantener sus apuestas.
Yo creo que el sesgo de supervivencia es precisamente decir que alguien “supo ver” la burbuja inmobiliaria.
Nos ha jodido mayo con las flores. Ahora somos todos muy listos.
De los miles y miles que todos los días “saben ver” burbujas que no existen no nos acordamos.
Mucha gente supo verla. De hecho hay un foro con miles de usuarios que se creo ex profeso por ello y donde esos miles de personas debatian y argumentaban su postura. Que no todos pudiesemos/supiesemos apostar a la contra como Michael Burry no quiere decir que no lo viesemos. Y que duro mucho mas tiempo de lo que parecia razonable tambien. Hoy dia salvo en Madrid y Barcelona los precios siguen un 25% por debajo del pico de 2008.
En otras cosas ya veremos quien acaba teniendo razon. Lo que es cierto es que ponerse en contra de la turba solo termina con uno aplastado. Por eso aunque uno tenga razon no se puede pelear contra la turba/los mercados.
Todos los superinvestors que sigo afirman que estamos en una burbuja, no creo que diagnosticarla sea el problema aquí, ya que el número de métricas objetivas y cuantificables son inmensas. La única diferencia es que algunos lo dicen con sus actos, otros directamente y el resto maquillando las palabras en términos como “el mercado está demasiado exigente”.
La razón por la que esa frase es un hecho es por tratar de timear el pinchazo de una burbuja, que ahí es donde radica el problema real. La burbuja se puede dilatar todo lo que el mercado quiera.
Lo que no vas a ver de esos inversores es la afirmación de que la burbuja va a explotar en el día X. Tampoco vas a verlos ponerse en corto. Porque saben que el cuando es imposible de conocer. Lo que si que hacen claramente es ajustar la estrategia o aumentar efectivo.
Aunque alguno se atreve como Michael Burry con tesla, pero no es lo habitual.
Sí, y la de Amazon también.
A largo plazo:
“Markets are never wrong, only opinions are.”
Jesse Livermore
Pero es que entonces no hay burbuja. O dicho de otra manera, de qué me sirve “saber” que hay una burbuja.
Como también dice Eugene Fama:
“Never, never… never! Get out of the market”
Bogle
Eso ya depende mucho de la perspectiva.
Como inversor del mercado no es tan relevante que se repita o no una burbuja como la .com. Tu carrito de la compra está lleno y vas a seguir haciendo la compra mensualmente. Pase lo que pase estarás bien, nunca vas a concentrar una compra en ningún pico.
Como stockpicker es un acontecimiento que mínimo hay que tener en cuenta. No se puede pagar cualquier precio. Si vas a tener una cartera concentrada mejor no tener a 10 terras. A mi como mínimo me preocuparía ver cosas como esta:
Fuente: Vash. Fuente de Vash: J.P.Morgan
O me preocuparía ver el IPC tan elevado sin cuantificar los precios de la vivienda que globalmente han superado los niveles de la burbuja inmobiliaria que propició la crisis anterior.
Me preocuparía que se hayan impreso el 20% de dólares en circulación tan solo el último año. Me preocuparía que ya no existe el recurso que nos ha salvado hasta ahora de bajar los tipos de interés. Me preocuparía la suma de todo esto a unos niveles de deuda un tanto preocupantes.
Esta lista se podría extender mucho más de lo que me gustaría.
Hay una cosa clara. El mundo ahora mismo no está pasando por su mejor momento, pero la bolsa curiosamente está en un rally que ni Usain Bolt.
¿Quiere esto decir que hay que contradecir la frase de Blogle? No
Pero como mínimo, me preocuparía.
Tienes razon
Está muy feo darse la razón a uno mismo
Burbujas se pueden dar en activos, acciones o sectores independientes, con cierta frecuencia, sin duda, pero rara vez en el mercado global.
El sp500 estuvo una década plana, desde el 2000, pero el msci world superó los máximos antes
Permanecer irracional no quiere decir equivocado.
Quien siempre se equivoca es el inversor, por supuesto.
Papeletas contra el inversor, todas.
Yo creo que después de muchos años de inversión y de formación constante y continua (porque “somos masocas” y nos gusta y porque siempre se puede saber más) al final todos (o casi) llegamos a la misma conclusión que @Bass de que no podemos batir al mercado.
Resulta que lo más sencillo y cómodo como es indexarse también es lo mejor. ¿Cuesta dejar atrás una cartera formada y con buenos dividendos? Puede ser porque efectivamente nos encanta cobrarlos pero aunque psicológicamente sea algo positivo a menudo no los necesitamos así que ¿para qué pagar ese peaje fiscal para reinvertirlo a continuación? (aquí @ifrobertocarlos suelta una risa seguro)
Personalmente, no me planteo deshacer totalmente la cartera porque estoy contento con ella pero también hace tiempo estoy tomando ese camino de vender algunas posiciones (también mirando su impacto fiscal) y, sobre todo, dirigir las nuevas aportaciones a hacer crecer los fondos indexados (en mi caso Amundi MSCI World y Amundi MSCI Emerging Markets).
Con esos dos “tienes el mundo”. Y NADA va a ir mejor que el mundo. Desde luego no de forma consistente a largo plazo.
Así que a seguir haciendo crecer la bola de nieve. Inversiones periódicas como siempre y ya está que la diversificación (imprescindible) ya nos la da el índice.
Un saludo
No hombre no, solo me llena de orgullo y satisfacción … 
Viendo el tema de indexación vs acciones yo creo que a veces se nos olvida como era el mundo en el pasado. Me explico, ahora es muy fácil comprar acciones de una empresa americana. Allá por 2013 cuando yo empecé a invertir no era tan sencillo o te clavaban a comisiones.
Lo mismo pasa con los indexados… “si te hubieses indexado en 1970…” en 1970 ya era un logro si comprabas unas telefónicas…Y luego hemos estado unos años con comisiones altas para indexados por ejemplo de lo mejor que había eran los fondos naranjas con una comisión del 1%
Ahora es fácil comprar tanto acciones americanas como indexados con baja comisión por tanto no nos tiremos tantas piedras sobre nosotros mismos que antes no era tan sencillo…
Indexados VS acciones siempre va a estar ahí, es cierto que muchos no ganamos al mercado pero hay algo que me gustaría resaltar:
Cuesta dejar atrás una cartera formada y con buenos dividendos? Puede ser porque efectivamente nos encanta cobrarlos pero aunque psicológicamente sea algo positivo a menudo no los necesitamos
No subestimemos el efecto psicológico de los dividendos, cuando todo sube nos olvidamos rápido de nuestros sentimientos cuando todo baja. Haya por marzo 2020 cuando todo cayó lo mejor era “la cartera permanente” y el hilo de esta estaba de moda… ya llevamos meses que nadie habla de ella… volveremos hablar de ella cuando el mercado baje. Lo mismo pasa con los dividendos en momentos donde el mercado baja, los dividendos nos tranquilizan mucho, si estamos 100% indexados quizás más de uno venda cuando no deba hacerlo. La psicología es muy importante en bolsa.
Bueno, no es exactamente eso lo que yo digo. Sí hay “cosas” que han superado al mundo. Y en el futuro también las habrá.
Lo que digo es que es imposible saber de antemano que “cosas” (activos) van a superar al mundo a futuro.
Con lo cual la conclusión es la misma, sí. Mejor indexarse.
